La liquidez del mercado de valores mejorará a principios del nuevo año.

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La liquidez del mercado de valores mejorará en las primeras etapas del nuevo año. — La confianza de los inversores y del mercado mejoró, y el flujo de caja a corto plazo aumentó significativamente y volvió a ser positivo. Foto: Le Toan

El mercado bursátil cerró 2023 con una ganancia superior al 12% para el VN-Index, y la liquidez también mejoró significativamente en la última semana de negociación del año. Los flujos de capital siguen centrándose principalmente en acciones de pequeña capitalización que buscan beneficios a corto plazo.

En el lado positivo, la fuerte caída de las tasas de interés en 2023 después del período de rápidos aumentos a fines de 2022 fue el factor más significativo que respaldó el flujo de dinero hacia el mercado de valores.

Mientras tanto, los factores que frenan el mercado incluyen la debilidad macroeconómica, las fuertes caídas de las ganancias corporativas, la liberalización económica de China que no cumple con las expectativas y los conflictos geopolíticos en el Medio Oriente.

En general, durante el año, el mercado bursátil mantuvo resultados positivos. El índice VN aumentó un 12,2 % en 2023, cerrando en 1129,93 puntos. Si bien el índice subió, el mercado bursátil experimentó una disminución de liquidez este año. El volumen promedio de negociación en el HOSE alcanzó los 15,2 billones de VND, una disminución de casi el 20 % en comparación con el año anterior.

En la última semana de negociación del año, la liquidez en el HOSE superó los 80.372,2 billones de VND, un aumento del 25,1 % con respecto a la semana anterior, con un aumento del 16,4 % en el volumen de negociación. Esto indica una mejora en la confianza del mercado, un aumento significativo de los flujos de capital a corto plazo y una rentabilidad positiva de las acciones de gran capitalización y del índice VN30, ya que los inversores extranjeros reanudaron las compras netas tras 20 sesiones consecutivas de fuertes ventas netas.

El capital comercial propio jugó un papel principal en impulsar los movimientos del mercado, centrándose en la compra neta en el mercado subyacente, y esta tendencia persistió durante todo el año comercial de 2023. En consecuencia, durante las fases de mercado alcista del primer y tercer trimestre de 2023, el mercado recibió un amplio apoyo de este flujo de capital.

Cabe destacar que el comportamiento comercial distintivo del capital comercial propietario en 2023 fue la acumulación continua de acciones al final de las fuertes caídas del mercado, en medio de un creciente poder adquisitivo proveniente de este flujo de capital.

En 2023, los inversores extranjeros centraron la atención del mercado en la última parte del año, con fuertes ventas continuas en la bolsa HOSE. En total, vendieron más de 24,3 billones de VND netos en la bolsa HOSE, con casi 10 billones de VND vendidos solo en diciembre. Al evaluar el impacto de los flujos de capital extranjero, los expertos deFPT Securities (FPTS) creen que el comportamiento comercial del capital extranjero solo afecta las fluctuaciones del mercado a corto plazo.

En consecuencia, es improbable que la actividad de venta neta, concentrada en el segundo semestre de 2023 por este flujo de capital, afecte el escenario del ciclo del mercado a mediano y largo plazo. El pico de ventas netas por flujo de capital extranjero se produjo en diciembre de 2023. Cabe destacar que la escala y el alcance de las transacciones de venta por este flujo de capital están disminuyendo gradualmente.

El nivel de 1130 puntos se considera una resistencia técnica y también representa un pico a corto plazo en los últimos dos meses. Por lo tanto, las fluctuaciones del mercado en este nivel son comprensibles tras el fuerte repunte reciente, ya que sirve para reevaluar los flujos de capital. Muchos analistas son optimistas respecto a que el VN-Index superará fácilmente este nivel a principios de año.

Tras observar las fluctuaciones a corto plazo y los umbrales psicológicos, FPTS estima que el índice VN superará el umbral psicológico a corto plazo de 1130 a 1140 puntos en el primer trimestre de 2024, lo que confirmará el fin del período de negociación lateral. FPTS concluye que el escenario de negociación proyectado para el índice VN en 2024 es un mercado alcista medio del sexto ciclo, con una tendencia dominante alcista y un objetivo de 1400 puntos.

El mercado de valores puede mantener su tendencia alcista en la primera semana de negociación de 2024, con el VN-INDEX dirigiéndose hacia la fuerte zona de resistencia alrededor de 1.150 puntos, comentó un analista de VNDirect Securities.

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