بدهی گروه CIC (CKG) از حقوق صاحبان سهام فراتر رفت، سهام در لیست هشدار قرار گرفت

گروه CIC (CKG) به تازگی توسط HoSE اخطار دریافت کرده است.

شرکت سهامی گروه مشاوره سرمایه‌گذاری ساختمانی کین گیانگ - گروه CIC (کد HoSE: CKG) واحدی است که در زمینه ساخت و ساز و توسعه املاک و مستغلات فعالیت می‌کند.

اخیراً، بورس اوراق بهادار شهر هوشی مین (HoSE) تصمیم گرفت سهام این واحد CKG را از 27 سپتامبر 2023 در فهرست هشدار قرار دهد، زیرا این شرکت در مقایسه با مقررات، 15 روز در ارائه صورت‌های مالی شش ماهه حسابرسی شده خود تأخیر داشته است.

قرار گرفتن کد سهام CKG در فهرست هشدار، تا حدودی بر عملکرد گروه CIC نیز تأثیر گذاشت، زیرا در 11 سپتامبر 2023، گروه CIC تصمیم گرفت طرحی را برای صدور سهام انفرادی به سرمایه‌گذاران حرفه‌ای اوراق بهادار اجرا کند.

CKG گروه CIC از سرمایه مالک فراتر رفته و در لیست هشدار قرار گرفته است، تصویر 1 — سهام گروه CIC (CKG) بلافاصله پس از اعلام برنامه‌ای برای انتشار ۱۳.۴ میلیون سهم دیگر، در وضعیت هشدار قرار گرفت (عکس از TL)

به طور خاص، هیئت مدیره عرضه خصوصی ۱۳،۴۰۰،۲۱۹ سهم به سرمایه‌گذاران حرفه‌ای اوراق بهادار را تصویب کرد. قیمت عرضه ۱۵،۰۰۰ دانگ ویتنامی برای هر سهم است. با این طرح، انتظار می‌رود CIC 201 میلیارد دانگ ویتنامی جمع‌آوری کند.

مبلغ ۲۰۱ میلیارد دونگ ویتنامی جمع‌آوری‌شده توسط شرکت به شرح زیر تخصیص داده خواهد شد: ۹۷.۳ میلیارد دونگ ویتنامی برای پرداخت بدهی به پیمانکاران؛ ۹۶.۸ میلیارد دونگ ویتنامی برای پرداخت وام‌های معوق و ۶.۹ میلیارد دونگ ویتنامی برای خرید مصالح و پرداخت حقوق کارکنان استفاده خواهد شد.

بنابراین، می‌توان دریافت که بیشتر پول حاصل از این انتشار، صرف پرداخت بدهی‌ها می‌شود.

سود ناخالص کاهش یافت، گروه CIC تقریباً نتوانست برنامه سالانه را تکمیل کند

برنامه گروه CIC برای انتشار سهام در شرایطی صورت گرفت که این واحد کاهش درآمد و سود را ثبت کرد. در این مدت، درآمد در سه ماهه دوم سال 2023 به 372.8 میلیارد دانگ ویتنام رسید که نسبت به مدت مشابه 7.2 درصد کاهش یافته است. سود ناخالص 113.2 میلیارد دانگ ویتنام به دست آمد و حاشیه سود ناخالص از 31.1 درصد به تنها 30.4 درصد کاهش یافت.

تغییر قابل توجه در این دوره، هزینه‌های مالی بود که ۵۹ درصد افزایش یافت و ۸.۶ میلیارد دونگ ویتنامی را در ساختار درآمد به خود اختصاص داد. هزینه‌های فروش و هزینه‌های اداری به ترتیب ۳.۹ میلیارد دونگ ویتنامی و ۳۴.۸ میلیارد دونگ ویتنامی بودند. سود پس از کسر مالیات CKG تنها ۵۸.۶ میلیارد دونگ ویتنامی بود که در مقایسه با نیمه اول سال ۲۰۲۲، ۱۶.۵ درصد کاهش یافته است.

تا پایان سه ماهه دوم سال 2023، درآمد تجمعی گروه CIC به 623.9 میلیارد دونگ ویتنام و سود تجمعی پس از کسر مالیات به 84 میلیارد دونگ ویتنام رسید. در مقایسه با برنامه هدف در سال 2023 با درآمد 1234.9 میلیارد دونگ ویتنام و سود پس از کسر مالیات 175 میلیارد دونگ ویتنام، CKG تنها 47.1٪ از برنامه درآمد و 48٪ از برنامه سود سالانه را تکمیل کرده است.

جریان نقدی به یک سوم کاهش یافته، دارایی‌ها تریلیون‌ها دلار ارزش دارند اما بیشتر بدهی هستند

کل دارایی‌های CKG در پایان سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۳ به ۴۷۲۹ میلیارد وند رسید که در مقایسه با ابتدای سال، کاهش اندکی را نشان می‌دهد. اگرچه کل دارایی‌ها هزاران میلیارد وند است، اما میزان پول نقدی که CKG در اختیار دارد بسیار کم است و تنها ۲۰.۵ میلیارد وند را تشکیل می‌دهد. علاوه بر این، این شرکت ۳.۵ میلیارد وند سپرده اضافی در بانک دارد.

در ساختار دارایی‌ها، کل وجه نقد CKG در مقایسه با ابتدای سال نزدیک به ۷۰ درصد کاهش یافته است. میزان سپرده‌های بانکی از ۱۴.۷ میلیارد به تنها ۳.۵ میلیارد دانگ ویتنام کاهش یافته است که معادل کاهش ۷۶ درصدی است. بنابراین، میزان وجه نقدی که CKG در اختیار دارد تنها ۰.۵ درصد از کل دارایی‌ها را تشکیل می‌دهد. این امر ریسک نقدینگی شرکت را افزایش خواهد داد.

علاوه بر این، موجودی کالا در حال حاضر 2,839.6 میلیارد دونگ ویتنام است که نسبت به ابتدای سال افزایش اندکی داشته است. بیشتر این موجودی مربوط به هزینه‌های تولید ناتمام است. کالاها و مواد اولیه تنها 5 میلیارد دونگ ویتنام را تشکیل می‌دهند.

در ساختار سرمایه CKG، بخش عمده سرمایه این واحد بدهی است که 3416.7 میلیارد دانگ ویتنام معادل 72.2٪ از کل سرمایه فعلی را تشکیل می‌دهد. این شرکت 664.9 میلیارد دانگ ویتنام بدهی کوتاه‌مدت و 891.2 میلیارد دانگ ویتنام وام‌های بلندمدت و اجاره‌های مالی دارد. کل بدهی‌های جاری 1556.1 میلیارد دانگ ویتنام است که 18.6٪ بیشتر از حقوق صاحبان سهام فعلی است.

ساختار دارایی‌ها عمدتاً بدهی است، بدهی بیشتر از حقوق صاحبان سهام است در حالی که وجه نقد باقی‌مانده بسیار کم است. درک این موضوع که چرا گروه CIC باید برای افزایش سرمایه به میزان 201 میلیارد دانگ ویتنام، قصد انتشار سهام بیشتر را داشته باشد، چندان دشوار نیست. بخش عمده‌ای از این مبلغ برای بازپرداخت بدهی‌ها استفاده می‌شود.

منبع