Bald wird es mehr Mechanismen geben, um große Unternehmen zum Börsengang zu bewegen.

Während große Unternehmen auf Marktverbesserungen warten und der Aktienmarkt bestrebt ist, sich in Schwellenländern weiterzuentwickeln und zu etablieren, ist der entscheidende Faktor, gute "Vermögenswerte" anzubieten.

Verkürzen Sie die mit dem Börsengang verbundene Zeit.

Anfang dieser Woche wurden über 300 Millionen Aktien von DNSE Securities offiziell an der Börse von Ho-Chi-Minh-Stadt (HoSE) gehandelt. Wie bereits von der Unternehmensleitung angekündigt, ging DNSE fünf Monate nach dem Börsengang an die Börse. Obwohl es sich nicht um die größte Kapitalerhöhung der Unternehmensgeschichte handelte, erzielte das Unternehmen mit einem Ausgabepreis von 30.000 VND pro Aktie den höchsten Wert und nahm 900 Milliarden VND ein.

Für den Aktienmarkt stellt der Börsengang (IPO) von DNSE ebenfalls einen positiven Start ins Jahr 2024 dar, nachdem im Vorjahr ein Rekordtief bei den Mittelbeschaffungszahlen für diesen Sektor verzeichnet wurde.

Im ersten Halbjahr dieses Jahres fiel das Kreditwachstum im Vergleich zum Vorjahreszeitraum zwar relativ gering aus, der Aktienmarkt entwickelte sich jedoch besser als im Vorjahreszeitraum und mobilisierte effektiv Kapital für viele Organisationen. Zahlreiche Unternehmen konnten durch Aktienemissionen an bestehende Aktionäre und Privatplatzierungen erfolgreich Milliarden von Dong an neuem Kapital einwerben.

Wertpapiere spielen bei der Kapitalbeschaffung vieler Organisationen eine entscheidende Rolle. Foto: D.T.

Neben dem Börsengang von DNSE ist im Juni ein weiterer großer Molkereikonzern neu an der HoSE-Börse gelistet worden. Im Gegensatz zu DNSE werden die Aktien der Moc Chau Dairy Cattle Breeding Joint Stock Company (MCM) jedoch bereits seit vier Jahren an der UPCoM-Börse gehandelt. In den letzten zehn Jahren wurde immer wieder darauf hingewiesen, dass sich die Top 10 der größten Aktien hauptsächlich in ihrer Rangfolge verändert haben, anstatt dass viele neue Börsengänge hinzugekommen sind; die Anzahl der Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von über einer Milliarde US-Dollar liegt weiterhin bei rund 50.

Auf einem kürzlich abgehaltenen Seminar erklärte Bui Hoang Hai, Vizepräsident der staatlichen Wertpapierkommission, dass die Behörde Lösungen zur Integration von Börsengängen und Börsennotierungen entwickelt. „Unternehmen, die Investoren für einen Börsengang gewinnen möchten, stehen vor der Herausforderung, dass die Verweildauer einer Aktie am Markt kurz ist. Die staatliche Wertpapierkommission hat bereits in der Vergangenheit Lösungen vorgeschlagen, um die Zeitspanne zwischen diesen beiden Prozessen zu verkürzen. Dies wird großen Unternehmen helfen, Investoren und signifikantes Kapital zu gewinnen. Die staatliche Wertpapierkommission forscht derzeit an ersten Lösungsansätzen, die in Kürze in Entwürfe von Rundschreiben und Verordnungen aufgenommen werden“, so Hai.

Laut Herrn Hai ist die Anzahl der Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von über einer Milliarde US-Dollar im Vergleich zu anderen Ländern der Region „durchaus bedeutend“. In Gesprächen gaben einige dieser Unternehmen an, dass sie vor ihrem Börsengang auf eine Aufwertung ihres Ratings durch den Aktienmarkt warten.

Aufstieg in der Rangliste – Eine Herausforderung, die gemeinsame Anstrengungen erfordert.

Während einige große Unternehmen darauf warten, dass der Markt aufgewertet wird, damit sie in den Markt eintreten können, ihren Aktienmarktstatus verbessern und dann ihre Position als aufstrebender Markt behaupten können, ist es entscheidend, gute "Produkte" anzubieten.

Eine Lösung zur Verbesserung des vietnamesischen Aktienmarktes ist die Transparenz der Informationen börsennotierter Unternehmen. Laut Herrn Bui Hoang Hai sind Informationen am Aktienmarkt von entscheidender Bedeutung. Der Zweck des Aktienmarktes besteht darin, Kapital effizient und zielführend zu allokieren. Ohne transparente Offenlegung kann diese ursprüngliche Funktion nicht erfüllt werden.

Um qualitativ hochwertige Informationen zu erhalten, die strengen Anforderungen genügen, betonte Herr Hai, dass dies einen langen Zeitraum benötige und mit einem Umdenken der Unternehmen beginne, nicht durch verpflichtende Maßnahmen von Aufsichtsbehörden, sondern ausgehend von den eigenen Interessen der Unternehmen.

Im ersten Halbjahr dieses Jahres gelang es vielen Unternehmen, durch Aktienangebote an bestehende Aktionäre und Privatplatzierungen erfolgreich Milliarden von Dong an „neuem Kapital“ einzuwerben.

Die zweite Lösung aus Unternehmenssicht ist Corporate Governance. Aufsichtsbehörden legen Mindestanforderungen fest, um die Corporate Governance zu verbessern. Unternehmen, die derzeit lediglich die Vorschriften einhalten, können über die reine Einhaltung hinausgehen, die Aufsicht stärken und die Interessen der Anleger schützen.

Frau Ha Thi Thu Thanh, Vorsitzende des Verwaltungsrats des Vietnam Institute of Directors (VIOD), stimmte der obigen Ansicht zu und kam zu dem Schluss, dass Corporate Governance neben der sozialen Verantwortung der wichtigste Faktor für die Stärkung des Marktvertrauens in ein börsennotiertes Unternehmen sei.

Nicht nur börsennotierte Unternehmen, sondern auch ihre Mitglieds-Wertpapiergesellschaften spielen eine entscheidende Rolle im Modernisierungsprozess. Laut Nguyen Khac Hai, Leiter der Rechts- und Compliance-Abteilung der SSI Securities Company, liegt die Verantwortung für die Abwicklung von Transaktionen für ausländische institutionelle Anleger mit der Einführung des Central Counterparty Clearing (CCP)-Modells oder der Zahlungsabwicklung für ausländische institutionelle Anleger bei den Wertpapiergesellschaften. Daher ist es unerlässlich, dass Wertpapiergesellschaften erhebliche Kapitalressourcen zur Minderung von Zahlungsrisiken bereitstellen.

Laut Herrn Nguyen Khac Hai ist der jüngste Anstieg der Kapitalerhöhungen bei Wertpapierfirmen teilweise darauf zurückzuführen, dass die Nachfrage nach Kapital antizipiert wurde.

Die Tien Phong Securities Joint Stock Company platzierte erfolgreich 100 % der angebotenen ORS-Aktien und nahm damit 1 Billion VND ein. Die Ho Chi Minh City Securities Joint Stock Company (HSC) erzielte mit einer niedrigeren Platzierungsquote (77,94 %) ebenfalls einen Nettoerlös von 1,78 Billionen VND aus ihrem Aktienangebot an bestehende Aktionäre im Verhältnis 2:1.

Viele Unternehmen bereiten derzeit Maßnahmen im Rahmen ihrer Kapitalerhöhungspläne vor. VNDirect Securities hat kürzlich die Berechtigung zum Bezug der Dividende 2022 in Aktien abgeschlossen und das den bestehenden Aktionären am 30. Mai angebotene Bezugsrecht ausgeübt. Die Zahlungsfrist für diese Aktien endete am 3. Juli.

SSI Securities hat kürzlich seine Registrierungsunterlagen für eine Kapitalerhöhung aktualisiert und bereitet die Ausgabe von bis zu 453 Millionen Aktien zu einem Ausgabepreis von 15.000 VND pro Aktie vor.

Unterdessen hat SHS Securities Ende Juni ihren Emissionsplan vorbereitet, mit dem Ziel, 8,130 Milliarden VND einzunehmen.

Um das Modernisierungsziel zu erreichen, ist die Aufsichtsbehörde laut Nguyen Duc Chi, stellvertretender Finanzminister , bereit, in diesem Prozess eine Vorreiterrolle einzunehmen. Er betonte jedoch auch, dass die staatliche Aufsichtsbehörde zwar die Führung übernimmt, aber nicht allein handelt. Der gesamte Aktienmarkt müsse zusammenarbeiten; niemand sei allein, sondern alle müssten Hand in Hand gehen, darunter die staatliche Wertpapierkommission, börsennotierte Unternehmen, Medien usw.

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