Des milliards d'actions « inondent » le marché : Partie 1

Après la saison des assemblées générales annuelles, plusieurs entreprises prévoient d'émettre d'importantes quantités d'actions pour verser des dividendes et augmenter leur capital, pour un montant pouvant atteindre des milliards de dollars. En tête de liste figurent les secteurs de la banque, des valeurs mobilières et de l'immobilier.

17 milliards d'actions bancaires lancées en bourse

Parmi les secteurs cotés en bourse, le groupe bancaire a enregistré les plus fortes hausses en matière d'émissions d'actions supplémentaires. À ce jour, seules 3 banques cotées sur 27 n'ont pas annoncé de projet d'émission d'actions. Rien que dans le secteur bancaire, le nombre d'actions émises a atteint 17,1 milliards cette année.

La banque ayant émis le plus grand nombre d'actions est Techcombank (code boursier : TCB, cotée à la HOSE) . Selon les résultats de l'assemblée générale des actionnaires de Techcombank, le projet de doublement de son capital (de plus de 35 225 milliards de VND à plus de 70 450 milliards de VND) a été approuvé par l'émission d'actions sur fonds propres. En conséquence, Techcombank émettra 3,5 milliards d'actions supplémentaires.

Les groupes bancaires émettent simultanément des actions (Photo d'illustration : ST)

Les trois banques du BIG4 (le groupe des quatre plus grandes banques du marché vietnamien) prévoient également d'émettre des milliards d'actions. Plus précisément, la Banque industrielle et commerciale ( VietnamBank , code boursier : CTG, HOSE) n'émettra pas d'actions pour augmenter son capital, mais utilisera l'intégralité de ses bénéfices en 2023, après avoir provisionné des fonds, pour verser des dividendes en actions. On estime que CTG émettra 2,5 milliards d'actions supplémentaires, portant son capital social de 53 700 à 79 148 milliards de VND.

De même, la Banque du commerce extérieur ( Vietcombank , code boursier : VCB, HOSE) a également annoncé son intention d'utiliser tous les bénéfices restants après déduction des fonds en 2023 pour verser des dividendes en actions aux actionnaires. En conséquence, la VCB émettra 2,17 milliards d'actions supplémentaires.

L'Assemblée générale des actionnaires de la Banque d'investissement et de développement (BIDV, code boursier : BID, HOSE) a également approuvé la proposition du Conseil d'administration d'augmenter le capital social de 13 600 milliards de VND en 2024 en émettant 1,36 milliard d'actions selon deux options : le versement de dividendes et la vente à des investisseurs professionnels en valeurs mobilières.

En outre, les 20 banques restantes ont également annoncé leur intention d'émettre des millions d'actions supplémentaires, telles que : Military Bank (MBBank, code boursier : MBB, HOSE) a émis 858 millions d'actions supplémentaires (augmentant le capital de 8 580 milliards de VND), Lien Viet Post Bank (LPBank, code boursier : LPB, HOSE) a émis 800 millions d'actions (augmentant le capital de 8 000 milliards de VND), National Bank (NCB, code boursier : NVB, HOSE) a émis 620 millions d'actions (augmentant le capital de 6 200 milliards de VND)...

Les sociétés de valeurs mobilières se font concurrence pour augmenter leur capital

Le groupe de sociétés de valeurs mobilières prévoit également d'augmenter son capital par l'émission d'actions afin d'accroître ses sources de financement. L'assemblée générale annuelle des actionnaires de SSI Securities (code boursier : SSI, HOSE) de 2024 a approuvé le projet d'émission de 453,2 millions d'actions, dont 302,2 millions d'actions gratuites et 151 millions d'actions réservées aux actionnaires. Grâce à cela, le capital social de SSI devrait atteindre 19 645 milliards de VND (soit une augmentation de 30 % par rapport au capital actuel).

LPBank Securities – LPBS estime qu'elle émettra 363,8 millions d'actions supplémentaires pour augmenter sa capacité de capital comme prévu, soit 15 fois plus que le niveau actuel (250 milliards de VND), jusqu'à 3 888 milliards de VND.

Vietcap Securities (code boursier : VCI, HOSE) a également présenté un plan visant à émettre plus de 281 millions d’actions supplémentaires lors de l’assemblée générale annuelle des actionnaires qui s’est tenue en avril dernier. Cette augmentation de capital s’est faite par le biais d’un plan d’actionnariat salarié (ESOP), d’un placement privé et d’une émission supplémentaire auprès des actionnaires existants. Après avoir mené à bien ces plans d’augmentation de capital, VCI a atteint son objectif de porter son capital social à plus de 7 000 milliards de VND (soit une augmentation de près de 64 % par rapport au niveau actuel).

Selon les analystes, la nécessité d'augmenter la capacité de capital, même très élevée dans le groupe financier (banque et valeurs mobilières) avec des actions vise principalement à élargir l'échelle des opérations, à gagner des parts de marché, à améliorer la capacité de prêt sur marge ou d'auto-négociation.

Levée de capitaux immobiliers par actions

Par ailleurs, dans le secteur bancaire et des valeurs mobilières, de nombreuses autres grandes entreprises ont également annoncé leur intention d’émettre un grand nombre d’actions dans un avenir proche.

No Va Real Estate Investment Joint Stock Company (Novaland, code action : NVL, HOSE) a annoncé son intention d'émettre 1,2 milliard d'actions lors de l'assemblée générale annuelle des actionnaires de 2024, approuvée par écrit par les actionnaires. Les actions seront émises par offre aux actionnaires existants sous forme de droits d'achat.

Le groupe Hoa Phat (code boursier : HPG, HOSE) a annoncé une action bonus pour les actionnaires à un taux de 10 %, équivalent à 581,5 millions d'actions supplémentaires émises, contribuant à augmenter le capital social à 63 962 milliards de VND.

L'immobilier fait appel à des capitaux via des actions (Illustration : Internet)

La levée de capitaux par l'émission d'actions est considérée comme une activité légitime, une solution « privilégiée » par de nombreuses entreprises pour aider à développer leurs activités, payer leurs dettes, investir, etc. dans le contexte de la levée de capitaux par obligations confrontées à de nombreuses difficultés.

Un cas typique est celui de Phat Dat Real Estate Development Corporation (code boursier : PDR, HOSE) . Fin 2023, PDR a réalisé une offre privée de 67,16 millions d'actions au prix de 10 000 VND l'action. Grâce à cela, l'entreprise a levé 671 milliards de VND, remboursant ainsi l'intégralité de sa dette obligataire d'ici fin 2023.

Récemment, la société a continué d'appliquer cette méthode pour lever des capitaux et a obtenu l'autorisation de la Commission des valeurs mobilières d'offrir 134,3 millions d'actions aux actionnaires existants au prix de 10 000 VND l'action. Le montant total des fonds levés devrait s'élever à 1 343 milliards de VND, destinés à des investissements dans des projets immobiliers.

En outre, de nombreuses autres entreprises des secteurs de la vente au détail, de l’éducation, des services, des matières premières, etc. ont également annoncé l’émission d’un grand nombre d’actions cette année.

Cependant, de nombreux experts estiment qu'un grand nombre d'actions « affluant » sur le marché n'est pas nécessairement favorable et peut même provoquer une pression sur le marché.

En outre, cela dépend également de la viabilité du contexte opérationnel des groupes industriels pour permettre aux investisseurs de réaliser des bénéfices. L'augmentation du nombre d'actions peut également accroître la dilution des actions, affectant significativement les droits de chaque actionnaire existant.

DNSE Securities a estimé que l'émission d'actions avait des impacts à la fois positifs et négatifs, affectant les actionnaires et les entreprises. Les investisseurs doivent en être conscients pour trouver une solution raisonnable et complète.

(À suivre)

Source : https://phunuvietnam.vn/hang-ty-co-phieu-do-bo-thi-truong-bai-1-ngan-hang-chung-khoan-bat-dong-san-dau-bang-20240520162715417.htm