La Banque asiatique de développement (BAD) relève ses prévisions de croissance pour le Vietnam en 2025

Le premier semestre s'annonce prometteur, les exportations et les IDE jouant un rôle prépondérant.

Dans son rapport « Perspectives de développement de l’Asie » de septembre 2025, publié le 30 septembre, la Banque asiatique de développement (BAD) a relevé ses prévisions de croissance pour le Vietnam en 2025, les faisant passer de 6,6 % à 6,7 %. Il s’agit d’un ajustement léger mais positif, qui reflète un fort rebond au premier semestre, avec une croissance du PIB atteignant 7,5 %, son plus haut niveau depuis 2010.

Selon la Banque asiatique de développement (BAD), l'industrie et la construction sont les principaux moteurs de la croissance, avec une hausse de 8,3 % au premier semestre, dépassant largement les 7,5 % enregistrés sur la même période en 2024. La production industrielle pour l'ensemble de l'année 2025 devrait progresser de 7,7 %, grâce à la stabilité des exportations de produits transformés et manufacturés. Les investissements directs étrangers (IDE) continuent de jouer un rôle important : 15,4 milliards de dollars ont été déboursés au cours des huit premiers mois de l'année, un montant record depuis cinq ans, contribuant ainsi à maintenir la dynamique de croissance de la production.

Le secteur des services devrait également croître de 7,4 % en 2025, grâce à des avancées majeures dans la finance et la banque, la logistique, les médias, le commerce de détail et le tourisme. Le secteur agricole , bien que plus modeste en proportion, devrait tout de même progresser de 3,4 %, porté par la demande mondiale d'aliments de haute qualité et l'essor de l'agriculture intelligente.

L'inflation devrait s'établir à 3,9 % en 2025 et ralentir à 3,8 % en 2026. La baisse des prix de l'énergie contribue à réduire les coûts de transport, qui constituent l'une des composantes importantes du panier de biens de consommation.

La Banque asiatique de développement (BAD) a toutefois averti que le fort dynamisme de croissance observé au premier semestre 2025 sera difficile à maintenir. Les nouveaux droits de douane américains, entrés en vigueur le 7 août, et les mesures de rétorsion prévues ralentiront les exportations, freinant ainsi la croissance au second semestre. Les prévisions pour 2026 ont été revues à la baisse, passant de 6,5 % à 6 %. Ce recul s'explique principalement par les risques liés aux politiques tarifaires américaines, susceptibles de réduire la demande de services à forte valeur ajoutée tels que la logistique, la finance et les services aux entreprises. Si les tensions commerciales persistent, les flux d'investissement risquent de ralentir, ce qui affectera la dynamique de croissance.

Clés de la croissance : réforme, investissement public et secteur privé

Lors de la conférence de presse organisée pour le lancement du rapport, M. Shantanu Chakraborty, directeur des opérations de la Banque asiatique de développement (BAD) au Vietnam, a souligné que la coordination efficace des politiques budgétaires et monétaires est essentielle au maintien de la stabilité macroéconomique. Il a indiqué qu'à long terme, le Vietnam a besoin de réformes juridiques globales pour relever les défis structurels : s'adapter au changement climatique, renforcer la compétitivité du secteur privé, améliorer l'efficacité des entreprises publiques, moderniser le système fiscal et accélérer la transformation numérique.

L’économiste en chef de la Banque asiatique de développement au Vietnam, M. Nguyen Ba Hung, a souligné que les entreprises nationales ne contribuent actuellement qu’à hauteur de 25 à 30 % des exportations totales, tandis que les investissements directs étrangers (IDE) représentent plus de 70 %. Cela met en évidence la nécessité de promouvoir plus fortement le développement du secteur privé, notamment dans les domaines scientifiques et technologiques, afin d’améliorer la compétitivité.

M. Hung a également souligné que des investissements publics efficaces sont essentiels pour maintenir la croissance et remédier aux carences en infrastructures. Avec un ratio de dette publique inférieur à 34 % du PIB, bien en deçà du plafond de 60 %, le Vietnam dispose encore d'une marge de manœuvre budgétaire considérable. Cela ouvre la voie à une augmentation des dépenses d'investissement dans les infrastructures, à l'amélioration de la connectivité régionale et au renforcement de la qualité des services publics.

En outre, le gouvernement peut tirer parti de sa situation budgétaire favorable pour adopter des mesures ciblées de soutien à la croissance, telles que des réductions d'impôt ciblées, une diminution des coûts de mise en conformité pour les entreprises et une augmentation des dépenses sociales en faveur des ménages à faibles revenus. Parallèlement, une réforme institutionnelle d'envergure est indispensable pour améliorer l'efficacité des décaissements et mobiliser les ressources nationales.

Les experts de la BAD ont également souligné la nécessité d'adopter un modèle de croissance plus équilibré, misant davantage sur la consommation intérieure et diversifiant les marchés d'exportation. C'est dans cette voie que l'on minimisera l'impact des futurs chocs commerciaux.

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