يتعين على شركة VNG Corporation (VNG) أن تخطط لتقليص خسائرها البالغة آلاف المليارات إلى 378 مليار دونج.

[إعلان 1]

الانزلاق الطويل لسهم VNZ، وهو السهم الأعلى سعرًا في سوق الأسهم الفيتنامية

شركة VNG Corporation هي شركة تُذكر في وسائل الإعلام كشركة تكنولوجية ناشئة في فيتنام. انتقلت أسهمها أيضًا إلى بورصة UPCoM في فبراير 2023، وفاجأت المستثمرين بارتفاع سعرها من 240,000 دونج فيتنامي للسهم إلى 1.35 مليون دونج فيتنامي للسهم. وهذا سعر قياسي لم يحققه أي سهم آخر في بورصة فيتنام من قبل.

وعلى النقيض من ارتفاع سعر السهم، يمكن تلخيص نتائج أعمال VNG على مدى العامين الماضيين في كلمتين فقط: "خسارة".

يتعين على الشركة التي لديها أعلى سعر سهم في فيتنام أن تخطط لخفض قيمتها السوقية إلى 378 مليار دونج. — شركة VNG Corporation (VNZ)، التي كانت في السابق شركة تكنولوجية ناشئة بقيمة مليار دولار في فيتنام، تواجه الآن خسارة تقدر بآلاف المليارات (صورة TL)

في عام ٢٠٢١، حققت الشركة إيراداتٍ بلغت ٧,٦٤٩ مليار دونج، وخسارةً بعد الضريبة بلغت ٧٢ مليار دونج. ومع دخول عام ٢٠٢٢، واصلت إيرادات الشركة ارتفاعها الطفيف لتصل إلى ٧,٨٠١ مليار دونج، لكن خسارتها بعد الضريبة بلغت ١,٥٣٤ مليار دونج.

من البيانات المالية المدققة لشركة VNG، يمكن ملاحظة أنه على الرغم من أن الإيرادات المسجلة مرتفعة للغاية، إلا أن تكلفة البضائع المباعة للشركة بلغت أيضًا 4,364 مليار دونج في عام 2022. كما أن التكاليف المصاحبة مثل تكاليف المبيعات وتكاليف إدارة الأعمال مرتفعة للغاية، حيث تصل إلى 2,728 مليار و1,579 مليار دونج على التوالي.

أدى ارتفاع التكاليف إلى تكبد شركة VNG خسائر تصل إلى 942 مليار دونج فيتنامي في أعمالها الأساسية. هذا يعني أنه كلما زادت عمليات VNG، زادت خسائرها. بعد خصم النفقات والضرائب الأخرى، سجلت VNG خسارة مجمعة تصل إلى 1,534 مليار دونج فيتنامي، وخسارة للشركة الأم قدرها 1,077 مليار دونج فيتنامي في عام 2022.

هذا يتناقض تمامًا مع توقعات المستثمرين لشركة تكنولوجية فيتنامية ناشئة بقيمة تفوق المليون دونج للسهم. في جلسة التداول بتاريخ 18 يونيو 2023، بلغ سعر سهم VNZ 755,000 دونج، بانخفاض يقارب النصف مقارنةً بالذروة التي بلغها عند أدنى مستوى له في فبراير 2023.

من خسارة تقدر بآلاف المليارات، يتعين على شركة VNG وضع خطط لتقليل الخسارة إلى 378 مليار دونج فقط بسبب توزيع الاستثمارات.

في الأسبوع الماضي، أعلن مجلس إدارة VNG عن الوثيقة المُعدّلة للاجتماع العام السنوي للمساهمين، والمقرر عقده في 7 يوليو 2023، والتي تضمنت بعض البنود المهمة. وقد حددت VNG هدفًا لإيرادات تصل إلى 9,281 مليار دونج فيتنامي في عام 2023.

وعلى عكس هدف الإيرادات المتمثل في زيادة بنسبة 19% مقارنة بعام 2022، لم تتمكن الشركة بعد من تحديد هدف الربح في عام 2023. وتهدف خطة الربح السنوية بعد الضريبة لشركة VNG فقط إلى تقليل الخسائر للشركة الأم من 1,077 مليار دونج إلى 378 مليار دونج.

وفي الوقت نفسه، قدم مجلس إدارة VNG أيضًا إلى الاجتماع العام للمساهمين خطة بعدم دفع أرباح في عام 2022 للحفاظ على الموارد النقدية للاستثمار في مجالات الأعمال الاستراتيجية مثل المحافظ الإلكترونية وبوابات الدفع وحقوق نشر الألعاب وتطوير الذكاء الاصطناعي...

أخيرًا، قدّم مجلس الإدارة إلى المساهمين تعديلًا على خطة التعامل مع 7.1 مليون سهم خزينة. وفي اجتماع الجمعية العمومية لعام 2022، تمت الموافقة على بيع هذه الأسهم لمستثمري الأوراق المالية المحترفين من خلال طرح خاص، إلا أنها لم تُنفّذ بعد. لذلك، قدّم مجلس الإدارة إلى المساهمين تعديلًا على خطة التعامل مع هذه الأسهم للنظر فيه.

يتضح من خطة أعمال VNG لعام 2023 أن الشركة تتوسع في مجالات متعددة، وتستثمر بكثافة برأس مال استثماري ضخم. وليس من الصعب فهم أن هدف الشركة لعام 2023 يقتصر على تقليل الخسائر. ومع هذه التوقعات القاتمة لنتائج الأعمال، من غير المعروف متى سيتمكن سهم VNZ من التعافي إلى ذروته.

[إعلان 2]
مصدر