Avertissement important après que l'argent ait dépassé l'or dans la course au taureau de 2025

Le cours de l'argent a atteint des sommets pluridécennaux, dépassant les 54 dollars l'once, soit une hausse de près de 80 % depuis le début de l'année, surpassant largement la progression d'environ 60 % enregistrée par l'or. Mais cette flambée est-elle durable ? Un avertissement important a été lancé.

Lingot d'argent d'un kilogramme à Budapest, en Hongrie. Photo : Getty Images

Le site de conseil financier et économique Trading Economics a indiqué le 17 octobre que le prix de l'argent restait à un niveau record historique de plus de 54 dollars américains l'once le même jour, grâce à une offre mondiale restreinte et à une forte demande de valeur refuge.

Les marchés ont été secoués après que deux banques régionales américaines, Zions Bancorp et Western Alliance, ont annoncé des problèmes de prêts liés à des allégations de fraude, ce qui a suscité des inquiétudes quant aux risques généralisés sur le marché du crédit, selon Trading Economics.

L’escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, la paralysie prolongée du gouvernement américain et les attentes croissantes de nouvelles baisses des taux d’intérêt de la Réserve fédérale (Fed) ont également stimulé la demande de métaux précieux.

Les risques géopolitiques et les inquiétudes liées à l'envolée des dépenses publiques et à l'explosion de la dette publique ont encore alimenté les flux vers les valeurs refuges.

L'argent a également profité d'une forte hausse à Londres, où un manque de liquidités a déclenché une ruée mondiale vers l'argent.

La demande en provenance d'Inde a encore aggravé la pénurie d'approvisionnement, obligeant certains fonds communs de placement à suspendre les entrées dans les fonds négociés en bourse (ETF) sur l'argent.

Historiquement, les cours de l'argent et de l'or ont évolué de concert. Cependant, l'argent a surperformé cette année. Depuis le début de l'année, l'or a progressé d'environ 60 % tandis que l'argent a bondi de 80 %, ce qui en fait le deuxième métal précieux ayant enregistré la plus forte hausse (après le platine, qui a progressé d'environ 84 %).

La flambée des prix de l'argent a provoqué un « short squeeze », les traders ayant parié sur une baisse du cours ayant été contraints d'acheter à des prix plus élevés ou de payer des frais exorbitants pour louer de l'argent, ce qui a fait grimper les prix. Cette ruée a alimenté la hausse et fait exploser le coût d'emprunt de l'argent physique, rapporte le quotidien indien The Economic Times.

Les analystes de Goldman Sachs avertissent que, malgré sa vigueur, la hausse de l'argent est très volatile et présente un risque de baisse plus élevé que celle de l'or qui, contrairement à ce dernier, ne bénéficie pas du soutien des banques centrales.

Parallèlement, les banques centrales détiennent d'importantes quantités d'or, ce qui assure une demande stable. L'argent, quant à lui, ne bénéficie pas de ce soutien institutionnel et sa demande est davantage influencée par le secteur industriel, notamment par la production de cellules solaires.

Des bijoux en or sont exposés à la Deutsche Bundesbank de Francfort-sur-le-Main, en Allemagne. Photo : AFP/TTXVN

L'or est environ dix fois plus rare et quatre-vingts fois plus précieux à l'once que l'argent, ce qui le rend plus adapté à la constitution de réserves. Les banques privilégient la valeur au volume dans la gestion de leurs réserves, d'où leur préférence pour l'or.

Le marché de l'or est environ neuf fois plus important que celui de l'argent. De ce fait, les prix de l'argent réagissent beaucoup plus fortement aux flux d'investissement et aux variations des stocks.

Les banques restent optimistes à moyen terme, Bank of America prévoyant que l'argent pourrait atteindre 65 dollars l'once d'ici 2026, tandis que Goldman Sachs estime que les prix continueront d'augmenter si les baisses de taux de la Réserve fédérale attirent davantage d'investisseurs vers ce métal précieux.

Les investisseurs suivent de près le cours de l'argent. Une volatilité à court terme est inévitable, mais la demande à long terme, tant de la part des investisseurs refuges que des industriels, continuera de soutenir les prix.

L'argent se comporte comme une version « accélérée » de l'or. Lorsque les risques économiques augmentent, l'argent surperforme souvent, les investisseurs recherchant la sécurité.

Toutefois, en l'absence de soutien des banques centrales, le cours de l'argent pourrait subir une forte correction si le sentiment du marché évolue. Même une légère sortie de capitaux pourrait entraîner une chute rapide des prix et atténuer la pénurie d'approvisionnement actuelle à Londres.

Source : https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/canh-bao-lon-sau-khi-bac-vuot-vang-trong-cuoc-dua-tang-gia-nam-2025-20251017145342853.htm