L’environnement des affaires au Vietnam vu par les investisseurs américains : des opportunités subsistent.

Les entreprises américaines au Vietnam restent actives en matière d'investissement, de recrutement et d'innovation. Photo : Duc Thanh

optimisme prudent

La Chambre de commerce américaine (AmCham) à Hô Chi Minh-Ville vient de mener une enquête de marché à mi-2025, visant à dresser un état des lieux de la confiance des entreprises membres opérant au Vietnam dans un contexte d'instabilité mondiale , de politiques commerciales en constante évolution et de réformes nationales en cours. Cette enquête a recueilli les participations d'entreprises de nombreux secteurs, allant de l'industrie manufacturière aux services professionnels, en passant par la logistique, l'immobilier, l'énergie, le tourisme, l'agroalimentaire et les boissons.

Selon M. Travis Mitchell, directeur exécutif de l'AmCham Vietnam à Hô Chi Minh-Ville, les derniers résultats de l'enquête montrent que les performances des entreprises au cours du premier semestre 2025 présentent une nette différenciation entre les secteurs, près d'un cinquième des entreprises (18 %) ayant obtenu des résultats supérieurs aux attentes, principalement concentrés dans le secteur de la logistique, certains segments de la fabrication et les grandes entreprises de restauration.

« Toutefois, de nombreuses entreprises rencontrent encore des difficultés. 29 % d'entre elles ont déclaré que leurs résultats étaient inférieurs aux attentes, tandis que 12 % ont enregistré une baisse marquée de leurs performances. Cette situation est fréquente chez les petites entreprises de services professionnels, les établissements d'enseignement et certains segments du secteur immobilier », a déclaré M. Mitchell.

Les perspectives à mi-2025 pour les entreprises membres d'AmCham au Vietnam reflètent un environnement commercial très adaptable, en pleine mutation et transition.

Concernant les perspectives pour le second semestre 2025, le directeur exécutif de la Chambre de commerce américaine (AmCham Vietnam) basé à Hô Chi Minh-Ville a déclaré que le sentiment général restait prudemment optimiste. « 39 % des participants à l'enquête se montrent plutôt optimistes, tandis que 32 % adoptent une position neutre. Un peu moins de 10 % ont exprimé un optimisme marqué quant aux perspectives à court terme. Ce résultat reflète un environnement commercial qui anticipe une reprise, tout en conservant une certaine prudence face aux défis économiques potentiels », a-t-il ajouté.

Parallèlement, les tendances en matière d'effectifs sont restées globalement stables. 61 % des entreprises ont indiqué que le nombre de leurs employés avait augmenté (45 %) ou était resté le même (16 %), tandis que seulement 9 % ont fait état de réductions d'effectifs. Ce résultat montre que de nombreuses entreprises continuent de privilégier le développement à long terme, même si leurs performances en matière de chiffre d'affaires à court terme ne sont pas homogènes.

En ce qui concerne l'évolution du chiffre d'affaires, la situation reste contrastée. Plus de la moitié des entreprises (52 %) ont enregistré une hausse de leurs revenus par rapport à la même période l'an dernier, tandis que 29 % ont connu une baisse. Le secteur manufacturier représente une part importante des deux groupes : certaines entreprises ont profité de la hausse des exportations, tandis que d'autres ont continué à subir les conséquences des tensions tarifaires et des fluctuations des chaînes d'approvisionnement.

Tendance positive, mais toujours difficile

Dans leur évaluation globale du climat des affaires au Vietnam, 37 % des entreprises l'ont jugé « relativement positif », tandis que 30 % ont exprimé un avis « neutre ». Nombre d'entre elles ont reconnu les progrès récents des réformes administratives, notamment les efforts déployés pour réduire la paperasserie et promouvoir les applications numériques des services publics.

Cependant, M. Mitchell a indiqué que de nombreuses opinions font encore état de difficultés, telles que l'application incohérente des politiques, des réglementations vagues et une coordination limitée entre les autorités locales. La principale préoccupation de la majorité des entreprises aujourd'hui concerne l'impact potentiel de la politique tarifaire américaine. Plus d'un tiers (36 %) se disent « extrêmement préoccupés » par cette question, tandis que 41 % se disent « assez préoccupés ».

De nombreuses entreprises ont déclaré que les politiques commerciales américaines avaient un impact certain, voire significatif, sur leurs activités. Plus particulièrement, les entreprises des secteurs manufacturier et de l'exportation ont souligné la gravité du problème, certaines allant jusqu'à affirmer que leurs projets d'investissement ou d'expansion futurs dépendraient largement de la stabilité des relations commerciales.

Opportunités de croissance dans un contexte de réforme et de rééquilibrage

Malgré les défis, la plupart des entreprises restent confiantes quant au potentiel de croissance à court terme. Nombre d'entre elles reconnaissent le rôle de plus en plus important du Vietnam dans la chaîne d'approvisionnement mondiale, notamment dans le cadre de la stratégie « Chine + 1 », comme un atout concurrentiel majeur. Par ailleurs, le développement rapide de l'économie numérique, la hausse de la consommation intérieure et les investissements dans les infrastructures sont considérés comme des facteurs positifs de croissance pour le pays.

Dans le secteur des services professionnels et de la logistique, de nombreuses entreprises constatent une demande croissante de solutions technologiques, de services de conformité réglementaire et de pratiques de développement durable. Dans le secteur manufacturier, l'optimisme est de mise, car de plus en plus de commandes sont transférées d'autres marchés de la région vers le Vietnam. Cependant, la plupart soulignent que des résultats positifs dépendront à la fois de la conjoncture intérieure et de la stabilité des politiques internationales.

Le tableau d'ensemble des entreprises membres de l'AmCham au Vietnam en 2025 reflète un environnement commercial très adaptable, dans une période d'ajustement et de transformation. Les entreprises continuent d'investir, de recruter et d'innover activement, tout en conservant une attitude prudente face aux nombreux défis qui persistent.

Toutefois, pour exploiter pleinement son potentiel, le Vietnam doit, selon M. Mitchell, prioriser l'amélioration de la transparence de sa politique tarifaire, garantir sa mise en œuvre cohérente et accélérer le processus de réforme. « Comme l'a souligné un entrepreneur, des opportunités existent encore, à condition que les difficultés ne deviennent pas des obstacles », a déclaré M. Mitchell.

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