Les sociétés de valeurs mobilières s'empressent d'augmenter leur capital pour accueillir la mise à niveau.

Une série de plans d'augmentation de capital « considérables » devraient être mis en œuvre par les sociétés de valeurs mobilières en 2025, dans un contexte où le marché boursier s'attend à recevoir des informations positives concernant des facteurs de soutien à long terme.

L'ambition d'accroître considérablement le capital des petites sociétés de valeurs mobilières

VTG Securities Corporation (VTGS) vient d'annoncer qu'elle recueille les avis écrits des actionnaires pour approuver l'annulation du plan d'offre privée d'actions et approuver l'offre d'actions aux actionnaires existants afin d'augmenter le capital social.  

Plus précisément, VTGS souhaite annuler le projet d'offre privée d'actions approuvé par la résolution de l'assemblée générale des actionnaires de septembre 2024. Ce projet prévoit l'émission de 286,2 millions d'actions auprès d'investisseurs stratégiques et d'investisseurs professionnels en valeurs mobilières.  

Au lieu de cela, VTGS souhaite augmenter son capital en proposant 289,8 millions d'actions à ses actionnaires existants, soit 21 fois le nombre d'actions actuelles (13,8 millions). Si l'opération est un succès, le capital social de VTGS passera de 138 milliards de VND à 3 036 milliards de VND.  

Le montant total attendu de cette offre d'actions est de 2 898 milliards de VND, que la société utilisera à deux fins principales : renforcer son capital pour les activités de négociation de titres et investir dans la modernisation de ses infrastructures et installations. Sur ce montant, 2 386 milliards de VND seront affectés aux activités commerciales, principalement aux opérations sur marge, 400 milliards de VND aux activités de prêt pour avancer le produit des ventes et 100 milliards de VND à l'achat de certificats de dépôt ou d'épargne afin de préserver sa liquidité.  

VTGS a connu de nombreux changements ces derniers temps. Fin 2024, la société a changé de nom pour devenir VTG Securities, remplaçant ainsi Viet Tin Securities, et a transféré son siège social de Hanoï à Hô Chi Minh-Ville, dans la tour Ben Thanh, au 172-174 rue Ky Con, quartier Nguyen Thai Binh , district 1, Hô Chi Minh-Ville.

Le rapport financier de cette société de valeurs mobilières indique qu'à la fin de 2024, son actif total s'élevait à 130 milliards de VND, principalement en liquidités et équivalents de trésorerie. VTGS n'a pas eu recours au prêt sur marge et n'a investi que 10 milliards de VND dans de nouveaux placements détenus jusqu'à échéance (HTM) en 2024. À ce jour, la société enregistre toujours une perte cumulée de 33,2 milliards de VND.  

Fin 2024, 49 % du capital de VTGS était encore détenu par Minh Thanh Tourism JSC. L'année dernière a vu l'arrivée de deux nouveaux actionnaires, Tin Global Pte.Ltd (49 %) et Mme Nguyen Thi Thuy Trang (2 %), dont les actions ont été rachetées à deux anciens actionnaires, Mme Hoang Ngan Ha (50 %) et M. Nguyen Duc Viet (1 %).  

Dans une autre petite société de valeurs mobilières, Vietnam International Securities Corporation (VISecurities), les projets à venir présentent également des similitudes avec VTGS.  

En conséquence, lors de l'Assemblée générale annuelle des actionnaires de VISecurities, tenue le 14 mars 2025, les actionnaires ont approuvé le changement de dénomination sociale de la société, qui devient OCBS Securities JSC, ainsi que le transfert de son siège social de Hanoï à Hô Chi Minh-Ville, dans l'immeuble HallMark, rue Tran Bach Dang, quartier Thu Thiem, ville de Thu Duc. Parallèlement, le projet d'offre de 90 millions d'actions aux actionnaires existants a également été approuvé, ce qui porte le capital social à 900 milliards de VND au lieu des 600 milliards de VND initialement prévus. Le capital social actuel de VISecurities s'élève à 300 milliards de VND ; si l'augmentation de capital est approuvée, il sera multiplié par quatre pour atteindre 1 200 milliards de VND.

Les recettes serviront à Améliorer la capacité financière, principalement en augmentant le capital destiné aux activités de prêt sur marge, en accroissant la part de marché du courtage, en augmentant le capital destiné aux activités d'investissement, au négoce de titres et à l'investissement d'actifs, et en développant les services d'infrastructure et de technologie de VISecurities.  

Récemment, en février, Goutai Junan Vietnam Securities JSC (IVS) a également émis avec succès près de 35,6 millions d'actions au public, portant son capital social à 1 049 milliards de VND.  

Conformément au plan initial, IVS prévoyait d'augmenter son capital à près de 1 400 milliards de VND au premier trimestre 2025 grâce à l'émission de près de 69,3 millions d'actions. La majeure partie des fonds levés sera consacrée aux prêts sur marge, au développement de produits dérivés et au conseil financier.  

Les principales sociétés de valeurs mobilières continuent d'accroître leurs réserves de capital.

Les informations présentées lors de l'Assemblée générale annuelle des actionnaires de 2025 sont encore en cours de mise à jour, montrant que la tendance à l'augmentation de capital des sociétés de valeurs mobilières se poursuivra fortement en 2025. Bien que leur augmentation de capital soit moins importante que celle de certaines petites sociétés de valeurs mobilières, les grandes sociétés de valeurs mobilières restent dans la course en continuant de renforcer leurs fonds propres.

Rong Viet Securities Corporation (VDSC) soumettra à l'Assemblée générale annuelle des actionnaires de 2025 un projet d'émission de 77 millions d'actions afin d'augmenter son capital social, en deux phases. La première phase prévoit l'émission de 24,3 millions d'actions à dividende et de 4,7 millions d'actions ESOP. La seconde phase consistera en un placement privé d'un maximum de 48 millions d'actions. VDS souhaite également émettre…

En cas de succès, le capital social de VDSC devrait passer de 2 430 milliards de VND à 3 200 milliards de VND. Les fonds levés serviront à compléter le fonds de roulement destiné aux opérations sur marge et à terme, aux opérations pour compte propre et à la prise ferme, ainsi qu'à la participation aux activités du marché obligataire.

Dans le compte rendu de la conférence, le conseil d'administration de VDSC a également formulé des observations positives concernant le marché boursier vietnamien. VDS a indiqué qu'avec des valorisations attractives et un potentiel de revalorisation, le marché boursier devrait offrir de nombreuses opportunités. La liquidité du marché devrait rester stable au premier semestre 2025, puis augmenter à nouveau au troisième trimestre 2025, lorsque le potentiel de revalorisation se concrétisera. Cette société de courtage prévoit que l'indice VN-Index fluctuera entre 1 220 et 1 486 points dans le scénario de base, avec une liquidité moyenne de 22 000 à 24 000 milliards de VND par séance.

Le plan d'augmentation de capital sera également présenté lors de l'Assemblée générale des actionnaires de FPT Securities Joint Stock Company (FTS) le 1er avril. FTTS soumettra ainsi un plan d'émission de près de 30,6 millions d'actions aux actionnaires existants au cours des deuxième et troisième trimestres 2025, ainsi qu'un plan d'émission de près de 10 millions d'actions ESOP, soit un ratio de 2,9 %. Le nombre total d'actions qui devraient être émises est d'environ 40,6 millions.

Chez ACB Securities Company (ACBS), le plan d'augmentation de capital a été approuvé par la banque mère ACB début mars. ACB a décidé d'investir 1 000 milliards de VND dans cette augmentation de capital, qui devrait être mise en œuvre après approbation de la Commission des valeurs mobilières. Auparavant, ACBS avait procédé à des augmentations de capital successives, passant de 3 000 milliards à 7 000 milliards de VND entre 2023 et 2024, puis, plus récemment, de 7 000 milliards à 10 000 milliards de VND, une décision approuvée en janvier 2025.

Les plans successifs d'augmentation de capital proposés et mis en œuvre montrent que les acteurs du marché ont des attentes positives et sont prêts à se préparer à de nouvelles perspectives, notamment alors que le marché boursier vietnamien se rapproche de plus en plus de l'objectif d'obtenir le statut de marché émergent.  

ACBS a déclaré que l'apport de capitaux de haute qualité de sa maison mère crée les conditions propices à une percée significative en 2025. Le marché boursier vietnamien, en particulier, se rapproche de son objectif d'intégration au FTSE Secondary Escaling Market et progresse vers la satisfaction des critères MSCI. Il est prévu que les actions vietnamiennes représentent environ 0,7 à 0,9 % du portefeuille des marchés émergents du FTSE Secondary Escaling Market et que le Vietnam attire des flux de capitaux de 300 à 400 millions de dollars américains provenant de fonds indiciels négociés en bourse (ETF) répliquant l'indice.