Quelles banques et entreprises immobilières bénéficieront de la circulaire n° 10 de la Banque d'État ?

ANTD.VN - La plupart des entreprises immobilières peuvent tirer profit de la Circulaire 10. Cependant, celles qui devraient en bénéficier le plus sont notamment Novaland , Phat Dat et Dat Xanh...

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La Banque d'État du Vietnam vient de publier la circulaire n° 10/2023/TT-NHNN modifiant la circulaire n° 06/2023/TT-NHNN. En conséquence, l'application des paragraphes 8, 9 et 10 de l'article 8 de la circulaire n° 39/2016/TT-NHNN (complétés par le paragraphe 2 de l'article 1 de la circulaire n° 06/2023/TT-NHNN) est temporairement suspendue, au lieu d'être applicable à compter du 1er septembre 2023.

En fait, les clauses 8, 9 et 10 ont été émises dans le but ultime de contrôler la qualité du crédit en contrôlant l’utilisation du capital des clients, afin d’assurer la sécurité du système des établissements de crédit.

Selon les experts de Dragon Viet Securities (VDSC), du point de vue de l'octroi de crédit, la circulaire 06/2023/TT-NHNN a eu une intervention assez profonde pour contrôler l'octroi de crédit au secteur immobilier.

Après le resserrement du canal obligataire, le crédit au secteur immobilier a continué à augmenter très fortement, la dette des entreprises immobilières en cours au cours des 6 premiers mois de 2023 a augmenté (17,41 %) dépassant le taux de croissance de l'ensemble de l'année 2022 (10,73 %).

« Cela signifie que le crédit immobilier se concentre sur un petit nombre de projets de grande envergure, tandis que le nombre total de projets agréés et qualifiés diminue fortement. Si la situation actuelle perdure, elle engendrera également des risques de concentration et pourrait accroître le risque de créances douteuses à l'avenir », ont déclaré les experts de VDSC.

En réalité, le taux de créances douteuses de l'ensemble du secteur (statistiques de 27 banques cotées) s'établit à 2,07 %, soit une hausse de 0,57 % par rapport au deuxième trimestre 2022. Plus particulièrement, les créances douteuses du secteur immobilier tendent à augmenter plus rapidement que la moyenne du système et atteignent 2,47 % (contre 1,53 % à la même période). Fin juillet 2023, les créances restructurées conformément à la circulaire 02/2023/TT-NHNN s'élèvent à environ 96 000 milliards de VND pour 97 000 clients, un montant nettement supérieur à celui calculé fin juin 2023 (environ 62 464 milliards de VND pour 18 846 clients).

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Les banques ayant une proportion élevée de prêts immobiliers seront plus proactives dans l'octroi de crédits grâce à la circulaire 10.

Toutefois, en réponse aux pétitions d'entreprises et d'associations du secteur immobilier affirmant que les réglementations susmentionnées ont créé des « obstacles » à l'accès au crédit, et conformément aux directives du gouvernement , la Banque d'État a modifié cette circulaire.

Selon la VDSC, la circulaire n° 10 est une mesure temporaire, dont le long délai vise à soutenir le processus de restructuration des entreprises immobilières.

« Une politique monétaire accommodante devrait viser le développement global de l’économie. Or, dans les faits, celle-ci est fortement dépendante du secteur immobilier. Par conséquent, une croissance durable ne pourra être atteinte que si les politiques et l’environnement des affaires du secteur immobilier sont plus ouverts, transparents et équitables. À long terme, la dépendance au secteur immobilier doit également diminuer progressivement ; il convient de privilégier la création de nouveaux modèles et de nouvelles industries axées sur l’innovation, la créativité et une plus forte valeur ajoutée », souligne le rapport de VDSC.

Quelles entreprises et banques en bénéficieront ?

Les experts d'ACB Securities (ACBS) estiment également que la suspension temporaire des éléments ci-dessus par la circulaire 10 permettra aux entreprises immobilières en difficulté de se restructurer en transférant des capitaux dans des projets à des investisseurs ayant une meilleure capacité opérationnelle ou par le biais de mécanismes de coopération commerciale avec des partenaires.

De plus, les banques disposent également d'un cadre légal leur permettant de prêter à des acheteurs immobiliers qui ne possèdent pas toutes les conditions commerciales requises (licence de vente), mais toutes les conditions légales.

De plus, cela permettra également aux entreprises immobilières d'emprunter pour investir, accroître leurs fonds fonciers ou investir dans un nouveau projet.

Par conséquent, les experts estiment que la plupart des entreprises immobilières peuvent tirer profit de cette circulaire. Toutefois, les entreprises immobilières qui devraient en bénéficier le plus sont Novaland, Phat Dat et Dat Xanh.

Concernant l’impact sur le secteur bancaire, ACBS estime que les ajustements ci-dessus contribueront à soutenir la croissance du crédit, qui a été faible ces derniers temps (à fin juillet, elle n’avait augmenté que de 4,56 % par rapport au début de l’année, en baisse de 0,17 % par rapport à fin juin).

En réalité, chaque banque aura sa propre tolérance au risque et pourra ne pas financer activement les projets et prêts qu'elle juge à haut risque. Parallèlement, la nouvelle circulaire créera un cadre légal et des conditions favorables à l'octroi de crédits pour les banques privilégiant le financement du secteur immobilier.

Selon ACBS, à la fin du mois de juin 2023, les banques ayant une proportion élevée de prêts en cours au secteur immobilier et de la construction comprennent Techcombank (35,5 %), LPBank (31,6 %), SHB (27,3 %), VPBank (22,5 %), HDBank (19,0 %) et MSB (17,9 %).

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