Realitní firmy pečlivě vykupují dluhopisy před jejich splatností.

K datu oznámení 14. února nebyla v únoru 2025 zaznamenána žádná emise podnikových dluhopisů, zatímco realitní kanceláře stále pilně vykupují dluhopisy před splatností.

Realitní firmy pečlivě vykupují dluhopisy před jejich splatností.

K datu oznámení 14. února nebyla v únoru 2025 zaznamenána žádná emise podnikových dluhopisů, zatímco realitní kanceláře stále pilně vykupují dluhopisy před splatností.

Podle údajů shromážděných Vietnamskou asociací dluhopisového trhu (VBMA) z HNX a SSC k datu oznámení 14. února 2025 zcela chyběla emise korporátních dluhopisů v první polovině února 2025. V lednu 2025 proběhla 4 kola emise korporátních dluhopisů pro veřejnost v celkové hodnotě přibližně 5 554 miliard VND, přičemž všechny pocházely z finančního a bankovního sektoru.

Přestože nedošlo k žádné emisi podnikových dluhopisů , firmy stále aktivně odkupují dluhopisy před jejich splatností. V únoru 2025 firmy odkoupily dluhopisy v hodnotě 2 439 miliard VND.

Od začátku roku dosáhla celková hodnota dluhopisů odkoupených před splatností 15 373 miliard VND, což představuje nárůst o 8,8 % ve srovnání s rokem 2024. Reality jsou hlavním odvětvím a představují přibližně 66,3 % celkové hodnoty předčasných zpětných odkupů (což odpovídá přibližně 10 187 miliardám VND).

Celková hodnota emise podnikových dluhopisů za celý rok 2024 dosáhla 468 618 miliard VND, z toho 22 veřejných emisí v hodnotě 32 914 miliard VND (což představuje 7 % celkové hodnoty emise) a 453 soukromých emisí v hodnotě 435 704 miliard VND (což představuje 93 % z celkového počtu).

Podle Asociace dluhopisového trhu dosáhne ve zbývající části roku 2025 celková hodnota splatných dluhopisů 195 066 miliard VND. Z toho 54,7 % hodnoty splatných dluhopisů patří do realitní skupiny s 106 694 miliardami VND, následované bankovní skupinou s 41 166 miliardami VND (což představuje 21,1 %).

Mezitím, podle odhadů VNDirect, celková hodnota jednotlivých korporátních dluhopisů splatných v roce 2025 činí přibližně 203 000 miliard VND, což představuje nárůst o 8,5 % oproti stejnému období. Data nezahrnují korporátní dluhopisy odkoupené před splatností a korporátní dluhopisy s prodlouženou splatností, jak bylo oznámeno do 24. ledna 2025.

Z toho více než 62 000 miliard VND tvoří hodnota dluhopisů, u kterých byla prodloužena splatnost a které dospějí k datu splatnosti, což představuje 30,6 % celkové hodnoty individuálních podnikových dluhopisů splatných v roce 2025. Tlak na individuální podnikové dluhopisy splatné v roce 2025 v posledních dvou čtvrtletích roku poklesne, kdy celková hodnota splatnosti těchto dvou čtvrtletí bude činit více než 65 % celkové hodnoty splatnosti v roce 2025.

Skupina realitních kanceláří bude v roce 2025 skupinou s největší hodnotou splatnosti s celkovou hodnotou splatnosti více než 130 000 miliard VND, což bude představovat 64 % celkové hodnoty splatnosti v roce 2025. 43,4 % z této hodnoty, což odpovídá 56 000 miliardám VND, tvoří hodnota individuálních podnikových dluhopisů, u kterých byla prodloužena splatnost a které splatí.

Na druhém místě se umístila finančně-bankovní skupina s celkovou hodnotou splatnosti přesahující 33 000 miliard VND, což představuje 16,3 % z celkové hodnoty splatnosti v roce 2025.

Ve srovnání s hodnotou splatnosti v roce 2024 se hodnota jednotlivých korporátních dluhopisů splatných v realitní skupině prudce zvýšila o 113 %. V kontextu stále stagnujícího trhu s nemovitostmi je právní schvalování projektů stále pomalejší, než se očekávalo, a potíže v obchodních operacích realitních podniků budou přetrvávat. Tlak na cash flow a emise splatných korporátních dluhopisů proto zůstanou pro realitní skupinu v roce 2025 velkou výzvou.

Bankovní skupina může i nadále aktivně vydávat dluhopisy, což pomůže trhu v dalším oživení v roce 2025. Na podporu cíle hospodářského růstu stanovila Státní banka v roce 2025 vysoký cíl růstu úvěrů ve výši 16 %. Je zřejmé, že s vysokým cílem růstu úvěrů bude poptávka bank po mobilizaci kapitálu v roce 2025 nadále růst.

Vydávání individuálních podnikových dluhopisů s dlouhodobou splatností, jak bylo zavedeno v roce 2024, nejen pomáhá bankám zvyšovat mobilizovaný kapitál, ale také pomáhá bankám zvyšovat poměr střednědobého a dlouhodobého mobilizovaného kapitálu s cílem zajistit maximální poměr krátkodobého mobilizovaného kapitálu pro střednědobé a dlouhodobé úvěry v souladu s předpisy Státní banky.

Proto se očekává, že bankovní skupina bude v roce 2025 pokračovat v aktivním vydávání dluhopisů s cílem zvýšit poměr střednědobé a dlouhodobé mobilizace kapitálu, a tím napomoci dalšímu oživení aktivit v oblasti emise podnikových dluhopisů v roce 2025.

Zdroj: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-bat-dong-san-miet-mai-mua-lai-trai-phieu-truoc-han-d247796.html