Saigon Jewelry Company (SJC) est une entreprise de négoce d'or détenue à 100 % par l'État, dépendant du Comité populaire de Hô-Chi-Minh-Ville. Elle opère dans ce secteur depuis plus de 35 ans et dispose d'un réseau de plus de 200 boutiques et de dizaines d'agents officiels. Parmi celles-ci, plusieurs sont autorisées à commercialiser les lingots d'or SJC.

SJC a été choisie par la Banque d'État du Vietnam (SBV) comme marque d'or nationale depuis 2012. SJC produit des lingots d'or sous cette marque et est responsable de la qualité des lingots d'or SJC.

Selon les premiers résultats de l'enquête, « les accusés ont profité du marché de la stabilisation du prix de l'or et ont fabriqué de faux documents et livres comptables pour réaliser des profits illégaux ». À ce jour, la police judiciaire s'emploie à consolider d'urgence les documents et les preuves contre les accusés, à étoffer l'enquête et à recouvrer intégralement les avoirs de l'État.

Le géant du monopole de l'or SJC : des revenus énormes, des bénéfices faibles

SJC réalise un chiffre d'affaires annuel important, mais une rentabilité très faible. En termes de parts de marché, SJC est toujours leader en termes de chiffre d'affaires, notamment sur le segment des lingots d'or.

Selon le rapport financier audité, en 2023, SJC a enregistré un chiffre d'affaires de plus de 28 400 milliards de VND (soit plus de 1,1 milliard de dollars américains), mais son bénéfice après impôts n'a atteint que près de 61 milliards de VND. Le coût des marchandises vendues a représenté la quasi-totalité du chiffre d'affaires, atteignant près de 28 200 milliards de VND.

Il est donc probable que le prix des matières premières soit enregistré à un niveau très élevé, même si à de nombreuses reprises au cours des quatre premiers mois de l'année, le prix des lingots d'or SJC était bien supérieur au prix mondial de l'or converti, différant souvent de plus de 10 millions de VND/tael, parfois jusqu'à 18 millions de VND/tael.

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Lingots d'or de marque nationale SJC. Photo : MH

La situation de SJC, caractérisée par un chiffre d'affaires important et une baisse des bénéfices, perdure depuis de nombreuses années. En 2022, SJC a enregistré un chiffre d'affaires de près de 27 200 milliards de VND, mais un bénéfice après impôts de près de 49,2 milliards de VND.

En 2021, le chiffre d'affaires de SJC a atteint près de 17 700 milliards de VND et le bénéfice a atteint 43,3 milliards de VND. En 2020, il a atteint 23 500 milliards de VND et le bénéfice a atteint près de 55,8 milliards de VND. En 2019, le chiffre d'affaires s'élevait à 18 600 milliards de VND et le bénéfice à seulement 52,5 milliards de VND. En 2018, SJC a réalisé un chiffre d'affaires de 20 900 milliards de VND et un bénéfice de 27,8 milliards de VND. En 2017, le chiffre d'affaires s'élevait à 22 900 milliards de VND et le bénéfice à 81,3 milliards de VND.

SJC a également enregistré d'importants stocks. Fin 2023, ces stocks (principalement d'or) ont atteint 1 446 milliards de VND, un montant considérable par rapport à un actif total de 1 898 milliards de VND.

Étonnamment, les bénéfices de SJC sont bien plus faibles que ceux des autres entreprises du même secteur. En 2023, PNJ a enregistré un chiffre d'affaires net de plus de 33 100 milliards de VND, mais un bénéfice brut de 6 058 milliards de VND et un bénéfice après impôts de plus de 1 971 milliards de VND. En 2022, PNJ a également enregistré un bénéfice net de plus de 1 810 milliards de VND. Au cours des neuf premiers mois de 2024, PNJ a enregistré un chiffre d'affaires net de près de 29 200 milliards de VND et un bénéfice après impôts de 1 382 milliards de VND.

En 2023, Doji Gold and Gemstone Group Joint Stock Company du magnat Do Minh Phu a enregistré un bénéfice après impôts de plus de 491 milliards de VND, soit environ 1,3 milliard de VND/jour, en baisse d'environ 50 % par rapport aux 1 017 milliards de VND en 2022 et à près de 240 milliards de VND en 2021. En 2019 et 2020, le bénéfice après impôts de Doji était respectivement de 150 milliards de VND et de 187 milliards de VND.

On peut constater que, malgré de nombreux avantages, notamment le monopole des lingots d'or SJC, les résultats commerciaux de SJC ne sont pas impressionnants.

Depuis fin 2023, le prix mondial de l'or, des lingots d'or SJC, des bagues en or et de l'or joaillier chinois, n'a cessé d'augmenter fortement pour atteindre de nouveaux sommets. En mai, le prix des lingots d'or SJC a atteint 92,5 millions de VND/tael. Fin octobre et début novembre, le prix des lingots et des bagues d'or a grimpé en flèche, atteignant parfois près de 90 millions de VND/tael, mais n'était supérieur que de 4 à 5 millions de VND/tael au prix mondial converti.

Selon le rapport de fin 2023, M. Tran Van Tinh est président (nommé à partir de novembre 2019), Mme Le Thuy Hang est directrice générale (également nommée à partir de novembre 2019), et M. Tran Hien Phuc est chef comptable (à partir de mai 2023). Le cabinet d'audit de SJC est récemment A&C Auditing and Consulting Company Limited.

SJC participe à la stabilisation des lingots d'or SJC

À partir du 3 juin, SJC a été sélectionnée par la Banque d'État avec 4 banques commerciales publiques (dont Agribank , BIDV, Vietcombank et Vietinbank) pour participer à l'achat d'or auprès de la Banque d'État pour le vendre directement aux particuliers, après que la Banque d'État a cessé de soumissionner pour des lingots d'or depuis fin mai.

L'objectif est de réduire l'écart entre le prix des lingots d'or de la SJC et le cours mondial de l'or converti. Au 29 octobre, la Banque d'État avait fourni au marché 11,46 tonnes d'or grâce à ces cinq unités.

Auparavant, après neuf enchères (dont trois infructueuses) lancées à partir du 22 avril, l'écart de prix de l'or n'avait pas diminué comme prévu. Au total, plus de 1,8 tonne d'or a été fournie lors des enchères.

Au premier semestre, l'écart entre les prix de l'or sur le marché intérieur et sur le marché international a parfois atteint 18 millions de VND/tael (en mai). Certains députés de l'Assemblée nationale ont déclaré que cette importante différence de prix avait entraîné une contrebande complexe, provoquant une fuite de devises étrangères et potentiellement une atteinte à la stabilité macroéconomique.

Expliquant les opinions des délégués, le 29 mai après-midi, la gouverneure de la Banque d'État du Vietnam, Nguyen Thi Hong, a déclaré que le gouvernement et le Premier ministre étaient très préoccupés et avaient donné de nombreuses instructions fermes à la Banque d'État du Vietnam et aux ministères afin de réduire l'écart entre les prix de l'or sur le marché intérieur et sur le marché international. La Banque d'État du Vietnam a mis en œuvre des mesures pour accroître l'offre d'or sur le marché par le biais d'appels d'offres, mais l'écart de prix n'a pas diminué comme prévu.

La Banque d'État a arrêté les enchères et est ensuite passée à la vente directe aux particuliers par l'intermédiaire des cinq organisations susmentionnées, dont SJC.

Outre les mesures susmentionnées, les autorités veillent également à la transparence des transactions sur l'or. La Banque d'État a décidé de mettre en place une équipe d'inspection interdisciplinaire chargée d'inspecter tous les aspects des transactions sur l'or, des factures aux documents, en passant par les opérations de lutte contre le blanchiment d'argent, afin de détecter toute violation de la loi visant à spéculer, à thésauriser et à faire monter les prix.

L’affaire au SJC est née de l’exploitation du commerce de l’or pour stabiliser les prix.

Le géant SJC, qui vend des lingots d'or exclusivement à des prix élevés, réalise des bénéfices étonnamment modestes . SJC est l'entreprise exclusive qui produit les lingots d'or SJC. Le prix de vente de cette marque est supérieur de 10 à 18 millions de VND/tael à celui des autres marques selon la période. Cependant, les résultats commerciaux de ce géant de l'or sont médiocres.