HoREA: Der Druck auf die Rückzahlung von Anleihen wird 2024 ein Dreijahreshoch erreichen

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Im nächsten Jahr könnte der Wert fälliger Unternehmensanleihen 329.500 Milliarden VND erreichen, den höchsten Stand der letzten drei Jahre, so HoREA.

Aktuellen Statistiken der Ho Chi Minh City Real Estate Association (HoREA) zufolge wird der Gesamtwert der im Jahr 2024 fälligen Unternehmensanleihen 329.500 Milliarden VND erreichen. Im letzten Jahr lag dieser Wert bei 144.500 Milliarden VND, in diesem Jahr sind es 271.400 Milliarden VND.

Auch in der unmittelbaren Zukunft, in der Endphase des Jahres, ist der Druck zur Rückzahlung von Unternehmensanleihen sehr groß. Laut HoREA ist das vierte Quartal in diesem Jahr die Spitzenperiode für Anleihefälligkeiten mit einem Gesamtwert von bis zu 65.500 Milliarden VND (ohne verlängerte und verschobene Anleihelose). Fast 80 % davon sind Immobilien-Unternehmensanleihen.

Nach Schätzungen der Vietnam Bond Market Association (VBMA) werden in den letzten beiden Monaten des Jahres Anleihen im Wert von über 41.000 Milliarden VND fällig. 16 dieser Codes sind mit der Zahlung von Zinsen und Tilgung im Gesamtwert von über 1.000 Milliarden VND im Rückstand und bei 47 Bond-Codes wurden die Zinssätze verlängert oder geändert.

Der Druck zur Rückzahlung von Anleihen ist groß, während viele Unternehmen mit Kapitalengpässen und Geschäftsschwierigkeiten zu kämpfen haben. Seit August war der Wert der vorzeitigen Anleiherückkäufe stets niedriger als der Wert der Anleihen bei Fälligkeit.

In jüngster Zeit konzentrieren sich Unternehmen lieber auf Verhandlungen zur Fristverlängerung als auf den Rückkauf fälliger Anleihen. Laut VBMA kauften Unternehmen im Oktober 13.645 Milliarden VND zurück, was einem Rückgang von 17,4 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2022 entspricht.

Was die Vereinbarung zur Laufzeitverlängerung der Anleihen betrifft, haben mehr als 60 Emittenten diese erfolgreich umgesetzt und bis zum 27. Oktober der Hanoi Stock Exchange (HNX) gemeldet. Laut VNDirect beträgt der Gesamtwert der oben genannten verlängerten Unternehmensanleihen etwa 107.000 Milliarden VND.

Vor kurzem hat das Finanzministerium von Unternehmen mit ausstehenden Anleiheschulden verlangt, dass sie für ihre Schuldentilgungsverpflichtungen verantwortlich sind und sich um einen ausgeglichenen Cashflow bemühen, um rechtzeitige Zahlungen zu gewährleisten. Unternehmen in Schwierigkeiten können das Dekret 08 nutzen, um Optionen umzusetzen, beispielsweise Verhandlungen mit Investoren über den Tausch von Schulden gegen Rechtsgüter oder die Aushandlung von Änderungen der Bedingungen von Anleihen. Im Falle einer Anleiheverlängerung darf die maximale Laufzeit zwei Jahre nicht überschreiten.

Siddhartha

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