Des milliards déposés dans les banques, les magnats ont évité de justesse les pertes.

Le promoteur immobilier du parc industriel de Long Hau n'a plus généré de revenus provenant des baux fonciers au troisième trimestre, alors qu'à la même période l'année précédente, il avait encore engrangé plus de 100 milliards de VND. Les revenus proviennent principalement de la location de bâtiments d'usine, de logements, de centres commerciaux et d'autres activités.

Cette situation a entraîné une chute de 62 % du chiffre d'affaires de Long Hau au cours du dernier trimestre. Par conséquent, le bénéfice avant impôt a également diminué de 59 %, s'établissant à moins de 42 milliards de VND.

Ce bénéfice est notamment dû en grande partie aux revenus financiers (exclusivement les intérêts sur les dépôts bancaires) qui s'élèvent à plus de 24 milliards de VND, soit une hausse de 74 % par rapport à la même période de l'année précédente et représentant plus de la moitié du bénéfice. L'entreprise a profité du contexte de taux d'intérêt élevés tout en maintenant un solde de dépôts bancaires de près de 1 100 milliards de VND.

Au cours des neuf premiers mois de l'année, cette société de gestion de parcs industriels a enregistré une baisse de 50 % de son chiffre d'affaires, à moins de 250 milliards de VND (en raison de revenus quasi nuls liés à la location de terrains au deuxième et au troisième trimestre). Le bénéfice avant impôt a diminué de 38 % pour s'établir à 133 milliards de VND, notamment en raison de charges d'intérêts bancaires supérieures à 57 milliards de VND.

Le géant des engrais Ca Mau Fertilizer Company est encore plus dépendant des revenus d'intérêts provenant des dépôts bancaires. L'entreprise a enregistré un trimestre négatif, avec un chiffre d'affaires en baisse de 9 % et des bénéfices s'effondrant de 87 %, à respectivement 3 150 milliards de VND et 105 milliards de VND, leurs niveaux les plus bas depuis 11 trimestres.

En fait, la société Ca Mau Fertilizer aurait même pu subir des pertes sans une hausse soudaine de ses revenus financiers de 150 % en glissement annuel, atteignant 200 milliards de VND (dont plus de 150 milliards de VND d'intérêts sur les dépôts et le reste provenant des différences de taux de change).

L'entreprise a reconnu que ses résultats financiers favorables, ainsi que l'augmentation du volume des ventes, constituaient l'un de ses points forts. Cependant, la forte baisse des prix des engrais et la hausse significative des frais de vente ont assombri ces résultats.

La société Ca Mau Fertilizer maintient un solde de près de 9 800 milliards de VND en dépôts bancaires, contribuant largement à sa performance. Son bénéfice avant impôt pour les neuf premiers mois de l'année s'est élevé à 714 milliards de VND, dont 400 milliards de VND d'intérêts perçus sur les dépôts bancaires.

CRV Real Estate, société immobilière appartenant au groupe Hoang Huy de M. Do Huu Ha, dépend également des revenus d'intérêts bancaires. Elle a enregistré une hausse de 16 % de son résultat d'exploitation financier, dépassant les 92 milliards de VND (provenant intégralement des intérêts sur dépôts et prêts).

Ce chiffre est significatif car il a contribué de manière significative au bénéfice avant impôt de CRV Real Estate, qui s'élève à 108 milliards de VND, au cours de la période du 1er juillet au 30 septembre 2023, soit un taux de contribution pouvant atteindre 85 % du bénéfice.

En réalité, ces derniers trimestres, la principale contribution a toujours été les intérêts perçus sur les dépôts et les prêts, et aucune charge financière n'a été enregistrée. La société dispose actuellement d'un solde de dépôts bancaires de 4 576 milliards de VND, rapportant des intérêts annuels compris entre 3,4 % et 11 %.

Objectif (milliards de VND)	Intérêts sur dépôts/prêts (III/2023)	Intérêts sur dépôts/prêts (III/2022)	Bénéfice avant impôt (III/2023)	Bénéfice avant impôt (février 2022)
FPT Télécom	263	198	785	723
Produits chimiques Duc Giang	169	82	863	1 596
Engrais Ca Mau	150	67	105	786
Vefac	150	136	145	102
CRV Immobilier	92	79	108	87
Duoc Hau Giang	54	32	187	290
Assurance Agribank	46	33	71	86
Long Hau	24	14	42	102

La société par actions Vietnam Exhibition and Fair Center (Vefac) - une filiale de Vingroup - est confrontée à d'importantes difficultés dans ses activités principales, ses revenus reposant encore essentiellement sur des fonds inactifs investis dans des obligations et des prêts à des partenaires.

D'après son rapport du troisième trimestre, Vefac a enregistré des revenus d'intérêts provenant de dépôts, d'obligations et de prêts supérieurs à 150 milliards de VND, soit une hausse de 10 % par rapport à la même période l'an dernier. Actuellement, la société investit principalement 1 657 milliards de VND en obligations, assorties d'un taux d'intérêt annuel de 8,5 %, et prête 3 391 milliards de VND à d'autres entreprises à un taux d'intérêt annuel de 12 %.

Plusieurs autres entreprises démontrent également que les bénéfices tirés des intérêts sur les dépôts/prêts contribuent de manière significative à leurs résultats globaux, comme FPT Telecom, Agribank Insurance, Hau Giang Pharmaceutical et Duc Giang Chemicals...

D'après les données de la Banque d'État du Vietnam, l'épargne totale déposée dans les banques s'élevait à plus de 12,4 millions de milliards de VND en août. Sur ce montant, les dépôts des particuliers ont progressé de 9,68 % pour atteindre environ 6,43 millions de milliards de VND, tandis que les dépôts des entreprises ont augmenté de 1 % pour dépasser 6,01 millions de milliards de VND.

Les géants de l'immobilier lèvent des milliers de milliards de dongs, allégeant ainsi la pression sur le marché obligataire . De nombreuses grandes sociétés immobilières vietnamiennes lèvent des milliers de milliards de dongs supplémentaires pour rembourser leurs dettes obligataires antérieures. Certaines entreprises ont déjà remboursé l'intégralité de leurs dettes, tandis que d'autres ont besoin de plus de temps pour se restructurer.

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