Die Aktienmärkte erlebten eine Woche, die die Anlegerstimmung stark auf die Probe stellte. (Foto: Vietnam+)

Der vietnamesische Aktienmarkt hat eine turbulente Handelswoche erlebt, die mit einer Achterbahnfahrt verglichen wurde, mit einem rekordverdächtigen Einbruch zu Beginn der Woche und anschließenden Erholungsbemühungen.

Starker Gewinnmitnahmedruck bei wichtigen Blue-Chip-Aktien führte zu einer Korrektur des VN-Index in der zweiten Woche in Folge. Vor diesem Hintergrund scheinen sich die Investitionen erfahrener Anleger deutlich zu verlagern und suchen nach neuen Chancen in Sektoren, die bereits Kapital angesammelt haben und über eigene Wachstumsperspektiven verfügen.

Wiederaufbaubemühungen in Zweifel

Der Aktienmarkt hat eine Woche lang eine schwere Bewährungsprobe für die Anlegerstimmung erlebt. Laut Nguyen Thai Hoc, Analyst bei Pinetree Securities, durchlief der Markt eine der volatilsten Phasen seit Monaten. Auslöser waren die von der staatlichen Aufsichtsbehörde veröffentlichten Informationen über eine Reihe von Verstößen bei der Emission von Anleihen, die zu weit verbreitetem Pessimismus geführt haben.

„Die Anlegerstimmung verschlechterte sich drastisch, was zu dem stärksten Rückgang des VN-Index in seiner Geschichte führte – er verlor mehr als 94 Punkte. Rot dominierte den gesamten Markt, und zahlreiche Aktien erreichten ihre unteren Kursgrenzen, selbst in Sektoren, die als Säulen galten“, analysierte Herr Hoc.

Doch es gab auch einen Lichtblick: Der Markt verfiel nicht in eine anhaltende Panikphase. In den folgenden Handelssitzungen setzte starker Kaufdruck ein, der zur allmählichen Stabilisierung des Index beitrug.

Herr Phan Tan Nhat, Leiter des Analyseteams bei Saigon- Hanoi Securities Company (SHS), ergänzte seine technische Einschätzung: „Nachdem der VN-Index einen Höchststand von 1.800 Punkten erreicht hatte, geriet er die zweite Woche in Folge unter Abwärtsdruck. In den beiden Handelssitzungen der vergangenen Woche erholte er sich jedoch und erreichte rund 1.620 Punkte, wobei eine hohe Divergenz und eine geringere Liquidität beobachtet wurden.“

Der Markt schloss mit einem VN-Index von 1.683,18 Punkten, ein Minus von 2,77 % gegenüber der Vorwoche. Der VN30-Index fiel um 1,65 % auf 1.944,60 Punkte. Die Liquidität an der HoSE stieg im Vergleich zur Vorwoche um 17,5 %, was auf anhaltenden Verkaufsdruck, aber auch auf aktive Kapitalflüsse auf der Suche nach neuen Anlagemöglichkeiten hindeutet.

„Wählen Sie weise, wem Sie Ihre wertvollen Vermögenswerte anvertrauen.“

Das auffälligste Merkmal der Woche war die deutliche Divergenz und Verschiebung der Kapitalströme. Der Verkaufsdruck konzentrierte sich auf Unternehmen, deren Kurse in letzter Zeit rasant gestiegen waren.

Herr Phan Tan Nhat wies darauf hin, dass Aktien und Aktiengruppen, die in den Bereichen Wertpapierhandel, Bankwesen, Fischerei, Hafenwirtschaft und Bauwesen eine Phase starken Wachstums erlebt hatten, nun unter Druck stehen, sich zu korrigieren und stark zurückzufallen.

Umgekehrt fließen die Kapitalströme vermehrt in Aktien, die eine längere Akkumulationsphase durchlaufen haben und über solide Fundamentaldaten verfügen. Herr Hoc merkte insbesondere an, dass die Kapitalrückflüsse sich vor allem auf Technologieaktien, Immobilienaktien und einige wenige Einzelaktien mit jeweils eigener Erfolgsgeschichte konzentrieren.

Experten haben dementsprechend mehrere prominente Sektoren hervorgehoben. Im Technologie- und Telekommunikationssektor erlebteFPT nach einer Korrekturphase einen unerwarteten Kursanstieg. Auch Aktien der Viettel-Gruppe (wie VTP und CTR) zogen Investitionen an. Darüber hinaus übertraf VIC im Vingroup-Konzern seinen historischen Höchststand, während VHM und VRE ihren Abwärtstrend stoppten und sich leicht erholten.

„Die Phase starken Wachstums, die von April bis jetzt andauerte, neigt sich dem Ende zu. Derzeit entwickelt sich der Markt in zwei Richtungen: Starker Verkaufsdruck auf Aktien, die stark gestiegen sind und hohe Verschuldungsgrade aufweisen, und eine gute Erholung bei Aktien, die eine längere Korrekturphase durchlaufen, attraktive Kursniveaus erreicht und positive Geschäftsergebnisse erzielt haben.“

Besonders bemerkenswert ist, dass ausländische Investoren ihren Netto-Verkaufstrend die 14. Woche in Folge fortsetzten und an der HoSE-Börse einen Wert von 4,36 Milliarden VND erreichten, was zu einem erheblichen Druck auf den Gesamtmarkt beitrug.

Der VN-Index testet erneut die Marke von 1700 Punkten.

Technisch gesehen testet der VN-Index aktuell wichtige Unterstützungs- und Widerstandsniveaus erneut. Laut Herrn Phan Tan Nhat wird der VN-Index seine Erholung fortsetzen und nach einer guten Erholung in der Unterstützungszone von 1.620–1.630 Punkten die Preisspanne um 1.700 Punkte erneut testen. Das nächste starke Widerstandsniveau liegt bei 1.730 Punkten.

Herr Nhat erklärte außerdem, dass sich im Derivatemarkt der negative Spread zwischen Futures-Kontrakten und dem zugrunde liegenden VN30-Index ausweitet, was darauf hindeutet, dass die Anlegerstimmung weiterhin vorsichtig ist und Absicherungspositionen bevorzugt werden.

Mit Blick auf die kommende Woche zeigt sich Herr Nguyen Thai Hoc optimistischer und geht davon aus, dass sich der Markt allmählich positiv entwickeln wird. Herr Hoc erklärte, der VN-Index weise klare technische Erholungssignale auf, verbunden mit einer starken Kaufnachfrage.

Herr Hoc merkte jedoch auch an, dass ein starker Aufwärtstrend aufgrund des ausbleibenden breiten Kapitalflusses unwahrscheinlich sei. Es sei möglich, dass der Markt zu Beginn der nächsten Woche eine Phase der Volatilität oder einen leichten Rückgang erlebe, um die Nachfrage erneut zu testen, bevor er wieder eine stabilere Aufwärtsdynamik entwickle.

Angesichts eines Marktes, der sich in einer Phase starker Differenzierung befindet, müssen Anlagestrategien entsprechend angepasst werden. Herr Phan Tan Nhat empfiehlt Anlegern, eine vernünftige Portfolioallokation beizubehalten. Anlageziel sollten Aktien mit soliden Fundamentaldaten und führenden Positionen in strategischen Sektoren mit herausragendem Wirtschaftswachstum sein. Herr Nhat betonte, dass die Bewertung neuer Anlagemöglichkeiten auf der Grundlage einer angemessenen Unternehmensbewertung und starker Geschäftsergebnisse des dritten Quartals erfolgen sollte.

Darüber hinaus sagte Herr Nguyen Thai Hoc voraus, dass „kluges“ Geld weiterhin in neue Sektoren (wie Technologie, Viettel, Immobilien und Chemie) fließen würde – Sektoren, die zuvor erhebliche Korrekturen durchgemacht hatten und positive Geschäftsaussichten aufweisen.

Laut vietnamplus.vn

Quelle: https://huengaynay.vn/kinh-te/thi-truong-chung-khoan-dong-tien-tim-kiem-co-hoi-moi-sau-tuan-day-song-gio-159192.html