La pression financière pèse lourdement sur le groupe Dong A Plastics

Le groupe Dong A Plastic est confronté à de nombreuses difficultés, les pertes accumulées ont dépassé les capitaux propres, la difficulté d'accéder aux prêts et le risque de perdre du capital à cause des provisions.

Les pertes accumulées dépassent les capitaux propres

Récemment, la Bourse de Hô Chi Minh-Ville (HoSE) a publié une décision visant à transférer les actions de Dong A Plastics Group Joint Stock Company (code DAG) d'une négociation restreinte à une négociation suspendue à compter du 15 août 2024, en raison de violations de la réglementation sur la divulgation d'informations.

Cependant, la société DAG subit une pression encore plus forte, notamment une radiation forcée de la cote, alors que les pertes accumulées de Dong A Plastic dépassent ses capitaux propres. Plus précisément, dans le rapport financier consolidé du deuxième trimestre 2024 établi par Dong A Plastic, le bénéfice non distribué après impôts de la société s'élève à -641 milliards de VND. Parallèlement, les capitaux propres s'élèvent à 603 milliards de VND.

Conformément à la clause 1, article 120, décret 155/2020/ND-CP détaillant la mise en œuvre d'un certain nombre d'articles de la loi sur les valeurs mobilières, l'un des cas qui entraînent la radiation des actions est la production et les résultats commerciaux sont des pertes pendant 3 années consécutives, ou les pertes totales accumulées dépassent le capital social réellement apporté ou les capitaux propres négatifs dans les états financiers audités de l'année la plus récente avant le moment de l'examen.

Au premier semestre 2024, Dong A Plastic a enregistré un chiffre d'affaires de seulement 55 milliards de VND, soit 6 % de celui de la même période l'an dernier. L'exploitation en dessous de ses coûts de revient, conjuguée à la prise en charge de charges telles que les intérêts d'emprunt et les frais de gestion, a entraîné une perte nette de 67 milliards de VND.

Auparavant, le rapport financier audité de Dong A Plastic pour 2023 enregistrait une perte nette de 606 milliards de VND, principalement en raison d'une augmentation soudaine des provisions pour réduction des prix des stocks, de 34 milliards de VND à 404 milliards de VND.

Il convient de rappeler que Dong A Plastics était autrefois connue comme une entreprise commerciale efficace, avec des revenus en croissance constante depuis 2007 et culminant à plus de 2 200 milliards de VND en 2022. Cependant, des développements inattendus de 2023 à aujourd'hui ont « anéanti » toutes les réalisations accumulées de la société.

Lors de l'assemblée générale annuelle des actionnaires de 2023, le directeur général Duong Ngoc Dieu a déclaré que la pandémie et la réduction du cycle de vie des produits étaient les principales raisons du déclin de Dong A Plastic. De plus, la pression croissante sur les taux d'intérêt a entraîné une baisse des bénéfices (en 2023, les charges d'intérêts se sont élevées à 90 milliards de VND, soit une augmentation de 34 % par rapport à 2022 ; au premier semestre de cette année, elles se sont élevées à 36,5 milliards de VND).

Échanger des actions avec les créanciers pour alléger la pression de la dette

Le rapport financier du deuxième trimestre 2024 montre que Dong A Plastic a bénéficié de nombreux prêts à long terme auprès des dirigeants de la société, tels qu'un emprunt de 100 milliards de VND auprès du membre du conseil d'administration Pham Ngoc Hinh, un emprunt de 40 milliards de VND auprès de l'ancien président du conseil d'administration Tran Viet Thang ; un emprunt de près de 184 milliards de VND auprès du membre du conseil d'administration Nguyen Ba Hung.

Afin de restructurer sa dette, Dong A Plastics prévoit d'émettre plus de 28,3 millions d'actions auprès de ses créanciers afin de convertir 283 milliards de VND de dette en actions. Ainsi, M. Pham Ngoc Hinh recevra 10 millions d'actions et M. Nguyen Ba Hung près de 18,4 millions d'actions.

Si le plan d'émission d'échange de dette est mis en œuvre avec succès et que les objectifs commerciaux de 2024 de 642,2 milliards de VND de chiffre d'affaires et de 9,5 milliards de VND de bénéfice après impôts sont atteints, Dong A Plastics « échappera » à la pénalité de radiation obligatoire.

Cependant, des difficultés persisteront dans un avenir proche. Lors de l'assemblée générale annuelle des actionnaires de 2024, M. Duong Ngoc Dieu a déclaré que l'année 2024 resterait difficile, car les banques ont simultanément rétrogradé leurs groupes de crédit au groupe 5, ce qui compliquera l'accès aux prêts pour maintenir la production et les activités commerciales.

Le rapport financier du deuxième trimestre 2024 indique que Dong A Plastics affiche une dette totale de 1 367,5 milliards de VND, en légère hausse par rapport au début de l'année. Ce montant comprend des prêts à court terme et des contrats de location-financement à hauteur de 733,6 milliards de VND et des prêts à long terme et des contrats de location-financement à hauteur de 412 milliards de VND.

Par ailleurs, Dong A Plastics dispose d'importantes réserves, ce qui implique un risque de perte de capital. Plus précisément, l'entreprise constitue des réserves pour créances à court terme difficiles à recouvrer, à hauteur de 118,5 milliards de VND, et des réserves pour dépréciation des stocks d'environ 362 milliards de VND.

M. Duong Ngoc Dieu a déclaré que Dong A Plastic rechercherait et orienterait les options de restructuration des actifs et des dettes afin de réduire la pression financière et de trouver des solutions pour maintenir et garantir le capital pour la production et les activités commerciales.

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