فشلت شركة KBC في إعادة شراء السندات
أعلنت شركة كينه باك للتنمية الحضرية (KBC)، برئاسة السيد دانج ثانه تام، عن نتائج عملية إعادة الشراء المبكر للسندات الصادرة علنًا (رمزها KBC121020). تبلغ القيمة الإجمالية لهذه السندات 1,500 مليار دونج فيتنامي، لأجل عامين. تاريخ الإصدار هو 24 يونيو 2021، وتاريخ الاستحقاق هو 24 يونيو.
وبحسب شركة KBC، تمكنت الشركة خلال الفترة من 11 إلى 15 مايو/أيار من إعادة شراء 3.43 مليون سند فقط، من إجمالي 7.5 مليون سند (ما يعادل 750 مليار دونج) معروضة لإعادة الشراء المبكر.
في بداية عام ٢٠٢٣، بلغ إجمالي رصيد سندات KBC المستحقة ٣,٩٠٠ مليار دونج فيتنامي. وفي الربع الأول من عام ٢٠٢٣، سددت الشركة ديونها في موعدها، واشترت سندات فردية بقيمة ٢,٤٠٠ مليار دونج فيتنامي مقدمًا. وبذلك، بعد إعادة شراء ٣٤٣ مليار دونج فيتنامي مقدمًا، تجاوز إجمالي قيمة سندات الشركات المتبقية لدى KBC ١,١٥٧ مليار دونج فيتنامي.
وفي وقت سابق، في أوائل أبريل، أعلنت شركة KBC أنها رتبت رأس المال وتريد إعادة شراء ديون السندات بالكامل.
ومع ذلك، فإن رغبة بنك KBC في "تنظيف" ديون سنداته قد لا تكون ممكنة في ظل عدم موافقة حاملي السندات على إعادة بيعها.
وهذه إشارة سلبية في سوق سندات الشركات، على عكس الوضع الذي يتوق فيه العديد من حاملي السندات إلى استعادة أموالهم في سياق استمرار العديد من الوحدات في عدم/تأخير سداد الفائدة وأصل السندات في الماضي القريب.
وتستمر بعض الشركات مثل شركة Phat Dat Real Estate (PDR)، وشركة Novland (NVL)، وشركة Thai Tuan… في تأجيل تواريخ الاستحقاق وزيادة أسعار الفائدة على السندات.
حافظ بنك KBC على أداء أعمال جيد، وأصبح سوق السندات أكثر استقرارا بعد سياسات الدعم، كما أن أسعار الفائدة على الودائع في النظام المصرفي في اتجاه هبوطي.
في 25 مايو، خفّض البنك المركزي سعر الفائدة التشغيلي للمرة الثالثة في أقل من ثلاثة أشهر. وانخفضت أسعار الفائدة على الودائع المصرفية لآجال تتراوح بين شهر وستة أشهر بسرعة كبيرة، لتصل إلى 5% فقط سنويًا، وهو ما يعادل مستواها خلال جائحة كوفيد-19.
في الوقت نفسه، تُعدّ أسعار الفائدة على سندات الشركات في بعض المؤسسات جذابة للغاية، وغالبًا ما تتجاوز 10%. ويُضفي استقرار العمليات التجارية واستقرار التدفق النقدي جاذبيةً على سندات هذه الشركات.
علاوة على ذلك، لا تزال سوق السندات تعتبر قناة مهمة لجذب رأس المال للاقتصاد ، وهي محمية للتطور بقوة في الفترة المقبلة.
سوق سندات الشركات أقل كآبة
في الندوة الإلكترونية التي نظمتها بوابة المعلومات الإلكترونية الحكومية أمس تحت عنوان "الاستقرار الاقتصادي الكلي وتنمية سوق سندات الشركات"، تم تقييم سندات الشركات كقناة مهمة لجذب رأس المال للتنمية الوطنية.
وقال الدكتور فو مينه كونغ، الأستاذ المشارك والمحاضر في كلية لي كوان يو للسياسات العامة، إنه بالنظر إلى البلدان التي حققت تنمية معجزة، فإن سوق السندات تلعب دورا هاما للغاية، حيث تمثل 100٪ من الناتج المحلي الإجمالي، منها حوالي 50٪ تنتمي إلى الشركات و50٪ تنتمي إلى الحكومة.
وفقًا للدكتور كونغ، فإن الاستثمار في الأشياء التي تُنتج قيمة ليس هدرًا. فعندما يُستثمر دولار واحد في الأمور الصحيحة، وفي الاتجاه الصحيح، فإنه يُحقق أرباحًا طائلة، مما يُساعد على النمو بسرعة هائلة، وبشكلٍ مُعجز.
وبناء على ذلك، يتعين على فيتنام أن تولي اهتماما خاصا لقضية بناء نظام بيئي صحي للسندات.
قال الأستاذ المشارك، الدكتور فو مينه خونغ، إنه وفقًا للتجارب العالمية ، تُصدر السندات بثلاثة أنواع: الأول هو شراء التأمين. عند شراء التأمين، يمكن للناس الشراء بثقة، لأن شركة التأمين قد فحصت جودة السند بدقة متناهية. أما النوع الثاني فهو إصدار سندات بضمان. أما النوع الثالث فهو النوع غير المضمون تمامًا، أي بدون تأمين، ويجب أن تكون هناك شركتان على الأقل لتقييم الخبرة والقدرة والتقييم، مما يُشعر الناس بالأمان.
على الرغم من وجود إشارات إيجابية أولية بعد سياسات إعادة الهيكلة وتمديد الديون، فإن سوق السندات للشركات لا تزال قاتمة والضغوط على استحقاق السندات للشركات في الأشهر الستة الأخيرة من العام لا تزال مرتفعة.
وبحسب شركة HSC للأوراق المالية، فإن حجم السندات المتأخرة قد يصل إلى 77.400 مليار دونج بحلول نهاية العام، ويبلغ ذروته في سبتمبر 2023. وهناك حوالي 110 شركات مصدرة معرضة لخطر عدم القدرة على سداد أصل وفوائد السندات في الوقت المحدد.
[إعلان 2]
مصدر
تعليق (0)