هل تكرر الولايات المتحدة أخطاء الأزمة المالية لعام 2008؟

[إعلان_1]

تعليق الصورة — متداولون في بورصة نيويورك، الولايات المتحدة الأمريكية. الصورة: THX/TTXVN

وبحسب وكالة الأنباء المركزية الأميركية، فإن العامل المقلق في الصورة الحالية هو أن إدارة كفاءة الحكومة (DOGE) - وهي وكالة يديرها الملياردير إيلون ماسك - قامت مؤخراً بتحركات تستهدف مؤسسة التأمين على الودائع الفيدرالية (FDIC)، التي تعتبر ركيزة أساسية في نظام الدفاع المالي الأميركي.

هذه الخطوة ليست معزولة. ففي فبراير، أصدر الرئيس ترامب أمرًا تنفيذيًا يوسّع من خلاله سيطرة البيت الأبيض على الهيئات التنظيمية المستقلة، بما في ذلك مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية. ويمثل تركيز السلطة التنفيذية على مؤسسات تعمل بشكل مستقل، مثل مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية، تصعيدًا كبيرًا في الجهود المبذولة لإعادة هيكلة النظام التنظيمي المالي الفيدرالي.

بخلاف معظم الوكالات الفيدرالية، لا تخضع مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) لتوجيه مباشر من السلطة التنفيذية، ولا تُموّل من الميزانية الفيدرالية. بل تُموّل من خلال الرسوم المفروضة على البنوك التي تُشرف عليها، وهو هيكل مُصمّم لتقليل الضغط السياسي وضمان الحياد التنظيمي.

حملة لإعادة تشكيل نظام الإدارة

اتخذت وزارة الطاقة والموارد الطبيعية سلسلة من الإجراءات لتقليص قدرة مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC)، بما في ذلك تسريح ألف موظف - دائمين ومؤقتين - في إطار برنامج لتبسيط الإجراءات البيروقراطية الفيدرالية. وفي الوقت نفسه، أفادت التقارير أن الوزارة تُجري مراجعة شاملة لعقود الوكالة وهيكلها الوظيفي.

حتى أن إدارة ترامب طرحت اقتراحًا بإلغاء مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) بالكامل، وهي فكرة طُرحت في اجتماعات اختيار المسؤولين التنفيذيين في البنوك. بالتوازي مع ذلك، سعت الإدارة في فبراير/شباط إلى حل مكتب حماية المستهلك المالي (CFPB)، وهو مؤسسة أُنشئت بعد أزمة 2008 لحماية المستهلكين من السلوكيات المالية المحفوفة بالمخاطر. إلا أن قاضيًا فيدراليًا عرقل هذه الخطوة، واصفًا إياها بأنها "انتهاك صارخ للقانون".

وقالت المصادر أيضا إن وظائف الإشراف على البنوك وحل المشاكل التي تقوم بها مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية من المرجح أن تنتقل إلى مكتب مراقب العملة (OCC) - وهي وكالة تابعة لوزارة الخزانة وبالتالي تتأثر بشكل مباشر بالإجراءات التنفيذية.

ولن تقتصر عواقب هذه الإصلاحات على المخاطر القانونية أو السياسية المحلية فحسب، بل قد تشكل أيضا حافزاً لأزمة مالية عالمية جديدة.

لماذا تعد مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية "خط دفاع" لا غنى عنه؟

مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) هي وكالة تأمين على الودائع، وهي مؤسسة تضمن عدم خسارة المودعين لأموالهم عند إفلاس أي بنك. في الولايات المتحدة، يبلغ الحد الاسمي للتغطية 250 ألف دولار. مع ذلك، عمليًا، أظهر إفلاس بنك وادي السيليكون عام 2023 إمكانية توسيع التغطية لمنع أزمة واسعة النطاق.

يؤدي تأمين الودائع وظيفتين أساسيتين: حماية المودعين ومنع تهافت الودائع على البنوك، وهما من الأسباب الرئيسية لفشل البنوك. إضافةً إلى ذلك، تتمتع مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) بسلطة تصفية البنوك بطريقة منظمة، متجنبةً بذلك استخدام أموال دافعي الضرائب في عمليات إنقاذ واسعة النطاق، كتلك التي أعقبت أزمة عام 2008.

منح قانون دود-فرانك لما بعد الأزمة مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) أدواتٍ إضافية للتعامل مع البنوك النظامية. لم تقتصر هذه الإصلاحات على الصعيد المحلي في الولايات المتحدة، بل كانت أيضًا نتيجةً لمفاوضاتٍ عالمية، مما عزز التنسيق عبر الحدود في أوقات الأزمات.

ومع ذلك، دعا مشروع 2025 التابع لمؤسسة التراث ــ الذي يدعم قانون DOGE ــ علناً إلى إزالة هذه الإصلاحات، مما يهدد الدور الاستراتيجي لمؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية في البنية الدفاعية المالية للولايات المتحدة والعالم.

المخاطر التي تهدد النظام المالي العالمي

إن فشل مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية في منع انهيار بنك وادي السيليكون في عام 2023 ينبع من عاملين - بما في ذلك تحرير القيود التنظيمية خلال فترة ولاية السيد ترامب الأولى ونقص الموظفين الشديد الذي كان موجودًا حتى قبل التخفيضات الأخيرة.

مع ذلك، ساعد تدخل مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) اللاحق في احتواء الضرر ومنع انتشاره. فإذا ضعفت موارد المؤسسة أو سلطتها أو استقلاليتها، ستفقد الولايات المتحدة أداةً أساسيةً في الاستجابة للأزمات المصرفية المستقبلية. وسيؤدي الحد من قدرة المؤسسة على التدخل إلى إعادة الولايات المتحدة إلى وضع ما قبل عام 2008. ويؤدي ضعف الرقابة إلى مخاطر أخلاقية، حيث تعود البنوك إلى وضع "أكبر من أن تُفلس" على أمل الحصول على خطة إنقاذ.

ليست الولايات المتحدة وحدها من يعاني. فعلى الصعيد الدولي، تعمل مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) مع الجهات التنظيمية الأجنبية للتخطيط للأزمات المحتملة وتطبيق الحلول في حال وقوعها.

وتعتمد الهيئات التنظيمية الدولية، وخاصة تلك التي تنظم البنوك التي لديها فروع في الولايات المتحدة، على مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية أيضاً لتبادل المعلومات وتنسيق الإجراءات، وهو الدور الذي أصبح واضحاً عندما قامت مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية وشركاؤها الدوليون بحل إفلاس كريدي سويس في عام 2023 بطريقة منظمة.

إن إضعاف مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية أو تسييسها لن يؤدي إلى تقويض الثقة الدولية فحسب، بل سيجعل النظام المالي العالمي أكثر عرضة للصدمات النظامية.

مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) ليست مجرد وكالة محلية، بل هي جزء لا يتجزأ من البنية المالية العالمية الحديثة. ومع تراجع الولايات المتحدة عن دورها القيادي وإعطاء الأولوية للمصالح السياسية قصيرة الأجل، سيتعين على العالم الاستعداد لاضطرابات أشد وطأة من تقلبات أسواق الأسهم.

[إعلان 2]
المصدر: https://baodaknong.vn/my-co-the-lap-lai-sai-lam-cua-cuoc-khung-hoang-tai-chinh-nam-2008-249686.html