Points chauds économiques de l'élection présidentielle américaine

Les principaux indicateurs de performance économique – croissance, chômage et inflation – sont quasi parfaits, ce qui place les États-Unis en position de force. Cependant, à l'approche de l'élection présidentielle de novembre, l'économie demeure la principale préoccupation des électeurs. L'inflation, en particulier, est le sujet majeur.

Le choc inflationniste lié à la Covid-19 aux États-Unis, entre le printemps 2021 et la fin 2023, s'est considérablement atténué. Les économistes attendent désormais un signe clair de retour de l'inflation vers l'objectif de 2 % que la Réserve fédérale juge approprié à la stabilité des prix. Toutefois, cela ne signifie pas pour autant que le risque d'inflation ait diminué de manière significative.

Points chauds économiques de l'élection présidentielle américaine.

Même si l'inflation se stabilise à un niveau de prix plus constant, bien que plus lentement que prévu initialement, ce scénario pose un grave problème politique . En effet, les prix sont encore trop élevés et risquent de continuer à augmenter pendant des années. L'inflation décrit les variations des prix globaux, ce qui est très différent du niveau d'un indice des prix. Cette distinction a fortement influencé le débat politique précédant l'élection : l'équipe du président Joe Biden s'est concentrée sur le taux d'inflation, tandis que l'opinion publique américaine était davantage préoccupée par le niveau des prix.

Les progrès réalisés dans la maîtrise de l'inflation ne font guère débat. Après avoir atteint un pic post-pandémique de 9,1 % en juin 2022, le taux d'inflation global, mesuré par l'indice des prix à la consommation (IPC), est retombé à une moyenne de 3,3 % au cours des onze derniers mois – une baisse extraordinaire, voire une « déflation », sur une période aussi courte. Cependant, l'inflation demeure plus du double du taux moyen de 1,5 % enregistré au cours des sept années précédant la pandémie de Covid-19 et nettement supérieure à l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale, si l'on considère un indicateur légèrement différent : l'indice des prix des dépenses de consommation des ménages rapporté au PIB.

Mais ce redressement quasi complet après le choc inflationniste de 2021-2023 contraste fortement avec le niveau toujours élevé des prix. C’est là que réside l’enjeu politique pour Biden : malgré la déflation récente, l’IPC global en mai était encore supérieur de plus de 20 % à son niveau de janvier 2021, date de son entrée en fonction.

En janvier 2021, les prix de l'énergie (41 %), des transports (40 %), du logement (22 %) et de l'alimentation (21 %) restaient particulièrement élevés, représentant à eux seuls 63 % du panier de biens et services du consommateur américain moyen. Ces dépenses sont considérées, à juste titre, comme essentielles pour les ménages.

Une estimation préliminaire indique qu'en mai, l'inflation globale, mesurée par l'IPC, était supérieure de 15 points de pourcentage à ce qu'elle aurait été si l'IPC avait maintenu sa trajectoire de 1,5 % d'avant la pandémie de Covid-19. Il n'est pas surprenant que les Américains soient si pessimistes quant à l'économie. La flambée des prix, notamment pour les produits de première nécessité, surpasse largement toute baisse du taux d'inflation. Et même si l'inflation continue de baisser comme prévu, les prix resteront élevés et continueront d'augmenter, quoique plus lentement. Une période prolongée de déflation – un scénario dangereux pour toute économie – est le seul moyen de faire baisser l'inflation globale.

La combinaison d'une inflation galopante et d'une forte baisse s'annonce comme le principal enjeu économique de la prochaine élection présidentielle américaine. En temps normal, les campagnes débattraient du candidat proposant la meilleure solution. Mais la situation actuelle est exceptionnelle. Le climat politique actuel aux États-Unis laisse présager une focalisation accrue sur la recherche de responsables.

Biden a proposé une vision pour résoudre ce problème épineux, notamment la loi sur la réduction de l'inflation et une stratégie visant à fluidifier les chaînes d'approvisionnement. Le candidat républicain pressenti, l'ancien président Donald Trump, adoptera vraisemblablement une approche différente, compte tenu notamment de sa tendance à augmenter les impôts, à exacerber les conflits commerciaux et à affaiblir le dollar, autant de facteurs susceptibles d'alimenter l'inflation.

Source : https://congthuong.vn/diem-nong-kinh-te-cua-cuoc-bau-cu-tong-thong-my-328157.html