چالش‌های اجرای مصوبه مربوط به طرح آزمایشی بازار دارایی‌های دیجیتال چیست؟

صدور قطعنامه شماره 05/2025/NQ-CP یک گام استراتژیک تلقی می‌شود، نه تنها برای مدیریت و کنترل دقیق، بلکه برای آزمایش مدل‌های جدید برای شکل‌دهی به بازار دارایی‌های دیجیتال در آینده.

مصوبه شماره 05/2025/NQ-CP که در تاریخ 9 سپتامبر 2025 در مورد اجرای آزمایشی بازار ارزهای دیجیتال صادر شد، مدت‌ها مورد انتظار بازار ارزهای دیجیتال و سرمایه‌گذاران در ویتنام بود. این سند، اولین نقطه عطف اجرایی تحت این قانون پس از تصویب قانون صنعت فناوری دیجیتال در ژوئن 2025 است.

بزرگترین چالش، منابع انسانی است.

آقای فان دوک ترونگ، رئیس انجمن بلاکچین و دارایی‌های دیجیتال ویتنام (VBA)، در گفتگو با خبرنگار ویتنام‌پلاس گفت که صدور قطعنامه شماره 05/2025/NQ-CP نشان می‌دهد که دولت اولویت بالایی برای امکان‌سنجی استقرار این بازار قائل است.

آقای ترونگ اظهار داشت: «VBA عضو کمیته تهیه پیش‌نویس است و به همراه سازمان‌های بین وزارتخانه‌ای (کمیسیون اوراق بهادار دولتی، وزارت دارایی، وزارت امنیت عمومی ) از تجربیات کشورهایی با بازارهای توسعه‌یافته ارزهای دیجیتال، مانند هنگ کنگ (چین)، استفاده کرده است.»

در حال حاضر، ویتنام دارایی‌های ارز دیجیتال را به دو نوع طبقه‌بندی می‌کند: آنهایی که به دارایی‌های واقعی (توکن‌شده) مرتبط هستند و آنهایی که به دارایی‌های واقعی مرتبط نیستند. جهت‌گیری ویتنام توسعه بازار ارز دیجیتال برای جذب سرمایه و افزایش نقدینگی برای سایر بازارها است. این امر به ویژه با توجه به اینکه گروه مشاوره بوستون (BCG) پیش‌بینی می‌کند بازار دارایی‌های واقعی توکن‌شده تا سال ۲۰۳۳، ۱۰٪ از تولید ناخالص داخلی جهانی را تشکیل خواهد داد، معادل تقریباً ۱۹ تریلیون دلار آمریکا، اهمیت دارد.

آقای فان دوک ترونگ - رئیس انجمن بلاکچین و دارایی‌های دیجیتال ویتنام. (عکس: PV/Vietnam+)

به گفته آقای ترونگ، صدور قطعنامه 05/2025/NQ-CP در سال 2025 یک مزیت قابل توجه است. این دوره‌ای است که بازار جهانی ارزهای دیجیتال به بلوغ زیادی رسیده است. این به ویتنام اجازه می‌دهد تا از مشکلاتی که کشورهای پیشرفته هنگام تصویب قوانین در سال‌های 2014 یا 2018 با آن مواجه بودند، درس بگیرد.

آقای ترانگ گفت: «این مصوبه، کلاهبرداری مالی را مهار کرده و بازاری شفاف ایجاد خواهد کرد. از همان سال اول، فرصت‌های سرمایه‌گذاری پردرآمد از «گروه‌های بسته» دیگر وجود نخواهد داشت. در عوض، سرمایه‌گذاران می‌توانند از طریق کانال‌های جمع‌آوری کمک‌های مالی عمومی از طریق بورس، در بازار شرکت کنند.»

با این حال، بزرگترین چالش امروز، منابع انسانی است. به گفته وی، بازار فعلی عمدتاً توسط سرمایه‌گذاران خودجوش هدایت می‌شود و ما با کمبود منابع انسانی برای اداره بازار، از سازمان‌های مدیریت دولتی و ارائه دهندگان خدمات گرفته تا شرکت‌کنندگان آموزشی، مواجه هستیم. بلوغ بازار باید با قوانین فعلی همگام باشد.

تصویر گویا.

به طور خاص، ویتنام در حال حاضر فاقد پرسنل متخصص در زمینه مبارزه با پولشویی مطابق با استانداردهای بین‌المللی مانند ACAMS - گواهینامه بین‌المللی شناخته شده جهانی مبارزه با پولشویی - است. فردی که مایل به اخذ این گواهینامه است باید 2 تا 3 سال تحصیل با حداقل هزینه 18000 دلار را صرف کند.

تمایل دولت فعلی برای ترویج صدور ارزهای دیجیتال، جذب سرمایه خارجی است (از طریق مقرراتی که فقط به خارجی‌ها اجازه خرید ارزهای دیجیتال را می‌دهد). با این حال، به گفته آقای فان دوک ترونگ، مسئله این است که آیا این دارایی‌ها برای سرمایه‌گذاران بین‌المللی جذاب هستند یا خیر، و آیا بلوغ بازار، زمینه بازی به اندازه کافی بزرگی را ایجاد خواهد کرد یا خیر.

او گفت: «بازار جهانی ارزهای دیجیتال در مقایسه با بازار سهام که سابقه توسعه‌ای صدها ساله دارد، هنوز جوان است. این هم یک فرصت و هم یک چالش است. ما حداقل به ۳ تا ۵ سال زمان نیاز داریم تا بازار بالغ شود و از تجربه بیش از یک دهه بازار جهانی دارایی‌های دیجیتال درس بگیرد.»

در طول مرحله آزمایشی، بیش از ۳ طبقه قادر به فعالیت نخواهند بود.

به گفته آقای فان دوک ترونگ، با جهت‌گیری درست، حداکثر ظرف سه سال می‌توانیم از تاریخ بیش از ۱۰ ساله بازار جهانی دارایی‌های دیجیتال درس بگیریم.

قطعنامه شماره 05/2025/NQ-CP استانداردهای سختگیرانه‌ای را برای کسب‌وکارهای دارای مجوز برای ایجاد صرافی‌های دارایی دیجیتال تعیین می‌کند. حداقل سرمایه اولیه 10،000 میلیارد دونگ ویتنامی یکی از الزامات اصلی است. این تفاوت قابل توجهی در مقایسه با بسیاری از کشورهای دیگر است که در آنها بیشتر بر استانداردهای مربوط به سرمایه‌گذاری در فناوری، بیمه و مبارزه با پولشویی تمرکز دارند.

به گفته آقای فان دوک ترانگ، با جهت‌گیری درست، حداکثر ظرف سه سال می‌توانیم از تاریخ بیش از ۱۰ ساله بازار جهانی دارایی‌های دیجیتال درس بگیریم. (عکس: VBA)

در ویتنام، تمرکز بر اندازه سرمایه در طول مرحله آزمایش اولیه، برای اطمینان از ایمنی است. با این حال، بسیاری از مسائل هنوز باید روشن شوند، مانند مقررات مربوط به حضانت، تفکیک معاملات اختصاصی از معاملات مشتری و تمایز بین کیف پول‌های گرم و سرد.

طبق ارزیابی عینی آقای ترانگ، برای اجرای مؤثر برنامه آزمایشی، بیش از سه صرافی ظرفیت لازم را ندارند. حتی آن‌هایی که مجوز می‌گیرند، در عملکرد کارآمد (خدمت‌رسانی به سرمایه‌گذاران، ایجاد درآمد و کمک به هدف کلی) با مشکل مواجه خواهند شد.

در مورد مقررات امنیت اطلاعات، الزام سیستم‌های فناوری اطلاعات به رعایت استانداردهای سطح ۴ امنیتی، نشان‌دهنده‌ی جدیتی است که شرکت‌ها هنگام تأسیس بورس باید به آن توجه کنند. این موضوع برای شرکت‌هایی با سرمایه ثبت‌شده‌ی ۱۰،۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام نگران‌کننده نیست. نکته‌ی مهم این است که آیا این سرمایه‌گذاری ارزش‌آفرین خواهد بود و انتظارات دولت را برآورده خواهد کرد یا خیر.

علاوه بر این، افتتاح حساب مستلزم آن است که سرمایه‌گذاران حساب‌های خود را از خارج از کشور به داخل کشور منتقل کنند. این نشان می‌دهد که این بازار دارای شرکت‌کنندگان حرفه‌ای است، نه تازه‌واردان. معامله‌گران باتجربه از بازارهای خارج از کشور که در بازار ویتنام شرکت می‌کنند، می‌توانند مقایسه‌های خود را انجام دهند. در حالی که تجارت در بورس‌های خارج از کشور "قمار" محسوب می‌شود، تجارت در ویتنام به دلیل شناخته شدن قانونی، امن‌تر است. این امر به نفع سرمایه‌گذاران، ارائه دهندگان خدمات و مقامات مالیاتی است.

به گفته رهبران VBA، مسلم است که در آینده نزدیک، تکمیل چارچوب قانونی و تدوین قطعنامه‌ها با اسناد قانونی، چارچوب مشخص‌تری ایجاد خواهد کرد. سیاست‌ها باید منافع سرمایه‌گذاران و سازمان‌های نظارتی را متعادل کنند، هم از بازار ارز محافظت کنند و هم مشارکت همه ذینفعان را جلب کنند.

علاوه بر این، این آیین‌نامه که تصریح می‌کند دارایی‌های رمزنگاری‌شده فقط می‌توانند به سرمایه‌گذاران خارجی ارائه یا صادر شوند، جنبه‌ای منحصر به فرد از فرآیند تهیه پیش‌نویس است. فان دوک ترونگ، رئیس هیئت مدیره، اظهار داشت که این جداسازی با جلوگیری از ارتباط بازار ارز خارجی با بازار داخلی، مزیت محافظت از آن را دارد؛ با این حال، ممکن است در مراحل اولیه جذابیت بازار را کاهش دهد.

این امر همچنین چالشی را برای بازارسازان و کسب‌وکارها ایجاد می‌کند تا برای افزایش جذابیت بازار ارزهای دیجیتال ویتنام در مقایسه با سایر بازارهای سرمایه‌گذاری داخلی و بین‌المللی برنامه‌ریزی کنند. آقای ترونگ معتقد است که در طول مرحله آزمایش، سیاست‌ها باید منافع سازمان‌های نظارتی و سرمایه‌گذاران/فعالان بازار را متعادل کنند.

(ویتنام+)

منبع: https://www.vietnamplus.vn/thach-thuc-nao-khi-thuc-thi-nghi-quyet-ve-thi-diem-thi-truong-tai-san-ma-hoa-post1061473.vnp