Bei der Eröffnungssitzung des Nationalen Volkskongresses am 5. März legte Peking ein BIP-Wachstumsziel von „rund 5 %“ für das Jahr 2025 fest. Diese Zahl wurde vor dem Hintergrund genannt, dass die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt mit einer Reihe von Herausforderungen konfrontiert ist, darunter die von Präsident Donald Trump verhängten, eskalierenden Zölle – eine Verdopplung auf 20 % auf chinesische Waren, die in die USA importiert werden.

Mehr Ausgaben, Stabilisierung des Binnenmarktes

Angesichts des großen Drucks aus den USA und der Schwierigkeit, den „America First“-Willen der Trump-Administration zu ändern, hat Peking seinen Fokus schrittweise auf die Binnennachfrage verlagert und seine Abhängigkeit von Exporten, insbesondere aus den USA – einem Markt, der einen großen Teil des Handelsvolumens des Landes ausmacht – verringert.

Ein bemerkenswerter Punkt im Bericht der chinesischen Regierung ist die Anhebung des Haushaltsdefizitziels auf „rund 4 %“ des BIP. Dies ist der höchste Wert der letzten 15 Jahre und übertrifft die für 2024 vorgesehenen 3 % deutlich sowie die 3,6 % während der Pandemie im Jahr 2020.

Insbesondere hat China auch einen Plan zur Ausgabe spezieller, ultralangfristiger Staatsanleihen im Wert von 1,3 Billionen Yuan (RMB) im Jahr 2025 aufgelegt, 30 % mehr als im Vorjahr. Zusätzlich wurde ein Unterstützungspaket im Wert von 500 Milliarden Yuan für große staatliche Geschäftsbanken bereitgestellt, um die Kreditvergabe zu erhöhen.

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Die Handelsspannungen zwischen den USA und China eskalieren. Foto: BBC

Pekings Politik besteht daher darin, die Fiskalpolitik „proaktiver“ und die Geldpolitik „angemessen“ zu lockern. Die chinesische Regierung hat außerdem zugesagt, sowohl die Zinssätze als auch die Mindestreserveanforderungen für Banken „zeitnah“ zu senken.

Um das Wachstum anzukurbeln, wird massiv Geld in die Wirtschaft gepumpt.

Das Inflationsziel wurde jedoch auf „rund 2 %“ gesenkt – den niedrigsten Wert seit über zwei Jahrzehnten und deutlich niedriger als die über 3 % der Vorjahre. Dies verdeutlicht die schwache Binnennachfrage Chinas und gibt Peking Spielraum, mehr Geld in Infrastrukturprojekte zu investieren, Unternehmen zu unterstützen und den privaten Konsum anzukurbeln.

Die Stabilisierung des Immobilienmarktes, der fast ein Drittel der chinesischen Wirtschaft ausmacht, hat Priorität. Nach Jahren der Krise mit einem Überangebot an Wohnraum und fallenden Preisen hat China unterstützende Maßnahmen ergriffen, wie beispielsweise die Senkung der Hypothekenzinsen und die Bereitstellung von Kapital für Immobilienentwickler.

Das eigentliche Problem liegt jedoch darin, dass das Verbrauchervertrauen bei Unternehmen und Privatpersonen weiterhin gering ist und der Yuan an Wert verliert...

Märkte diversifizieren, Fokus auf Technologie

Zusätzlich zur Verhängung von Vergeltungszöllen, der Erhöhung bestimmter US-Waren um 15 % ab dem 10. März und der Aufnahme einiger US-Unternehmen auf die Liste unzuverlässiger Unternehmen,... drängt Peking auf eine Diversifizierung seiner Exportmärkte.

Als Reaktion darauf hat China die Zusammenarbeit mit asiatischen, afrikanischen und europäischen Ländern verstärkt und die „Belt and Road“-Initiative vorangetrieben, um seinen Konsummarkt zu erweitern.

China hat beispielsweise zugesagt, Exportversicherungen zu unterstützen und den Handel mit Ländern auszubauen, die nicht von Trumps protektionistischer Politik betroffen sind. Dies hilft nicht nur, einen Teil der Verluste auf dem US-Markt auszugleichen, sondern stärkt auch Pekings geopolitische Position. Handelshemmnisse der EU (wie etwa hohe Zölle von bis zu über 35 % auf chinesische Elektrofahrzeuge) oder Indonesiens zeigen jedoch, dass dieser Weg nicht einfach ist.

Darüber hinaus fördert China auch die technologische Autonomie, um die Abhängigkeit von den USA in strategischen Bereichen wie Halbleiter und künstliche Intelligenz (KI) zu verringern.

Chinas Aktienmarkt hat sich zuletzt nach einem seltenen Treffen zwischen Präsident Xi Jinping und einigen der führenden Technologieunternehmer des Landes im vergangenen Monat erholt, darunter Jack Ma von Alibaba und Liang Wenfeng von AI DeepSeek... Das Land setzt auf Technologie als langfristigen Retter.

Sollte Herr Trump jedoch die angedrohten Zölle von bis zu 60 % beibehalten, könnten die chinesischen Exporte stark zurückgehen und das chinesische BIP-Wachstum um 0,5 bis 1 % sinken, was China zwingen würde, ein Gleichgewicht zwischen kurzfristigen Konjunkturmaßnahmen und langfristigen Investitionen zu finden, ganz zu schweigen vom Risiko von Vergeltungsmaßnahmen anderer Handelspartner.

Trump verhängt zusätzliche Zölle auf chinesische Waren, das Ziel des Handelskriegs. US-Präsident Donald Trump kündigte einen zusätzlichen Zoll von 10 % auf aus China importierte Waren an, wodurch sich die Gesamtzölle in den USA auf 20 % erhöhen. Die hohen Zölle könnten die Preise für Waren in den USA in die Höhe treiben und amerikanische Verbraucher belasten.