ارتفاع ديون الهامش بشكل كبير، والمستثمرون يستخدمون الرافعة المالية بجرأة

بعد فترة من الصعود والهبوط، انتعش سوق الأسهم الفيتنامي في الربع الثاني مع تحسن في كل من نقاط المؤشر والسيولة، حتى أن السيولة وصلت إلى مليارات الدولارات في بعض الجلسات.

يعود التحسن الأخير في السيولة بشكل كبير إلى عودة رؤوس الأموال من المستثمرين الجدد، وخاصة المستثمرين الأفراد. ووفقًا لبيانات مركز إيداع الأوراق المالية الفيتنامي (VSD)، فقد فتح المستثمرون المحليون في يونيو 145,864 حسابًا جديدًا، بزيادة تتجاوز 45,000 حساب مقارنة بالشهر السابق، وهو أعلى مستوى خلال عشرة أشهر منذ سبتمبر 2022.

منذ بداية عام 2023 وحتى نهاية يونيو، فتح المستثمرون المحليون ما يزيد عن 2.3 مليون حساب جديد. وبحلول 31 يونيو 2023، بلغ عدد حسابات المستثمرين الأفراد في فيتنام 7.25 مليون حساب، أي ما يعادل حوالي 7.2% من السكان.

بالإضافة إلى ذلك، تدعم العوامل الخارجية السيولة أيضاً، مثل الاتجاه التنازلي في أسعار الفائدة، والسياسات الرامية إلى تخفيف الصعوبات في أسواق سندات الشركات والعقارات، والحفاظ على عوامل الاقتصاد الكلي الأساسية وعوامل بناء التوازن.

نفّذ بنك الدولة الفيتنامي مؤخراً ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة، حيث انخفضت أسعار الفائدة على الودائع بنسبة تتراوح بين 2.5 و3 نقاط مئوية مقارنةً ببداية العام. كما أكّد البنك على ضرورة قيام البنوك التجارية بتخفيض أسعار الإقراض لدعم الشركات في ظل الظروف الاقتصادية الصعبة.

على الرغم من القيود التي تفرضها توقعات أرباح الشركات المدرجة، إلا أن توقعات أسعار الفائدة لا تزال قوة دافعة تدعم سوق الأسهم.

في 30 يونيو 2023، بلغت القروض القائمة لشركات الأوراق المالية في السوق حوالي 143.5 مليار دونغ فيتنامي، بزيادة قدرها 20.5% مقارنة بالربع السابق، وزيادة قدرها 0.9% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2022. وبالمقارنة مع ذروة الإقراض بالهامش، كان حجم ودائع الهامش لدى شركات الأوراق المالية في نهاية يونيو 2023 أقل بحوالي 41.0 مليار دونغ فيتنامي فقط.

من بين أفضل 10 شركات للأوراق المالية من حيث حجم الإقراض بالهامش، لا تزال شركة Mirae Asset Vietnam Securities Joint Stock Company هي الرائدة في كلا الربعين بقيمة 13,502 مليار دونغ فيتنامي، بزيادة قدرها 10.6٪ مقارنة بالربع الثاني من عام 2022.

وفي المركز الثاني تأتي شركة SSI Securities، حيث بلغ إجمالي قروض الهامش القائمة 13,104 مليار دونغ فيتنامي، بانخفاض طفيف قدره 10٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

ومع ذلك، ارتفعت شركة VPS Securities من المركز السادس إلى المركز الرابع، لتصل إلى حجم إقراض الهامش بقيمة 10,220 مليار دونغ فيتنامي، بزيادة حادة قدرها 16.8٪، على الرغم من تصدرها لحصة سوق الوساطة في جميع البورصات الثلاث.

في غضون ذلك، سجلت شركة تيكومبانك للأوراق المالية (TCBS) قروضًا قائمة بقيمة 9,809 مليار دونغ فيتنامي، بانخفاض قدره 30% مقارنة بالربع السابق. كما سجلت العديد من الشركات الأخرى انخفاضًا في أرصدة قروض الهامش في الربع الثاني من عام 2023 مقارنة بالربع السابق، مثل شركة VNDirect للأوراق المالية (بانخفاض 20%)، وشركة هو تشي منه للأوراق المالية (بانخفاض 21%)، وشركة VIETCAP للأوراق المالية (بانخفاض 16%)،...

من بين أكبر 10 شركات لديها أكبر أرصدة قروض، سجلت شركتا VPS Securities و KIS Securities فقط زيادة سريعة في الإقراض الهامشي مقارنة بالمستوى الأساسي المرتفع خلال نفس الفترة .

مصدر

علامة: إيداع شركة الأوراق المالية

تعليق (0)

أهم الاهتمامات

أحدث

يرجى ترك تعليق لمشاركة مشاعرك!