Erwartung der Rückkehr ausländischer Kapitalzuflüsse im Bereich Fusionen und Übernahmen

Der vietnamesische M&A-Markt ist nach wie vor sehr dynamisch, wird aber hauptsächlich von inländischen Investoren getragen. Es wird erwartet, dass ausländisches Kapital in naher Zukunft zurückkehren wird.

Vietnam wird von ausländischen Investoren weiterhin als sicherer, attraktiver Markt mit großem Potenzial angesehen.

Die Ruhe zwischen den Wellen

Der vietnamesische M&A-Markt befindet sich in einer Phase der Stagnation, da das Gesamtvolumen der M&A-Transaktionen in den letzten Jahren zurückgegangen ist. Laut KPMG-Daten erreichte das Gesamtvolumen der M&A-Transaktionen in den ersten neun Monaten des Jahres 2023 rund 3,2 Milliarden US-Dollar. Haupttreiber dieser Entwicklung waren inländische Investoren.

Laut einem Bericht der Agentur für Auslandsinvestitionen ( Ministerium für Planung und Investitionen ) gab es in den vergangenen zehn Monaten 2.669 Kapitalbeteiligungen und Aktienkäufe ausländischer Investoren mit einem Gesamtvolumen von über 3,68 Milliarden US-Dollar. Dies entspricht einem Rückgang von 10,4 % bei der Anzahl der Transaktionen und 29 % beim Transaktionswert im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Dieser Trend zeichnet sich seit zwei bis drei Jahren ab und hat zu einer Beruhigung des vietnamesischen M&A-Marktes mit weniger großen Transaktionen ausländischer Investoren geführt.

Angesichts der insgesamt düsteren Lage auf dem südostasiatischen M&A-Markt sind diese Zahlen jedoch immer noch recht positiv. Auch zahlreiche Transaktionen ausländischer Investoren wurden verzeichnet. Zu den bekanntesten zählt die Übernahme des vietnamesischen FV-Krankenhauses durch den großen singapurischen Medizinkonzern Thomson für 381,4 Millionen US-Dollar Anfang 2024.

Darüber hinaus investierte Mitsui & Co. und wurde offiziell strategischer Anteilseigner von Tasco Auto, einer Tochtergesellschaft von Tasco; Nishi Nippon Railroad (Japan) erwarb 25 % der Anteile am 45,5 Hektar großen Projekt Paragon Dai Phuoc von der Nam Long Group (NLG) für etwa 26 Millionen USD; die Kim Oanh Group (Vietnam) kooperierte mit NTT Urban Development, Sumitomo Forestry und Kumagai Gumi Co Ltd (Japan), um das Projekt The One World, ein 50 Hektar großes Wohngebiet in der Provinz Binh Duong , zu entwickeln.

Ebenso erwarb die Tripod Technology Corporation (Taiwan) ein 18 Hektar großes Industriegrundstück in Ba Ria-Vung Tau vom Industrieimmobilienentwickler Sonadezi Chau Duc (SZC). Atlantic, Gulf and Pacific LNG (Singapur) erwarb eine 49-prozentige Beteiligung am LNG-Terminal Cai Mep in der Provinz Ba Ria-Vung Tau…

Der stellvertretende Planungs- und Investitionsminister Nguyen Duc Tam kommentierte diesen Trend und sagte, dass es sich dabei nur um ein vorübergehendes Problem handle, das auf den allgemeinen Trend des Weltmarktes zurückzuführen sei, da sich die Weltwirtschaft nach der Covid-19-Pandemie und den globalen geopolitischen Schwankungen noch nicht vollständig erholt habe.

„Vietnam im Allgemeinen und der M&A-Markt im Besonderen werden von ausländischen Investoren weiterhin als sicherer, attraktiver und vielversprechender Markt angesehen“, betonte Vizeminister Nguyen Duc Tam und fügte hinzu, dass der vietnamesische M&A-Markt angesichts einer sich deutlich erholenden Wirtschaft und starker ausländischer Investitionsströme nach Vietnam bald wieder an Dynamik gewinnen werde.

Erwartungen hinsichtlich ausländischer Kapitalströme

Nachdem der vietnamesische M&A-Markt über einen längeren Zeitraum von inländischen Investoren dominiert wurde, richten sich die Erwartungen nun auf ausländische Investoren. In ihrem Bericht zum vietnamesischen M&A-Markt prognostiziert KPMG, dass die ausländischen Investoren – hauptsächlich aus Japan, Südkorea, Singapur und den USA –, die die M&A-Aktivitäten in Vietnam maßgeblich vorangetrieben haben, ab 2025 und den Folgejahren zurückkehren werden.

Es gibt viele Gründe für KPMGs Einschätzung. So haben beispielsweise die Erholung der Makroökonomie, Fördermaßnahmen und der Ausbau der Infrastruktur Vietnam weiterhin als attraktiven Markt für grenzüberschreitende Kapitalströme positioniert. Laut KPMG dürfte der vietnamesische M&A-Markt in den letzten Monaten des Jahres 2024 und im Jahr 2025 für Investoren, die inmitten regionaler Schwankungen nach Chancen suchen, zunehmend vielversprechend sein.

„Der M&A-Markt wird wieder boomen, da viele Investoren zu traditionellen Sektoren, profitablen Unternehmen, einem stabilen Cashflow und klaren Vorteilen für jedes operative Segment zurückkehren wollen“, sagte Herr Dinh The Anh, Executive Member, Head of Corporate Finance Consulting bei KPMG Vietnam.

Die Rückkehr ausländischer Investoren auf den vietnamesischen M&A-Markt dürfte von dem starken Wachstum der ausländischen Investitionsströme nach Vietnam in den letzten Jahren ausgehen, obwohl sich die globalen Investitionsströme noch nicht erholt haben.

Für dieses Jahr wurde das Ziel gesetzt, Vietnam soll 39 bis 40 Milliarden US-Dollar an ausländischen Investitionen anziehen, was dem Vorjahreswert entspricht. Ob dieses Ziel erreicht werden kann, hängt von den Aktivitäten der Investoren zum Jahresende ab, doch die Qualität der ausländischen Investitionen in Vietnam hat sich deutlich verbessert.

Zahlreiche Großprojekte im Hightech-Bereich, darunter auch im Halbleitersektor, wurden und werden weiterhin in Vietnam realisiert. Ein konkretes Beispiel: LG Display hat kürzlich sein Kapital für sein neues Bildschirmwerk in Hai Phong um 1 Milliarde US-Dollar erhöht, kurz nachdem Samsung Display weitere 1,8 Milliarden US-Dollar für sein Werk in Bac Ninh angekündigt hatte. Auch andere namhafte Unternehmen wie Goertek, Foxconn und Luxshare investieren weiterhin in Vietnam.

Noch wichtiger ist jedoch, dass viele ausländische Investoren im Bereich Halbleiter und KI Pläne zur Steigerung von Investitionen und Geschäftsaktivitäten auf dem vietnamesischen Markt mit Spannung erwarten, darunter Marvell, Lam Research, Synopsys, Infineon, HanaMicron, Amkor...

Vietnam hegt ebenfalls große Ambitionen bei der Entwicklung dieser Industrie. Laut Aussage des Ministers für Planung und Investitionen, Nguyen Chi Dung, geht es nicht nur darum, an der globalen Wertschöpfungskette teilzunehmen, sondern auch darum, ein fortschrittliches und attraktives Halbleiter-Industrieökosystem in der Region und weltweit aufzubauen, um Vietnam zu mehr Selbstständigkeit und nachhaltiger Entwicklung in diesem Bereich zu verhelfen.

Mit zunehmenden ausländischen Investitionen in Vietnam wird auch der M&A-Markt wieder an Fahrt gewinnen.

„Vietnam ist gut aufgestellt, um seine Position in der globalen Halbleiter-Lieferkette vom Design integrierter Schaltungen über Montage, Prüfung bis hin zur Verpackung zu behaupten“, sagte KC Ang, Vorsitzender des Südostasien-Beirats von SEMI und Asien-Präsident von GlobalFoundries, und bekräftigte, dass Vietnam das Potenzial habe, ein dynamisches Innovationszentrum zu werden und eine wichtige Rolle in der globalen Halbleiter-Lieferkette zu spielen.

Quelle: https://baodautu.vn/ky-vong-su-tro-lai-cua-dong-von-ma-ngoai-d230985.html