چالش‌های اجرای مصوبه مربوط به طرح آزمایشی بازار دارایی‌های دیجیتال چیست؟

مصوبه شماره 05/2025/NQ-CP که در تاریخ 9 سپتامبر 2025 در مورد اجرای آزمایشی بازار دارایی‌های رمزنگاری‌شده صادر شد، مدت‌ها مورد انتظار بازار دارایی‌های رمزنگاری‌شده و سرمایه‌گذاران در ویتنام بود. این سند، اولین نقطه عطف اجرای این قانون پس از تصویب قانون صنعت فناوری دیجیتال در ژوئن 2025 است.

بزرگترین چالش، منابع انسانی است.

آقای فان دوک ترونگ - رئیس انجمن بلاکچین و دارایی‌های دیجیتال ویتنام (VBA) - در گفتگو با خبرنگاران VietnamPlus گفت که صدور قطعنامه شماره 05/2025/NQ-CP نشان می‌دهد که دولت تمرکز زیادی بر امکان‌سنجی اجرای این بازار دارد.

آقای ترونگ گفت: «VBA به همراه سازمان‌های بین وزارتخانه‌ای (کمیسیون اوراق بهادار دولتی، وزارت دارایی، وزارت امنیت عمومی ) عضو تیم تهیه پیش‌نویس است تا به تجربیات کشورهایی با بازارهای توسعه‌یافته دارایی‌های رمزنگاری‌شده، معمولاً هنگ کنگ (چین)، اشاره کند.»

در حال حاضر، ویتنام دارایی‌های رمزنگاری‌شده را به دو نوع تقسیم می‌کند: آنهایی که به دارایی‌های واقعی وابسته هستند (توکن‌گذاری‌شده) و آنهایی که به دارایی‌های واقعی وابسته نیستند. جهت‌گیری ویتنام توسعه بازار دارایی‌های رمزنگاری‌شده برای جذب سرمایه و افزایش نقدینگی برای سایر بازارها است. به ویژه، وقتی گروه مشاوره بوستون (BCG) پیش‌بینی می‌کند که بازار توکن‌سازی دارایی‌های واقعی تا سال ۲۰۳۳، ۱۰٪ از تولید ناخالص داخلی جهانی را تشکیل خواهد داد، معادل مقیاسی نزدیک به ۱۹۰۰۰ میلیارد دلار آمریکا.

آقای فان دوک ترونگ - رئیس انجمن بلاکچین و دارایی‌های دیجیتال ویتنام. (عکس: PV/Vietnam+)

به گفته آقای ترونگ، صدور قطعنامه 05/2025/NQ-CP در سال 2025 یک مزیت بزرگ است. این دوره‌ای است که بازار جهانی دارایی‌های دیجیتال به بلوغ زیادی رسیده است. این به ویتنام کمک می‌کند تا از مشکلاتی که کشورهای پیشرفته هنگام وضع قوانین در سال‌های 2014 یا 2018 با آن مواجه شدند، درس بگیرد.

آقای ترانگ گفت: «این مصوبه، کلاهبرداری مالی را محدود کرده و بازاری شفاف ایجاد خواهد کرد. از سال اول، فرصت‌های سرمایه‌گذاری پردرآمد از «گروه‌های بسته» دیگر وجود نخواهد داشت. در عوض، سرمایه‌گذاران می‌توانند از طریق کانال‌های فراخوان سرمایه عمومی از طریق بورس، در بازار شرکت کنند.»

با این حال، بزرگترین چالش فعلی منابع انسانی است. به گفته وی، بازار فعلی عمدتاً سرمایه‌گذاران خودجوش است، در عین حال ما فاقد منابع انسانی برای اداره بازار هستیم، از سازمان‌های مدیریت دولتی، ارائه دهندگان خدمات گرفته تا آموزش دانش برای شرکت‌کنندگان. بلوغ بازار باید با قوانین فعلی همگام باشد.

به طور خاص، ویتنام در حال حاضر فاقد پرسنل متخصص در مبارزه با پولشویی مطابق با استانداردهای بین‌المللی مانند ACAMS - گواهینامه بین‌المللی شناخته شده جهانی مبارزه با پولشویی - است. شخصی که می‌خواهد این گواهینامه را دریافت کند باید 2 تا 3 سال تحصیل با حداقل هزینه 18000 دلار آمریکا داشته باشد.

تمایل فعلی دولت در ترویج صدور دارایی‌های رمزنگاری‌شده، جذب جریان سرمایه از خارج از کشور است (از طریق مقرراتی که فقط خارجی‌ها می‌توانند دارایی‌های رمزنگاری‌شده را خریداری کنند). با این حال، به گفته آقای فان دوک ترونگ، مشکل این است که آیا این دارایی‌ها برای سرمایه‌گذاران بین‌المللی جذاب هستند یا خیر، و در عین حال، بلوغ بازار، زمینه بازی به اندازه کافی بزرگی را ایجاد می‌کند یا خیر.

او گفت: «بازار جهانی دارایی‌های دیجیتال در مقایسه با بازار سهام که سابقه صدها سال توسعه را دارد، هنوز جوان است. این هم یک فرصت و هم یک چالش است. ما حداقل به ۳ تا ۵ سال زمان نیاز داریم تا بازار بالغ شود و از تجربه بیش از یک دهه بازار جهانی دارایی‌های دیجیتال درس بگیرد.»

بیش از ۳ طبقه ظرفیت کافی برای فعالیت در مرحله آزمایشی را ندارند.

همچنین به گفته آقای فان دوک ترونگ، با جهت‌گیری درست، حداکثر در عرض ۳ سال می‌توانیم از تجربه بیش از ۱۰ سال تاریخ بازار جهانی دارایی‌های دیجیتال درس بگیریم.

قطعنامه شماره 05/2025/NQ-CP استانداردهای سختگیرانه‌ای را برای کسب‌وکارهای دارای مجوز برای ایجاد صرافی‌های دارایی دیجیتال تعیین می‌کند. حداقل سرمایه مجاز 10،000 میلیارد دونگ ویتنام یکی از الزامات اصلی است. این با بسیاری از کشورهای دیگر متفاوت است، جایی که آنها بیشتر بر استانداردهای سرمایه‌گذاری فناوری، بیمه و مبارزه با پولشویی تمرکز می‌کنند.

ong-trung-keu-goi-su-chung-tay-cua-cong-dong-xay-dung-he-sinh-thai-blockchain-vn.jpg — به گفته آقای فان دوک ترانگ، با جهت‌گیری درست، حداکثر در عرض ۳ سال می‌توانیم از تجربه بیش از ۱۰ سال تاریخ بازار جهانی دارایی‌های دیجیتال درس بگیریم. (عکس: VBA)

در ویتنام، تمرکز بر اندازه سرمایه در مرحله اول آزمایش، برای اطمینان از ایمنی است. با این حال، هنوز مسائل زیادی وجود دارد که باید روشن شوند، مانند مقررات مربوط به حضانت، تفکیک معاملات اختصاصی و تراکنش‌های مشتری، یا کیف پول‌های گرم - کیف پول‌های سرد.

طبق ارزیابی عینی آقای ترانگ، برای اجرای مؤثر مرحله آزمایشی، بیش از ۳ صرافی با ظرفیت کافی وجود ندارد. حتی برای واحدهایی که مجوز دریافت می‌کنند، فعالیت مؤثر (خدمت‌رسانی به سرمایه‌گذاران، ایجاد درآمد و کمک به هدف مشترک) آسان نیست.

در مورد مقررات امنیت اطلاعات، الزام رعایت استانداردهای امنیتی سطح ۴ توسط سیستم فناوری اطلاعات، نشان‌دهنده‌ی جدیتی است که شرکت‌ها هنگام تأسیس یک صرافی باید در نظر بگیرند. این موضوع برای شرکت‌هایی با سرمایه اولیه‌ی ۱۰،۰۰۰ میلیارد دونگ ویتنام نگران‌کننده نیست. نکته‌ی مهم این است که آیا این سرمایه‌گذاری ارزش ایجاد می‌کند و انتظارات دولت را برآورده می‌کند یا خیر.

علاوه بر این، افتتاح حساب مستلزم آن است که سرمایه‌گذاران حساب‌های خود را از خارج از کشور به کشور منتقل کنند. این نشان می‌دهد که این بازار دارای شرکت‌کنندگان حرفه‌ای است، نه تازه‌وارد. کسانی که در بازارهای خارجی تجربه دارند و در بازار ویتنام شرکت می‌کنند، مقایسه خود را خواهند داشت. اگر تجارت در بورس‌های خارجی "بازی" محسوب می‌شود، در ویتنام وقتی توسط قانون به رسمیت شناخته شود، امن‌تر خواهد بود. این امر هم برای سرمایه‌گذاران، هم برای ارائه‌دهندگان خدمات و هم برای مقامات مالیاتی مزایایی به همراه دارد.

به گفته رئیس VBA، در آینده، تکمیل چارچوب قانونی و تدوین قطعنامه‌ها با اسناد قانونی، مطمئناً یک کریدور مشخص‌تر ایجاد خواهد کرد. این سیاست باید منافع سرمایه‌گذاران و سازمان‌های مدیریتی را متعادل کند، هم از بازار ارز محافظت کند و هم مشارکت همه اجزا را جلب کند.

علاوه بر این، این قانون که دارایی‌های دیجیتال فقط می‌توانند به سرمایه‌گذاران خارجی ارائه و صادر شوند، نکته ویژه‌ای در فرآیند تهیه پیش‌نویس است. فان دوک ترونگ، رئیس هیئت مدیره، گفت که این جداسازی مزیت محافظت از بازار ارز خارجی را در زمانی که هیچ ارتباطی با بازار داخلی وجود ندارد، دارد، اما ممکن است در مرحله اولیه جذابیت بازار را کاهش دهد.

این همچنین یک چالش برای تولیدکنندگان و کسب‌وکارها است تا برنامه‌ای برای افزایش جذابیت بازار دارایی‌های رمزنگاری‌شده ویتنام در مقایسه با سایر بازارهای سرمایه‌گذاری داخلی و بین‌المللی داشته باشند. آقای ترونگ گفت که در طول فرآیند آزمایش، سیاست‌ها باید منافع سازمان‌های مدیریتی و سرمایه‌گذاران و فعالان بازار را متعادل کنند./.

(ویتنام+)

منبع: https://www.vietnamplus.vn/thach-thuc-nao-khi-thuc-thi-nghi-quyet-ve-thi-diem-thi-truong-tai-san-ma-hoa-post1061473.vnp