Al aceptar una tasa de interés del 13,5% para recaudar 80 mil millones de VND adicionales mediante la emisión de bonos, ¿Khai Hoan Land (KHG) se enfrenta a una escasez de capital?

La Bolsa de Valores de Hanói (HNX) acaba de anunciar los resultados de la emisión de bonos de Khai Hoan Land Group Corporation. En consecuencia, el 3 de diciembre de 2025, esta inmobiliaria distribuyó con éxito 800 bonos con el código KHG12502 en el mercado nacional.

El lote de bonos tiene un valor nominal de 100 millones de VND por unidad, con un valor total de emisión de 80 000 millones de VND. El plazo del bono es de 60 meses, con vencimiento previsto para el 3 de diciembre de 2030. Si bien no se ha divulgado información detallada sobre la lista de tenedores de bonos ni sobre las garantías, los datos de HNX muestran que este lote de bonos devenga una tasa de interés bastante alta, del 13,5 % anual.

Esta es la segunda movilización de capital de Khai Hoan Land desde principios de 2025. Anteriormente, el 2 de octubre, la empresa también emitió con éxito un lote de bonos codificado KHG12501 con el mismo valor total de 80 mil millones de VND y un plazo de 5 años.

Las actividades de movilización de capital se llevaron a cabo en un momento de volatilidad financiera para la empresa. En los primeros nueve meses de 2025, Khai Hoan Land registró ingresos netos superiores a 382.400 millones de VND, un aumento del 95,1 % con respecto al mismo período del año anterior. El beneficio neto después de impuestos alcanzó casi los 54.100 millones de VND, un aumento del 23,8 %.

Al 30 de septiembre de 2025, los activos totales de la empresa ascendían a casi 6.884.300 millones de VND, un aumento del 4,4 % con respecto al inicio del año. Cabe destacar que las cuentas por cobrar a largo plazo representaron la mayor proporción, con el 70 % del total de activos, equivalente a más de 4.815.600 millones de VND. En cuanto a la estructura de capital, con un aumento del 17,4 % en los pasivos totales, hasta alcanzar los 1.610.400 millones de VND (de los cuales 1.199.900 millones de VND corresponden a préstamos y arrendamientos financieros), los gastos financieros de KHG en los próximos años representarán una carga significativa que deberá supervisarse de cerca.

Además de las actividades financieras, las transacciones bursátiles de los accionistas internos de Khai Hoan Land también atrajeron la atención. Al final del período de negociación, del 24 de octubre al 7 de noviembre de 2025, el Sr. Nguyen Khai Hoan, presidente del Consejo de Administración, completó la compra de casi 13,58 millones de acciones de KHG.

Tras la transacción, el número de acciones del Sr. Hoan aumentó de 143,7 millones a más de 157,2 millones. En consecuencia, la participación del Presidente del Consejo de Administración de la empresa aumentó del 31,97 % al 34,99 % del capital social.

Por otra parte, la Sra. Tran Thi Thu Huong, esposa del Sr. Nguyen Khai Hoan, informó haber vendido la misma cantidad de acciones que las que compró el Sr. Hoan. La transacción se llevó a cabo durante el mismo período mediante negociación.

Esta transferencia redujo la participación de la Sra. Huong de 58,1 millones de acciones (12,92%) a 44,5 millones (9,9%). La naturaleza de la transacción demuestra que se trata de una transferencia interna de propiedad entre familiares del líder empresarial, lo que contribuyó a consolidar la participación directa del Presidente del Consejo de Administración en la empresa.

Fuente: https://daibieunhandan.vn/chap-nhan-lai-suat-13-5-de-hut-them-80-ty-dong-trai-phieu-khai-hoan-land-khg-lieu-co-khat-von-10399895.html