Le groupe Dong A Plastics est soumis à de fortes pressions financières.

Le groupe Dong A Plastic est confronté à de nombreuses difficultés : les pertes cumulées ont dépassé ses fonds propres, l'accès aux prêts est difficile et il existe un risque de perte de capital due aux provisions.

Les pertes cumulées excèdent les capitaux propres

Récemment, la Bourse d'Hô Chi Minh-Ville (HoSE) a décidé de transférer les actions de la société par actions Dong A Plastics Group (code DAG) de la négociation restreinte à la négociation suspendue à compter du 15 août 2024, en raison de violations des réglementations sur la divulgation d'informations.

Cependant, le code boursier DAG est confronté à une pression encore plus forte, voire à une radiation forcée de la cote, car les pertes cumulées de Dong A Plastic dépassent ses capitaux propres. Plus précisément, dans son rapport financier consolidé du deuxième trimestre 2024, Dong A Plastic affiche un résultat net non distribué après impôts de -641 milliards de VND, tandis que ses capitaux propres s'élèvent à 603 milliards de VND.

Conformément à l'article 120, paragraphe 1, du décret 155/2020/ND-CP détaillant la mise en œuvre d'un certain nombre d'articles de la loi sur les valeurs mobilières, l'un des cas qui entraînent la radiation des actions de la cote est la perte des résultats de production et d'exploitation pendant 3 années consécutives, ou le total des pertes cumulées dépasse le capital social effectivement versé ou les capitaux propres négatifs dans les états financiers audités de l'exercice le plus récent avant la date de révision.

Au premier semestre 2024, Dong A Plastic a enregistré un chiffre d'affaires de seulement 55 milliards de VND, soit 6 % du chiffre réalisé à la même période l'année précédente. Opérant à perte, et devant supporter des charges telles que les intérêts d'emprunt et les frais de gestion, Dong A Plastic a accusé une perte nette de 67 milliards de VND.

Auparavant, le rapport financier audité de Dong A Plastic pour 2023 enregistrait une perte nette de 606 milliards de VND, principalement due à une augmentation soudaine des provisions pour dépréciation des stocks, passant de 34 milliards de VND à 404 milliards de VND.

Il convient de rappeler que Dong A Plastics était autrefois reconnue comme une entreprise performante, avec un chiffre d'affaires en croissance constante depuis 2007 et atteignant un pic de plus de 2 200 milliards de VND en 2022. Cependant, des événements inattendus survenus depuis 2023 ont anéanti tous les succès accumulés par l'entreprise.

Lors de l'Assemblée générale annuelle des actionnaires de 2023, le directeur général Duong Ngoc Dieu a déclaré que le principal facteur du déclin de Dong A Plastic était la pandémie et la réduction du cycle de vie des produits. Par ailleurs, la pression croissante sur les taux d'intérêt a entraîné une baisse des bénéfices (en 2023, les charges d'intérêts se sont élevées à 90 milliards de VND, soit une augmentation de 34 % par rapport à 2022 ; au premier semestre de cette année, elles s'élevaient à 36,5 milliards de VND).

Échanger des actions avec les créanciers pour alléger la pression de la dette

Le rapport financier du deuxième trimestre 2024 montre que Dong A Plastic a contracté de nombreux prêts à long terme auprès des dirigeants de la société, notamment un emprunt de 100 milliards de VND auprès de Pham Ngoc Hinh, membre du conseil d'administration, un emprunt de 40 milliards de VND auprès de Tran Viet Thang, ancien président du conseil d'administration, et un emprunt de près de 184 milliards de VND auprès de Nguyen Ba Hung, également membre du conseil d'administration.

Afin de restructurer sa dette, Dong A Plastics prévoit d'émettre plus de 28,3 millions d'actions au profit de ses créanciers, convertissant ainsi 283 milliards de dongs de dettes en actions. M. Pham Ngoc Hinh recevra donc 10 millions d'actions et M. Nguyen Ba Hung près de 18,4 millions.

Si le plan d'émission d'échanges de dettes est mis en œuvre avec succès et que les objectifs commerciaux de 2024, à savoir un chiffre d'affaires de 642,2 milliards de VND et un bénéfice après impôt de 9,5 milliards de VND, sont atteints, Dong A Plastics « échappera » à la pénalité de radiation obligatoire de la cote.

Cependant, des difficultés persisteront dans un avenir proche. Lors de l'Assemblée générale annuelle des actionnaires de 2024, M. Duong Ngoc Dieu a déclaré que l'année 2024 resterait difficile, car les banques ont simultanément abaissé leur notation de crédit au groupe 5, rendant ainsi difficile le rétablissement de l'accès aux prêts nécessaires au maintien de la production et des activités commerciales.

Le rapport financier du deuxième trimestre 2024 indique que Dong A Plastics affiche une dette totale de 1 367,5 milliards de VND, soit une légère augmentation par rapport au début de l'année. Sur ce montant, 733,6 milliards de VND sont constitués de prêts à court terme et de contrats de location-financement, et 412 milliards de VND de prêts à long terme et de contrats de location-financement.

Par ailleurs, Dong A Plastics dispose d'importantes réserves, ce qui l'expose à un risque de perte en capital. Plus précisément, la société constitue des provisions pour créances douteuses à court terme s'élevant à 118,5 milliards de VND, ainsi que des provisions pour dépréciation des stocks d'environ 362 milliards de VND.

M. Duong Ngoc Dieu a déclaré que Dong A Plastic allait étudier et orienter les options de restructuration des actifs et des dettes afin de réduire la pression financière et de trouver des solutions pour maintenir et garantir le capital nécessaire à la production et aux activités commerciales.

Source : https://baodautu.vn/ap-luc-tai-chinh-de-nang-tap-doan-nhua-dong-a-d223693.html