Der VN-Index schloss die vergangene Woche mit einem Plus von mehr als 20 Punkten ab, was Wertpapierfirmen zu der optimistischen Annahme veranlasste, dass der Markt bald die Widerstandsmarke von 1.100 Punkten erreichen wird.
Am vergangenen Wochenende setzte der Aktienindex der Ho-Chi-Minh-Stadt-Börse seinen Aufwärtstrend fort und schloss mit 1.090,84 Punkten auf dem höchsten Stand seit vier Monaten. Auch die Marktliquidität erreichte mit über 18,3 Billionen VND den höchsten Stand seit sechs Monaten, ein Anstieg um fast 5 Billionen VND gegenüber dem Vortag.
Das Analyseteam von VNDirect bezeichnete die Handelsaktivität am 2. Juni als „explosiv“. Der Markt, angeführt von Bankaktien, verhalf dem VN-Index mit hohem Handelsvolumen zum Durchbruch der starken Widerstandsmarke von rund 1.080 Punkten. Dies deutet auf einen beginnenden Aufwärtstrend hin.
Der VN-Index stieg letzte Woche insgesamt um mehr als 20 Punkte und erreichte zwischenzeitlich über 1.092 Punkte. Die anhaltende Erholung des Marktes zeigte sich in jeder Aufwärtsphase, der jeweils eine korrigierende Konsolidierung folgte. Laut Statistiken von Vietcombank Securities (VCBS) verzeichneten die Wertpapier- und Chemiebranche letzte Woche die stärkste Nachfrage mit Zuwächsen von 8,3 % bzw. 6,5 %.
Diese Entwicklungen haben bei Anlegern zu euphorischen Diskussionen über einen neuen Aufwärtstrend geführt. Auch Wertpapierhäuser geben kurzfristig einhellig optimistische Prognosen ab. VNDirect, VCBS, BIDV Securities (BSC), KB Securities (KBSV) und Saigon - Hanoi Securities (SHS) gehen übereinstimmend davon aus, dass der Markt in den kommenden Handelssitzungen steigen und die Widerstandsmarke von 1.100 Punkten erreichen kann.
Laut VCBS bekräftigt die vietnamesische Staatsbank ihre Geldpolitik angesichts der aktuellen Lage. Um den Wechselkurs zu stabilisieren, da die Inflation Anzeichen einer Abschwächung zeigt, hat die Staatsbank in den letzten Monaten ihre Leitzinsen dreimal gesenkt. Dadurch sank der durchschnittliche Zinssatz für neue Kredite im Vergleich zu Ende 2021 um etwa 0,9 Prozentpunkte. Das Analyseteam geht daher davon aus, dass die Kreditzinsen – wenn auch mit einer gewissen Verzögerung – noch weiter sinken werden können.
SHS verfolgt einen vorsichtigeren Ansatz und geht davon aus, dass die jüngsten makroökonomischen Daten weiterhin sowohl positive als auch risikoreiche Faktoren aufweisen. Das Unternehmen merkt an, dass der Einkaufsmanagerindex (PMI) im Mai auf 45,3 Punkte gefallen ist – den niedrigsten Stand seit September 2021 –, da Produktion und Neuaufträge deutlich zurückgingen. Dies deutet darauf hin, dass sich das verlangsamte globale Wirtschaftswachstum negativ auf die heimische Wirtschaft auswirkt.
Die Regierung arbeitet unterdessen aktiv an Lösungen, um die Schwierigkeiten auf den Märkten für Unternehmensanleihen und Immobilien zu lindern; diese benötigen jedoch Zeit, um Wirkung zu zeigen. Die Erholung der Verbraucherpreise in den USA im April hat zudem die Befürchtungen verstärkt, dass die US-Notenbank (Fed) die Zinsen Mitte Juni weiter anheben wird.
„Da der Markt naturgemäß von Erwartungen getrieben ist, können Aktienkurse früher reagieren, als sie es tatsächlich tun“, erklärte das Unternehmen.
Aus Sicht von SHS hat sich der Markt von einer vorsichtigen zu einer positiven Phase entwickelt. Kurzfristig setzt der VN-Index seinen starken Erholungstrend in Richtung des Widerstandsniveaus von 1.100 Punkten und weiter in Richtung rund 1.150 Punkte fort. Dieser Trend nährt die Erwartung eines mittelfristigen Aufwärtstrends, sollte der VN-Index die Marke von 1.150 Punkten weiterhin überschreiten. Umgekehrt dürfte die Unterstützung für den Index im Bereich von 1.000 bis 1.050 Punkten liegen.
KBSV ist ebenfalls der Ansicht, dass der VN-Index eine positive Zukunft hat, jedoch bald mit erneutem Druck und erhöhter Volatilität rechnen muss, da er sich dem wichtigen Widerstandsniveau um 1.100 Punkte nähert. Daher empfiehlt diese Analystengruppe Anlegern, bei Aktien, die sich stark von ihren Tiefstständen erholt haben oder sich wichtigen Widerstandsniveaus nähern, Teilgewinne zu realisieren. Anleger sollten in Korrekturphasen nur einen Teil ihrer Positionen zurückkaufen und anschließend in die Unterstützungszonen zurückkehren.
Für kurzfristig orientierte Anleger besteht laut dem Analyseteam von KBSV weiterhin die Möglichkeit, Marktkorrekturen zur Aufstockung des Aktienbestands zu nutzen. VCBS empfiehlt hingegen, lediglich 20–30 % der aktuell gehaltenen, profitablen und verfügbaren Aktien im Portfolio zusätzlich zu investieren.
Tat Dat
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