« Défauts » du marché de l'or, à qui la faute ?

Il faut déceler correctement le « mal » du marché de l'or

Les récents développements du marché de l'or ont été perçus par les experts comme relevant d'un « marché unique », ce qui explique l'attention portée à la modification du décret 24/2012/ND-CP. En particulier, ces derniers temps, les cours de l'or en Chine ont progressé plus rapidement, voire dans une direction opposée, aux cours mondiaux . Les données actuelles montrent que les cours de l'or en Chine ont atteint des sommets historiques, le prix de vente dépassant les 80 millions de VND/tael.

Les récents développements du marché de l'or ont été évalués par les experts comme « un marché à la fois ».

Pour résoudre le problème de la volatilité des cours de l'or et contribuer à la modification du décret 24/2012/ND-CP, de nombreux experts estiment que, dans la gestion du marché de l'or, il est nécessaire de diagnostiquer correctement le « problème » afin de trouver de bonnes solutions pour le marché et d'éviter les risques potentiels.

Selon la Banque d'État, le marché de l'or n'est plus aussi instable qu'auparavant et la « goldenisation » est limitée. Les fluctuations du prix de l'or ont peu d'impact sur le taux de change officiel, le marché des changes et la macroéconomie nationale. Cependant, l'écart de prix entre les lingots d'or SJC et les autres types de lingots, l'or fin à 99,99 % utilisé en joaillerie et les cours internationaux de l'or demeure important.

La dernière initiative de la Banque d'État – proposer une modification du plan de production de lingots d'or, supprimer le monopole d'État sur la production de lingots d'or et octroyer des licences de production de lingots d'or à un certain nombre d'entreprises qualifiées – est considérée par de nombreux experts comme nécessaire dans le contexte actuel.

Selon la Banque d'État, la suppression du monopole d'État sur la production de lingots d'or serait conforme à l'expérience internationale, augmenterait l'offre de lingots d'or sur le marché et résoudrait le problème des écarts de prix.

S'exprimant devant la presse à ce sujet, le vice-gouverneur de la Banque d'État, Pham Thanh Ha, a déclaré que parmi les solutions mises en œuvre pour gérer le marché de l'or conformément au décret 24/2012/ND-CP relatif à la gestion des activités de négoce de l'or, la solution « monopole d'État sur la production de lingots d'or, l'exportation d'or brut et l'importation d'or brut pour la production de lingots d'or » est la plus importante pour modifier la situation du marché des lingots d'or après 12 ans de mise en œuvre...

Selon les experts, le marché de l'or, comme d'autres secteurs de l'économie, s'il est monopolisé et non concurrentiel, créera des « handicaps ».

Concernant les points évoqués ci-dessus, le lieutenant-général Luong Tam Quang, vice-ministre de la Sécurité publique , a récemment indiqué que son ministère avait fait rapport sur la question. Dès le début de l'année, le ministère de la Sécurité publique a ordonné aux forces de police locales de mettre en œuvre des mesures drastiques pour lutter contre la contrebande d'or à la frontière.

Selon le vice-ministre Luong Tam Quang, le décret 24/2012/ND-CP du gouvernement relatif à la gestion des activités de négoce de l'or est appliqué depuis plus de dix ans. Or, le marché de l'or connaît actuellement de fortes fluctuations et une évolution instable, ce qui démontre que le décret 24/2012/ND-CP présente des lacunes qui nécessitent une modification et un complément rapides afin de mieux s'adapter à la réalité.

Le représentant du ministère de la Sécurité publique a déclaré que, lors de la modification de ce décret, il est nécessaire d'évaluer de manière exhaustive le rôle actuel des réserves d'or ; de réévaluer la gestion des moules de production de lingots d'or de la SJC ; de rechercher et de proposer le développement d'un mécanisme d'intervention sur le marché ; et de compléter la réglementation relative à la marge d'écart…

« Le ministère de la Sécurité publique appliquera strictement les directives du gouvernement et des dirigeants gouvernementaux en la matière, notamment la dépêche officielle n° 23/CD-TTg qui vient d'être publiée par le Premier ministre », a souligné le lieutenant-général Luong Tam Quang.

En cas de monopole et d'absence de concurrence, il en résultera des « handicaps ».

Dans sa précédente dépêche officielle n° 23/CD-TTg relative au renforcement des mesures de régulation du marché de l'or, le Premier ministre avait demandé un suivi attentif de l'évolution des cours mondiaux et nationaux de l'or afin de mettre en œuvre rapidement des solutions conformes à la réglementation pour stabiliser ce marché. Il avait également demandé une évaluation complète, une analyse approfondie et la mise en œuvre de solutions efficaces, opportunes et réglementées, conformément aux principes du marché, pour remédier immédiatement à l'écart important observé récemment entre les cours nationaux et internationaux de l'or.

Photo d'illustration.

Selon l'expert financier Nguyen Tri Hieu, la proposition de la Banque d'État d'abolir le monopole de la production de lingots d'or est parfaitement adaptée à la situation actuelle.

Le Dr Nguyen Tri Hieu estime également que d'autres mesures à long terme sont nécessaires pour assurer la stabilité du marché de l'or. La suppression du monopole sur les lingots d'or n'est qu'une condition préalable. Parallèlement à cette suppression, la Banque d'État doit autoriser les entreprises à importer de l'or brut afin d'accroître l'offre et de réduire l'écart entre les prix d'achat et de vente.

« Si les entreprises sont autorisées à participer à la production de lingots d'or alors que la Banque d'État conserve le monopole de l'importation des matières premières, la vanne restera fermée et ne suffira pas à rapprocher le prix de l'or national du prix mondial », a commenté M. Hieu.

Par ailleurs, la Banque d'État pourrait envisager d'autres solutions, comme la création d'une plateforme de négociation d'or, permettant l'achat et la vente de titres or et limitant ainsi la thésaurisation d'or physique. Le cours de l'or national pourrait alors se synchroniser avec le cours mondial, mettant fin à la situation actuelle de marché unique.

Partageant cet avis, le Dr Le Dang Doanh, ancien directeur de l'Institut central de gestion et de recherche économiques, a déclaré que le marché de l'or, à l'instar d'autres secteurs de l'économie, s'il est monopolisé et non concurrentiel, engendrera des dysfonctionnements. Ces dysfonctionnements se manifestent notamment par l'écart important entre les prix d'achat et de vente, ainsi que par la différence avec le cours mondial de l'or.

« Le changement d’attitude de la Banque d’État et sa proposition d’abolir le monopole sur la production et le commerce de l’or, bien que lent, valent mieux que rien. Seule la concurrence peut dynamiser le marché de l’or. Les entreprises de négoce d’or se surveillent mutuellement, contribuant ainsi à la bonne santé du marché », a suggéré M. Doanh.

L'économiste Ngo Tri Long a reconnu que le retard pris dans l'abolition du monopole sur la production et l'importation d'or a engendré de nombreuses conséquences. Le prix élevé de l'or sur le marché intérieur a notamment favorisé la contrebande, influençant le taux de change et le risque de pertes de devises. Les inégalités au sein des entreprises aurifères peuvent également entraîner des pertes fiscales.

« En réponse à la détermination du Premier ministre, la Banque d’État a proposé de supprimer le monopole de la production de lingots d’or. Si la Banque d’État abolit rapidement ce monopole sur la production et le commerce de l’or, cela atténuera les conséquences négatives et aura un effet plus positif sur le marché de l’or », a déclaré M. Long.

Lors d'une récente réunion avec la Banque d'État, les ministères et les agences chargées de la mise en œuvre des mesures et solutions pour gérer le marché de l'or, le vice-Premier ministre, Lê Minh Khai, a demandé à la Banque d'État de faire rapport sur la production et le commerce de l'or, d'en identifier les causes afin de trouver rapidement des solutions efficaces à court et à long terme, de garantir une gestion sûre, saine, efficace et durable de l'or, en adéquation avec les besoins réels de la population et des marchés concernés, et d'empêcher toute exploitation de la situation à des fins de contrebande, de spéculation, de manipulation du marché ou de commerce illégal d'or à des fins personnelles.

« Il est essentiel de diagnostiquer correctement le problème afin de trouver des solutions rapides et efficaces pour gérer la situation actuelle et future. Il convient notamment d’évaluer de manière exhaustive et approfondie la réglementation en vigueur, et plus particulièrement les dispositions du décret n° 24/2012/ND-CP… », a déclaré le vice-Premier ministre Lê Minh Khaï.

M.Vy (t/h)

Source: https://www.nguoiduatin.vn/khuyet-tat-cua-thi-truong-vang-ai-chiu-trach-nhiem-a655291.html