Las esperanzas de un recorte de tasas de la Fed aumentan la presión sobre el USD

El dólar estadounidense terminó la semana de operaciones con una caída el 5 de diciembre, ya que los inversores estaban casi seguros de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) recortaría las tasas de interés en su reunión de la próxima semana.

USD. Foto: THX/TTXVN

Al final de la sesión de negociación del 5 de diciembre, el índice USD, una medida de la fortaleza del dólar frente a una canasta de seis monedas principales, cayó un 0,1% a 98,994, cerca de su nivel más bajo en cinco semanas.

La semana pasada, el sentimiento del mercado estuvo dominado en gran medida por los débiles datos macroeconómicos y la especulación sobre la futura dirección de la política monetaria estadounidense. Durante la semana, el índice cayó un 0,5%.

Creencia firme

Los mercados ahora apuestan a una probabilidad cercana al 90% de que la Fed recorte las tasas de interés en su reunión del 9 y 10 de diciembre y podría hacer dos recortes más el próximo año, según una encuesta del proveedor de datos financieros LSEG.

Esta expectativa se vio reforzada tras la publicación de una serie de datos débiles del mercado laboral esta semana. En la última sesión de la semana, los datos mostraron que la confianza del consumidor estadounidense mejoró a principios de diciembre de 2025, pero esta información no fue suficiente para respaldar al dólar. Además, el informe del índice de precios del Gasto de Consumo Personal (PCE) de septiembre de 2025 mostró que la inflación estadounidense se mantuvo bajo control. Estos datos tampoco modificaron las expectativas de que la Reserva Federal recorte los tipos de interés.

La economista jefe de ADP, Nela Richardson, dijo que la contratación ha tenido dificultades recientemente en medio de la incertidumbre macroeconómica y un entorno de consumo cauteloso, y señaló que los recortes de empleos en noviembre fueron principalmente en pequeñas empresas, un grupo muy afectado por los aranceles.

Mientras tanto, Heather Long, economista jefe de Navy Federal Credit Union, advirtió que este ya no es un mercado laboral de baja contratación, sino que marca el comienzo de una ola de despidos.

Antonio Ruggiero, estratega macroeconómico y cambiario de la firma de servicios financieros Convera, afirmó que los datos refuerzan la necesidad de que la Fed actúe. Además, el dólar estadounidense está sobrevaluado en comparación con otras divisas importantes, por lo que su debilidad es totalmente razonable.

Incluso los principales bancos han modificado sus previsiones sobre la trayectoria de los tipos de interés de la Fed. Morgan Stanley anunció el 5 de diciembre que espera que la Fed recorte los tipos en 0,25 puntos porcentuales para diciembre de 2025, similar a JPMorgan y BofA. Los tres bancos habían pronosticado previamente que la Fed mantendría los tipos sin cambios en su última reunión de 2025.

Además, otro factor que llama la atención es la posibilidad de que el asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, reemplace a Jerome Powell como presidente de la Fed cuando el mandato de Powell termine en mayo de 2026.

El Sr. Hassett, doctor en economía, presidió el Consejo de Asesores Económicos durante el primer mandato del presidente Trump. Actualmente dirige el Consejo Económico Nacional (NEC), una agencia de la Casa Blanca que asesora al presidente y a su gabinete en cuestiones políticas.

Según Chris Turner, responsable de mercados globales del banco ING, el mercado cree que la llegada de Hassett al poder hará que la Fed adopte una postura más moderada, lo que significa que el banco central realizará más recortes en los tipos de interés.

Perspectivas para la próxima semana: Reuniones de los bancos centrales

La próxima semana los bancos centrales ocuparán un lugar central, con una serie de reuniones políticas clave.

La serie de reuniones comienza con el Banco de la Reserva de Australia (RBA, banco central) el 9 de diciembre, seguido por el Banco de Canadá (BoC) y la Reserva Federal el 10 de diciembre, y el Banco Nacional Suizo (SNB) el 11 de diciembre. La semana siguiente se verán decisiones sobre las tasas de interés del Banco de Japón (BoJ), el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE).

La atención se centrará en la Fed en estas reuniones. Si bien es casi seguro que habrá un recorte de 0,25 puntos porcentuales en la última reunión de la Fed de 2025, la reacción del dólar dependerá del tono de la posterior conferencia de prensa del presidente de la Fed, Powell.

Ante esta situación, el analista Michael Krautzberger, de la gestora global de inversiones AllianzGI, afirmó que, si bien es imposible realizar un pronóstico absolutamente preciso sobre la decisión de la Fed, las recientes declaraciones de sus responsables, los datos macroeconómicos y los precios del mercado indican la posibilidad de que el banco central estadounidense recorte los tipos de interés en 0,25 puntos porcentuales la próxima semana. AllianzGI mantiene su pronóstico de que la Fed recortará los tipos de interés en un total de 0,5 puntos porcentuales, hasta el rango objetivo del 3,25-3,5 % hasta mediados de 2026.

Técnicamente, la perspectiva para el dólar sigue siendo bajista tras la ruptura del índice del dólar de su tendencia alcista desde septiembre. El índice se encuentra actualmente en 98,80, una ruptura del cual podría provocar un mayor debilitamiento del dólar.

En general, dado que el mercado está casi seguro de que la Fed recortará las tasas, es poco probable que el dólar se recupere firmemente en el corto plazo.

Fuente: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/niem-tin-fed-ha-lai-suat-gia-tang-suc-ep-len-dong-usd-20251206122114324.htm