Comment Khang Dien House gère-t-elle ses dettes de plus de 3 000 milliards de VND ?

Dette due de plus de 3 000 milliards de VND

Le rapport financier consolidé du quatrième trimestre 2023 de Khang Dien House Investment and Trading JSC (code boursier : KDH) a enregistré que le total du passif au 31 décembre 2023 a augmenté de 12 % pour atteindre près de 10 890 milliards de VND. Sur ce total, la dette s'élève à 6 345 milliards de VND, soit une baisse de 6 % par rapport à la même période de l'année dernière.

Khang Dien House possède 1 100 milliards de VND de dette obligataire non garantie avec un taux d'intérêt de 12 %/an ; Le reste est constitué de prêts bancaires garantis avec des taux d'intérêt allant de 10,9 à 12,6 % chez OCB (dette en cours de plus de 4 100 milliards de VND) et de 10,5 %/an chez VietinBank.

Il est à noter que la société dispose d'un prêt à long terme devant être remboursé d'un montant de 377 milliards de VND. Selon l'explication, KDH a un prêt de près de 500 milliards de VND à l'Orient Commercial Joint Stock Bank (OCB) - succursale du district 4, la période de remboursement du principal du 25 janvier 2024 au 6 avril 2025 et un prêt de près de 44 milliards de VND à l'OCB, la période de remboursement du principal est le 9 mars 2024.

KDH a enregistré une dette à long terme à payer de 377 milliards de VND. Capture d'écran des états financiers consolidés de KDH pour le quatrième trimestre 2023

Parallèlement, le cash-flow d'exploitation de KDH à la fin de 2023 a continué d'être négatif pour la troisième année consécutive avec un chiffre négatif de 1 556 milliards de VND (négatif de 1 047 milliards de VND en 2022), principalement dû aux stocks et aux créances. Dans le même temps, le flux de trésorerie financier a également enregistré un négatif de plus de 293 milliards de VND (en 2022, il était positif de 3 231 milliards de VND) car la société a remboursé le principal de près de 4 520 milliards de VND, tandis que l'argent emprunté était inférieur à 4 100 milliards de VND.

En termes d'activités commerciales, au quatrième trimestre 2023, Nha Khang Dien a enregistré un chiffre d'affaires net de 469 milliards de VND, en baisse de 62% par rapport à la même période, et un bénéfice après impôts de 63 milliards de VND, en baisse de 42,7% par rapport à la même période.

En 2023, Nha Khang Dien a enregistré un chiffre d'affaires net de 2 093 milliards de VND, en baisse de 28,1% par rapport à la même période, et un bénéfice après impôts de 730 milliards de VND, en baisse de 32,5% par rapport à la même période de l'année dernière.

En plus de la dette à payer de 377 milliards de VND chez KDH, des informations récentes ont révélé qu'une filiale détenue à 100% par Khang Dien, Khang Phuc House Investment and Trading Company Limited, a 3 prêts bancaires d'une valeur totale de 2 700 milliards de VND qui doivent également être payés prochainement.

Comment fonctionne la Maison Khang Dien ?

Pour payer les dettes ci-dessus, Nha Khang Dien a récemment annoncé que la société recueillait les opinions des actionnaires par écrit sur l'offre d'actions et la levée de capitaux pour payer les dettes. La date limite pour compléter la consultation des actionnaires est 14h00. le 6 mars.

En conséquence, Khang Dien House prévoit d'offrir plus de 100 millions d'actions en 2024 à 20 investisseurs professionnels en valeurs mobilières (dont 14 organisations telles que des fonds, des sociétés de valeurs mobilières, des banques, des sociétés immobilières et 6 particuliers).

Le prix d'offre prévu est de 27 250 VND/action, soit une remise de 12 % par rapport au cours de clôture moyen des 30 séances de bourse consécutives précédant le 23 février 2024. Les actions nouvellement proposées seront soumises à des restrictions de transfert pendant un an à compter de la date de clôture de l'offre.

KDH prévoit d'utiliser plus de 3 000 milliards de VND mobilisés pour rembourser ses dettes. Capture d'écran du plan d'offre d'actions 2024 de KDH visant à augmenter le capital social.

On estime que le montant d’argent levé grâce à l’offre est supérieur à 3 000 milliards de VND. Nha Khang Dien prévoit d'utiliser 300 milliards de VND pour rembourser les prêts dans le cadre du contrat de crédit n° 0116/2021/HDTD-OCB-DN ; et 2 700 milliards de VND investis dans un apport de capital supplémentaire à Khang Phuc House Investment and Business Company Limited afin que cette unité puisse rembourser 3 prêts bancaires d'une valeur totale de 2 700 milliards de VND.

Le délai de décaissement pour le paiement est prévu en 2024 et 2025. Si l'émission est réussie, le capital social de KDH devrait passer de 7 993,1 milliards de VND à 9 094 milliards de VND.

Si certains prêts sont remboursés avant la fin de l'offre, Khang Dien ajustera le plan et organisera de manière flexible des plans appropriés ou ajoutera au capital de l'entreprise.

Dans le cas où les actions ne sont pas entièrement achetées, ce qui entraînerait un montant d'argent levé à partir de l'offre inférieur aux attentes, Khang Dien utilisera le capital mobilisé par ordre de priorité, rééquilibrera les sources de capital et utilisera de manière flexible d'autres sources de capital pour trouver une solution appropriée.

Également lié aux activités d'emprunt de Khang Phuc House, Khang Dien House s'est récemment engagé à garantir l'intégralité de l'obligation de remboursement de la dette dans son intégralité et à temps pour le prêt de 4 270 milliards de VND de Khang Phuc House à la succursale de Vietinbank - Hanoi.

Auparavant, en octobre 2022, Khang Dien House a également approuvé un plan visant à garantir à Khang Phuc House Investment and Trading Company Limited un prêt ne dépassant pas 1 220 milliards de VND auprès de la succursale de l'Orient Commercial Joint Stock Bank (OCB) - District 4 pour payer les frais de location foncière jusqu'à 420 milliards de VND selon l'avis de paiement de la location foncière de l'agence d'État et payer jusqu'à 800 milliards de VND pour les coûts d'investissement et de construction des infrastructures techniques du projet d'extension du parc industriel de Le Minh Xuan (IP), phase 1.

Source