Le dollar américain a enregistré sa troisième semaine consécutive de baisse.

Légende de la photo — Dollar américain. Photo : THX/TTXVN

Plus précisément, lors de la séance du 12 décembre à New York, l'indice du dollar américain (USD Index), qui mesure la force du dollar par rapport à un panier de six grandes devises, a progressé de 0,1 % pour atteindre 98,44, se redressant après avoir touché un plus bas en deux mois. Cependant, sur la semaine, l'indice a tout de même reculé d'environ 0,6 %, enregistrant ainsi sa troisième semaine consécutive de baisse. Depuis début décembre, le dollar a perdu 1,1 % de sa valeur et plus de 9 % depuis début 2015, se dirigeant vers sa plus forte baisse annuelle depuis 2017.

Les mouvements observés cette semaine reflètent un effet de « pause week-end » et des ajustements de positions suite à la baisse prolongée du dollar américain. Selon Bob Savage, responsable de la stratégie macroéconomique chez BNY, l'affaiblissement du dollar est principalement dû à l'impact de la politique monétaire de la Fed, la banque centrale américaine ayant abaissé ses taux d'intérêt cette semaine.

Face aux principales devises, le dollar américain s'est apprécié de 0,2 % face au yen japonais, à 155,93 yens pour un dollar, les marchés se concentrant sur la réunion de politique monétaire de la Banque du Japon (BoJ) la semaine prochaine, les anticipations d'une hausse des taux restant inchangées. L'euro est resté stable à 1,1735 dollar pour un euro, après avoir atteint un plus haut de plus de deux mois lors de la séance précédente. La livre sterling a reculé de 0,2 % à 1,3375 dollar pour une livre, suite à la publication de données montrant une contraction inattendue de l' économie britannique au cours du trimestre se terminant en octobre 2025, renforçant les attentes d'une prochaine baisse des taux d'intérêt par la Banque d'Angleterre (BoE).

Malgré une correction le 12 décembre, l'euro et la livre sterling sont en voie d'enregistrer une troisième semaine de hausse consécutive face au dollar américain, reflétant la tendance à l'affaiblissement du billet vert au cours de la semaine écoulée.

En début de semaine, le dollar américain s'est légèrement apprécié le 8 décembre, les investisseurs restant prudents avant les réunions de politique monétaire des principales banques centrales, notamment celle de la Fed. À cette date, l'indice du dollar a progressé de 0,2 % pour atteindre 99,18, le marché étant convaincu que la Fed abaisserait ses taux d'intérêt de 0,25 point de pourcentage, tout en laissant entrevoir la possibilité d'une approche plus prudente pour les étapes suivantes.

En milieu de semaine, la Réserve fédérale américaine (Fed) a officiellement abaissé ses taux d'intérêt pour la troisième fois consécutive cette année, ramenant le taux des fonds fédéraux dans une fourchette de 3,5 % à 3,75 %. Cependant, les déclarations du président de la Fed, Jerome Powell, et le message qui les accompagnait ont été jugés par les investisseurs comme n'offensant pas une politique monétaire particulièrement restrictive, renforçant ainsi la tendance à la vente du dollar. Par ailleurs, les désaccords internes au sein de la Fed et l'incertitude quant aux perspectives de l'inflation et du marché du travail incitent les investisseurs à la prudence concernant les orientations de la politique monétaire américaine en 2026.

Les investisseurs anticipent la possibilité que la Fed abaisse ses taux d'intérêt à deux reprises en 2026, contrairement à la position plus prudente adoptée par les décideurs politiques. Ce contexte accentue la pression à la baisse sur le dollar américain, d'autant plus que de nombreuses autres banques centrales devraient maintenir leurs taux d'intérêt inchangés, voire les relever.

Les prévisions à moyen et long terme indiquent également des perspectives moins favorables pour le dollar américain. De nombreuses grandes banques de Wall Street, telles que Deutsche Bank, Goldman Sachs et Morgan Stanley, estiment que le dollar pourrait continuer de s'affaiblir en 2026 en raison des écarts de taux d'intérêt entre la Réserve fédérale et le reste du monde . Selon les estimations consensuelles compilées par Bloomberg, l'indice du dollar devrait baisser d'environ 3 % d'ici la fin de 2026, tandis que certaines organisations prévoient un recul pouvant atteindre 5 % au cours du premier semestre.

Ainsi, malgré une légère reprise lors de la dernière séance de la semaine, le 12 décembre, le dollar américain a clôturé la semaine en baisse, pénalisé par les anticipations d'un nouvel assouplissement de la politique monétaire de la Fed et par le transfert de capitaux vers des devises aux perspectives de taux d'intérêt plus attractives. Cette tendance devrait se poursuivre, au moins à court terme, le marché restant attentif aux signaux que les indicateurs économiques américains et l'orientation de la politique monétaire de la Fed pour l'année à venir pourraient fournir.

Un dollar plus faible devrait faire grimper les prix à l'importation, augmentant ainsi la valeur des bénéfices réalisés par les entreprises américaines à l'étranger et soutenant les exportations – une tendance qui pourrait être bien accueillie par l'administration Trump, d'autant plus qu'elle se plaint régulièrement du déficit commercial. Un dollar plus faible pourrait également encourager les flux de capitaux vers les marchés émergents grâce à des taux d'intérêt plus élevés, plus attractifs pour les investisseurs.

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