Der Aktienmarkt testete erfolgreich die 1.100-Punkte-Marke und verzeichnete eine positive erste Handelswoche im Dezember. Laut Statistik gab es im Handel an der HOSE in der vergangenen Woche zwei Handelstage mit Kursverlusten und drei mit Kursgewinnen. Zum Wochenschluss notierte der VN-Index bei 1.124,44 Punkten, ein Plus von 22,28 Punkten (+2,02 %).
Im Laufe der Woche erreichte die Liquidität an der HOSE 104.393,28 Milliarden VND, ein deutlicher Anstieg um 59,9 % gegenüber der Vorwoche. Besonders hervorzuheben ist der Handelstag am 7. Dezember 2023, an dem es zu einer plötzlichen Liquiditätsspitze im Bereich des durchschnittlichen Kurses des MA200 kam. Das Handelsvolumen betrug fast 1,3 Milliarden Aktien – der höchste Wert seit September 2023 – und führte zu einem starken Anstieg des VN30.
Die Aktien des VN30-Index entwickeln sich insgesamt positiver als der VN-Index, was ein klares Signal für eine stärkere Markterholung in den kommenden Wochen ist. Der VN30 dürfte deutlich steigen und die starke Widerstandszone von 1.125 bis 1.150 Punkten überwinden, während die Marke von 1.130 bis 1.140 Punkten für den VN-Index in der kommenden Woche eine schwierige Hürde darstellt.
Analysten der ABS Securities Company kommentierten die Markteinflüsse im Dezember wie folgt: Die Sorgen um Konflikte im Nahen Osten haben nachgelassen; die Inflation in der EU und den USA – Vietnams wichtigstem Handelspartner – hat sich etwas abgeschwächt, während das US -Wirtschaftswachstum weiterhin stark ist. Zudem sind die Lagerbestände in den USA und den EU-Ländern deutlich gesunken, und es wird erwartet, dass diese Märkte ihre Importe erhöhen, um sich auf die Konsumnachfrage zum Jahresende vorzubereiten.
In Vietnam ist die Regierung entschlossen, zum Jahresende die öffentlichen Investitionen in die Infrastruktur- und Energiesektoren mit einem Gesamtvolumen von rund 247 Billionen VND für dieses Jahr voranzutreiben. Neben den öffentlichen Investitionen sollen die Exporte im vierten Quartal 2023 die treibende Kraft für das Wirtschaftswachstum Vietnams sein.
Die Staatsbank hat außerdem den Kreditspielraum erweitert, in der Hoffnung, weitere 730 Billionen VND in die Wirtschaft zu pumpen, um das Kreditwachstum anzukurbeln und das Ziel zu erreichen.
Aufgrund der oben genannten positiven Faktoren prognostiziert ABS ein positives Szenario, d. h. dass der Markt eine zweite kurzfristige Erholung erleben wird, die mit hoher Wahrscheinlichkeit in den ersten Dezemberwochen eintritt.
Im Hinblick auf die Bewertung stieg das KGV des Gesamtmarktes nach der Erholung des VN-Index im November von 12,7 Ende Oktober auf 13,5 Ende November, basierend auf den Finanzberichtsdaten des dritten Quartals 2023. Reichliche Liquidität und niedrige Zinsen dürften die steigende Marktbewertung im Dezember begünstigen.
Die aktuelle Aktienmarktrendite wird auf 7,41 % geschätzt und liegt damit über dem durchschnittlichen Bankeinlagenzins. Daher wird prognostiziert, dass die Kapitalflüsse inländischer Anleger weiterhin im Aktienmarkt verbleiben und die Erholung vorantreiben werden.
Für ausländische Investoren könnte der Netto-Verkaufstrend anhalten, da die Renditen von US-Staatsanleihen zwar nachlassen, aber weiterhin hoch sind, während die Goldpreise weiter steigen und Gold somit zu einem attraktiven alternativen Anlagekanal für Schwellenländer wird.
Angesichts der positiven Markterwartungen für die zweite kurzfristige Erholung empfiehlt ABS Anlegern, Positionen in Aktien von Sektoren aufzubauen, die sich stärker als der Gesamtmarkt entwickeln – Aktien, die nach der jüngsten mittelfristigen Korrektur deutlich unterbewertet sind. Anleger sollten jedoch beachten, dass die Unterstützungszone der zweiten Erholung bei 1.075 Punkten ein Bereich ist, der ein kurzfristiges Risikomanagement erfordert.
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