Erwartungen hinsichtlich einer Rückkehr ausländischen Kapitals aus Fusionen und Übernahmen.

Der vietnamesische M&A-Markt ist nach wie vor sehr dynamisch, wird aber hauptsächlich von inländischen Investoren getragen. Es wird erwartet, dass ausländisches Kapital in naher Zukunft zurückkehren wird.

Vietnam wird von ausländischen Investoren weiterhin als sicherer, attraktiver Markt mit großem Potenzial betrachtet.

Die Ruhe zwischen den großen Wellen

Der vietnamesische M&A-Markt verzeichnet derzeit eine gewisse Flaute, wobei das Gesamtvolumen der M&A-Transaktionen in den letzten Jahren tendenziell rückläufig war. Laut KPMG-Daten erreichte das Gesamtvolumen der M&A-Transaktionen in den ersten neun Monaten des Jahres 2023 rund 3,2 Milliarden US-Dollar. Haupttreiber dieses Wachstums waren inländische Investoren.

Laut einem Bericht der Agentur für Auslandsinvestitionen ( Ministerium für Planung und Investitionen ) gab es in den vergangenen zehn Monaten 2.669 Transaktionen mit ausländischen Investoren, die Kapital beisteuerten und Anteile erwarben. Das Gesamtvolumen der Kapitaleinlagen belief sich auf über 3,68 Milliarden US-Dollar. Dies entspricht einem Rückgang von 10,4 % bei der Anzahl der Transaktionen und einem Wertrückgang von 29 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Dieser Trend hält seit zwei bis drei Jahren an und hat zu einem ruhigeren M&A-Markt in Vietnam mit weniger großen Transaktionen ausländischer Investoren geführt.

Dennoch sind dies im insgesamt düsteren Kontext des südostasiatischen M&A-Marktes immer noch recht positive Zahlen. Auch zahlreiche Transaktionen ausländischer Investoren wurden verzeichnet. Zu den meistdiskutierten gehört die Übernahme des vietnamesischen FV-Krankenhauses durch Thomson, einen großen singapurischen Gesundheitskonzern , für 381,4 Millionen US-Dollar Anfang 2024.

Darüber hinaus investierte Mitsui & Co. und wurde offiziell strategischer Anteilseigner von Tasco Auto – einer Tochtergesellschaft von Tasco; Nishi Nippon Railroad (Japan) erwarb einen 25%igen Anteil am 45,5 Hektar großen Paragon Dai Phuoc Projekt von der Nam Long Group (NLG) für rund 26 Millionen US-Dollar; und die Kim Oanh Group (Vietnam) ging eine Partnerschaft mit NTT Urban Development, Sumitomo Forestry und Kumagai Gumi Co. Ltd (Japan) ein, um das One World Projekt zu entwickeln, ein 50 Hektar großes Wohngebiet in der Provinz Binh Duong.

Ebenso erwarb die Tripod Technology Corporation (Taiwan) ein 18 Hektar großes Industriegrundstück in Ba Ria-Vung Tau vom Industrieimmobilienentwickler Sonadezi Chau Duc (SZC). Atlantic, Gulf and Pacific LNG (Singapur) erwarb eine 49-prozentige Beteiligung am LNG-Terminal Cai Mep in der Provinz Ba Ria-Vung Tau…

Der stellvertretende Planungs- und Investitionsminister Nguyen Duc Tam kommentierte diesen Trend und sagte, dass es sich dabei nur um ein vorübergehendes Problem handle, das auf die allgemeine Entwicklung des Weltmarktes zurückzuführen sei, da sich die Weltwirtschaft noch nicht vollständig von der Covid-19-Pandemie und den globalen geopolitischen Schwankungen erholt habe.

„Vietnam im Allgemeinen und der M&A-Markt im Besonderen werden von ausländischen Investoren weiterhin als sicherer, attraktiver und vielversprechender Markt angesehen“, betonte Vizeminister Nguyen Duc Tam und fügte hinzu, dass der vietnamesische M&A-Markt angesichts einer sich deutlich erholenden Wirtschaft und starker ausländischer Investitionen in Vietnam bald wieder an Dynamik gewinnen werde.

Erwartungen hinsichtlich ausländischer Kapitalzuflüsse

Nachdem der vietnamesische M&A-Markt über einen längeren Zeitraum von inländischen Investoren dominiert wurde, verlagern sich die Erwartungen nun hin zu ausländischen Investoren. In ihrem Bericht zum vietnamesischen M&A-Markt prognostiziert KPMG, dass ausländische Investoren – vorwiegend aus Japan, Südkorea, Singapur und den USA –, die zuvor die M&A-Aktivitäten in Vietnam anführten, ab 2025 zurückkehren werden.

KPMG nennt mehrere Gründe für diese Einschätzung. So haben beispielsweise die Erholung der gesamtwirtschaftlichen Lage, günstige Rahmenbedingungen und eine verbesserte Infrastruktur Vietnam weiterhin als attraktiven Markt für grenzüberschreitende Kapitalflüsse positioniert. Laut KPMG dürfte der vietnamesische M&A-Markt in den letzten Monaten des Jahres 2024 und im Jahr 2025 für Investoren, die inmitten regionaler Volatilität nach Chancen suchen, noch vielversprechender werden.

„Der M&A-Markt wird wieder aktiver werden, da viele Investoren zu traditionellen Sektoren zurückkehren wollen, zu profitablen Unternehmen mit stabilem Cashflow und klaren Vorteilen für jedes Geschäftssegment“, sagte Herr Dinh The Anh, Managing Member und Leiter Corporate Finance Advisory bei KPMG Vietnam.

Die Rückkehr ausländischer Investoren auf den vietnamesischen M&A-Markt dürfte auf das starke Wachstum der ausländischen Investitionen in Vietnam in den letzten Jahren zurückzuführen sein, obwohl sich die globalen Investitionsströme noch nicht erholt haben.

Das für dieses Jahr gesetzte Ziel für Vietnam ist es, 39 bis 40 Milliarden US-Dollar an ausländischen Investitionen anzuziehen, was dem Vorjahreswert entspricht. Ob dieses Ziel erreicht werden kann, bleibt abzuwarten und hängt vom Verhalten der Investoren zum Jahresende ab. Fest steht jedoch: Die Qualität der ausländischen Investitionen in Vietnam hat sich deutlich verbessert.

Zahlreiche Großprojekte im Hightech-Sektor, darunter auch im Halbleiterbereich, wurden und werden weiterhin in Vietnam realisiert. Ein Paradebeispiel ist die jüngste Investition von LG Display um weitere 1 Milliarde US-Dollar in sein Werk zur Herstellung von Displays der nächsten Generation in Hai Phong, kurz nachdem Samsung Display Investitionen in Höhe von 1,8 Milliarden US-Dollar in sein Werk in Bac Ninh angekündigt hatte. Auch andere große Unternehmen wie Goertek, Foxconn und Luxshare investieren weiterhin massiv in Vietnam.

Wichtiger noch: Viele ausländische Investoren in den Bereichen Halbleiter und KI erwägen Pläne zur Ausweitung ihrer Investitionen und Geschäftsaktivitäten auf dem vietnamesischen Markt, darunter Marvell, Lam Research, Synopsys, Infineon, HanaMicron, Amkor usw.

Vietnam hat ebenfalls ehrgeizige Pläne für die Entwicklung dieser Industrie. Laut Planungs- und Investitionsminister Nguyen Chi Dung zielt diese nicht nur darauf ab, an der globalen Wertschöpfungskette teilzunehmen, sondern auch ein fortschrittliches und attraktives Halbleiter-Industrieökosystem für die Region und die Welt aufzubauen, um Vietnam dabei zu helfen, in diesem Bereich Selbstständigkeit und nachhaltige Entwicklung zu erreichen.

Mit zunehmenden ausländischen Investitionen in Vietnam wird auch der Markt für Fusionen und Übernahmen wieder an Dynamik gewinnen.

„Vietnam ist gut aufgestellt, um seine Rolle in der globalen Halbleiter-Lieferkette zu behaupten, von der Entwicklung integrierter Schaltungen über Montage, Prüfung bis hin zur Verpackung“, sagte KC Ang, Vorsitzender des Südostasien-Beirats von SEMI und Vorsitzender der Asien-Region von GlobalFoundries, und bekräftigte, dass Vietnam das Potenzial habe, ein dynamisches Innovationszentrum zu werden und eine entscheidende Rolle in der globalen Halbleiter-Lieferkette zu spielen.

Quelle: https://baodautu.vn/ky-vong-su-tro-lai-cua-dong-von-ma-ngoai-d230985.html