Fortsetzung des Vorschlags zur Reduzierung des Kreditspielraums: Besorgnis darüber, dass kein Kapital in prioritäre Sektoren geflossen ist.

Die Abgeordneten der Nationalversammlung fordern weiterhin von der vietnamesischen Staatsbank (SBV) einen klareren Fahrplan zur Beseitigung des Kreditspielraums. Gleichzeitig hat sich der Wettlauf um höhere Einlagenzinsen auf die vier größten staatlichen Geschäftsbanken ausgeweitet.

Allein im November 2025 erhöhten über 20 Banken die Einlagenzinsen. Foto : Duc Thanh

Mit der Aufhebung der Beschränkungen für ausländische Beteiligungen bemühen sich die Banken fieberhaft um die Kapitalbeschaffung.

Bis Ende November 2025 wird ein Kreditwachstum im gesamten Bankensystem um 16 % erwartet, womit das von der vietnamesischen Staatsbank (SBV) für das Gesamtjahr festgelegte Kreditwachstumsziel erreicht wird. Die SBV hat noch keine weitere Ausweitung der Kreditlimits für das gesamte System angekündigt, doch die Banken erhöhen die Zinssätze massiv, um Kapital für die erwartete hohe Nachfrage im nächsten Jahr zu beschaffen. Die Anweisung des Premierministers an die SBV, einen Pilotplan zur Aufhebung der Kreditlimits im nächsten Jahr zu entwickeln, treibt den Wettbewerb der Banken um Kapital zusätzlich an.

Laut Daten der vietnamesischen Staatsbank lag die Kapitalmobilisierung Ende September 2025 um 1,6 Billionen VND hinter dem Kreditwachstum zurück. Für das Gesamtjahr könnte diese Differenz über 2 Billionen VND erreichen und sich 2026 noch deutlicher vergrößern, da das Kreditwachstum höher ausfallen muss, um das Wirtschaftswachstumsziel von 10 % zu erreichen.

Im Interbankenmarkt haben die Tagesgeldzinsen 7 % pro Jahr überschritten. Gleichzeitig steigt im Privatkundengeschäft die Zahl der Banken, die sich dem Wettlauf um Zinserhöhungen anschließen, weiter an. Allein im November 2025 erhöhten mehr als 20 Banken ihre Zinsen. Anfang Dezember 2025 setzten mehrere Banken, darunter auch einige der vier größten Banken, ihre Zinserhöhungen fort. Zu den Banken, die die jüngsten Zinserhöhungen ankündigten, gehören MB, BVB, VietinBank usw. Aktuell liegen die Einlagenzinsen für viele Laufzeiten bei privaten Geschäftsbanken fast doppelt so hoch wie bei den vier größten Banken.

Um insbesondere in einem Umfeld, in dem Einlagen mit einer Laufzeit von unter sechs Monaten einer Einlagenobergrenze unterliegen, Einlagen anzuziehen, bieten viele Banken Festgeldanlagen mit außergewöhnlich hohen Zinssätzen an. So kann der Zinssatz für eine einmonatige Laufzeit bei Festgeldanlagen 5 bis 5,5 % pro Jahr erreichen – das Doppelte des üblichen Zinssatzes.

Was die Schwierigkeiten bei der Kapitalbereitstellung für prioritäre Sektoren wie sozialen Wohnungsbau, Infrastruktur und digitale Transformation betrifft, ist es angesichts der Rolle der vietnamesischen Staatsbank in der makroökonomischen Regulierung und der proaktiven Politikberatung nicht ganz zutreffend, richtig oder ausreichend, die Ursachen allein anderen Ministerien und Behörden zuzuschreiben. Für die Bevölkerung und die Wirtschaft zählt das Endergebnis: ob das Kapital die prioritären Sektoren und die Bedürftigen erreicht, und nicht nur, ob der Bankensektor über ausreichend Kapital verfügt.

- Vertreter Nguyen Thi Viet Nga (Hai Phong)

Laut Ngo Thanh Huan, CEO der FIDT Investment Consulting and Asset Management Joint Stock Company, ist der aggressive Druck der Banken, die Zinsen zur Kapitalbeschaffung anzuheben, auf Angebots- und Nachfragefaktoren zurückzuführen und nicht auf eine Kehrtwende in der Geldpolitik. Der Experte ist zudem der Ansicht, dass die Zinsen zuletzt zu niedrig angesetzt waren, weshalb die aktuelle Anpassung nachvollziehbar sei.

Obwohl Zinserhöhungen unvermeidbar sind, empfehlen Experten angesichts der Möglichkeit, dass die Regierung im Jahr 2026 die Kreditlimits aufhebt, der vietnamesischen Staatsbank, Maßnahmen zu ergreifen, um die Kreditvergabe in risikoreichen Sektoren genau zu überwachen, insbesondere da Kapital zu stark in den Immobiliensektor fließt und die Liquidität in diesem Markt nachlässt.

Die Aufhebung von Kreditlimits muss mit einer „Kapitalumverteilung“ einhergehen.

Im diese Woche der Nationalversammlung vorgelegten Bericht über die Umsetzung der Aufsichtsresolution bekräftigte die Regierung, dass sie sich im Bankensektor auf eine proaktive, flexible, zügige und effektive Steuerung und Verwaltung der Geldpolitik konzentriert hat. Diese wurde eng und synchron mit einer angemessenen und zielgerichteten expansiven Fiskalpolitik abgestimmt, um zur makroökonomischen Stabilität beizutragen, die Inflation zu kontrollieren, das Wachstum zu fördern und die wichtigsten wirtschaftlichen Gleichgewichte zu sichern. Das Kreditwachstum im gesamten System hat sich verbessert, sodass der Kreditkapitalbedarf der Wirtschaft gedeckt ist.

Die Delegierten äußerten jedoch weiterhin Bedenken hinsichtlich des Kreditmanagementmechanismus der vietnamesischen Staatsbank. Delegierte Nguyen Thi Viet Nga (Hai Phong) erklärte, dass die Resolution 62/2022/QH15 Folgendes fordere: „Die Prüfung von Möglichkeiten zur Einschränkung und letztendlichen Abschaffung des Mechanismus zur Zuweisung von Kreditwachstumszielen an die einzelnen Kreditinstitute.“

Der Regierungsbericht deutet darauf hin, dass die vietnamesische Staatsbank Anpassungen bei der Verwaltung des Kreditlimitmechanismus vorgenommen hat, in Wirklichkeit hält sie jedoch weiterhin an diesem Mechanismus fest.

„Die vietnamesische Staatsbank (SBV) legt weiterhin spezifische Zielvorgaben für jedes Kreditinstitut fest und passt diese an. Die SBV hat diesen Mechanismus nicht vollständig aufgegeben und nicht schlüssig erklärt, warum die Forderung nach einer schrittweisen Abschaffung der Quoten nach wie vor ohne Zeitplan und konkrete Lösungen auskommt“, erklärte Abgeordneter Nga und forderte die SBV auf, einen klareren Fahrplan für die Abschaffung der Kreditlimits vorzulegen.

Obwohl die vietnamesische Staatsbank behauptet, die Kapitalströme in vorrangige Sektoren zu lenken, fließt in Wirklichkeit ein großer Teil des Kapitals in den Immobiliensektor.

Laut Analysten von VIS Rating erreicht die Immobilienkreditvergabe Rekordhöhen. Bis Ende des dritten Quartals 2025 stiegen die ausstehenden Kredite für das Immobiliengeschäft im Vergleich zum Vorjahr um 37 % und erreichten damit einen Anteil von 23,7 % am gesamten Kreditvolumen. Das Unternehmen warnt davor, dass ein übermäßig schnelles Wachstum der Immobilienkredite die Eigenkapitalquoten der Banken negativ beeinflussen könnte. Tatsächlich haben die überfälligen Kredite im Bereich der Eigenheimfinanzierungen vieler Banken stark zugenommen.

Unterdessen verläuft die Kreditvergabe für sozialen Wohnungsbau, Infrastruktur, digitale Transformation usw. schleppend. Die Abgeordnete Nguyen Thi Viet Nga erklärte, dass die Auszahlung des 145 Billionen VND schweren Kreditpakets für sozialen Wohnungsbau und des 500 Billionen VND schweren Kreditpakets für Infrastruktur und digitale Transformation übermäßig langsam erfolge und die Erwartungen nicht erfülle.

Laut den Delegierten hat die Nationalversammlung wiederholt betont, wie wichtig es sei, dass der Bankensektor Kredite in Produktion, Wirtschaft, prioritäre Sektoren, sozialen Wohnungsbau, Infrastruktur und die digitale Transformation lenkt. Der Bericht zeigt jedoch, dass weiterhin Engpässe bestehen, etwa ein Mangel an förderfähigen Projekten, Hindernisse bei Investitionsverfahren, Landfragen und fehlende Projektlisten von Ministerien und Sektoren. Dies deutet darauf hin, dass die Koordinierungsrolle der Regierung in den sektorübergreifenden Mechanismen nicht effektiv war. Daher wird die Regierung gemeinsam mit der vietnamesischen Staatsbank aufgefordert, Lösungen zu finden, um den Kapitalfluss in die richtigen prioritären Sektoren zu ebnen.

Quelle: https://baodautu.vn/tiep-tuc-de-nghi-bo-room-tin-dung-lo-khi-von-chua-chay-vao-linh-vuc-uu-tien-d450716.html