Le Japon connaît un boom des fusions et acquisitions

En 2024, le Japon a enregistré des opérations de fusions-acquisitions d'une valeur de plus de 230 milliards de dollars. Cette activité devrait rester dynamique en 2025.

Plus précisément, en 2024, les activités de fusions et acquisitions ont augmenté de 44 % par rapport à la même période de l'année dernière et ont atteint plus de 230 milliards USD, marquant le taux de croissance le plus élevé depuis 2018. Cette tendance dynamique des activités de fusions et acquisitions est motivée par un changement fondamental dans la stratégie des entreprises japonaises, grâce à d'abondantes réserves de trésorerie, de nombreuses entreprises avec de bons résultats commerciaux mais sous-évaluées, la pression des investisseurs qui se battent pour les droits des actionnaires, ainsi que des concurrents mondiaux.

Parmi les accords notables, on peut citer : la privatisation de 57 milliards de dollars de Seven & i Holdings Co. (société mère de la chaîne de magasins de proximité 7-Eleven) pour contrer une offre publique d'achat d'Alimentation Couche-Tard Inc. (propriétaire de la chaîne Circle K), ou les discussions entre Honda et Nissan Motor Co. pour créer le troisième plus grand constructeur automobile au monde .

Les entreprises japonaises deviennent plus proactives face à l'intérêt des concurrents et des investisseurs mondiaux - Source : Bloomberg

Les fonds spéculatifs tels qu'Elliott Investment Management et ValueAct Capital Partners jouent un rôle clé dans cette évolution. Ils intensifient leurs activités au Japon, ciblant les entreprises sous-évaluées affichant de solides résultats. Ces fonds bénéficient du soutien du ministère japonais de l'Économie , du Commerce et de l'Industrie, tandis que des organisations comme la Bourse de Tokyo s'efforcent également d'améliorer la rentabilité des actionnaires.

Selon Bloomberg, le Japon a enregistré près de 150 campagnes d'investisseurs activistes en 2024, soit une hausse de 50 % par rapport à 2023. Cette pression pousse les entreprises à envisager une sortie de bourse ou une fusion avec des concurrents nationaux, a déclaré Kenichi Sekiguchi, associé du cabinet d'avocats Mori Hamada. Il a prédit plusieurs transactions importantes au premier semestre 2025, d'une valeur allant de plusieurs centaines de millions à plusieurs milliards de dollars.

La privatisation devient une option de plus en plus attractive par rapport à la filialisation d'un concurrent, a déclaré Tetsuro Onitsuka, associé de la société d'investissement EQT AB. Il a ajouté que même si le Japon ne dispose pas encore d'un marché aussi dynamique que celui des États-Unis, ces changements de perception créent davantage d'opportunités et de possibilités pour les entreprises.

Entre-temps, malgré des défis tels qu'un yen faible, les entreprises japonaises ont été actives dans les acquisitions à l'étranger, en grande partie en raison de leurs réserves de trésorerie élevées - en partie en raison de cessions d'investissements stratégiques en actions.

Ken LeBrun, associé du cabinet d'avocats Davis Polk & Wardwell, prédit une série de transactions de plusieurs milliards de dollars pour l'année à venir. Pour de nombreuses entreprises japonaises, pour avoir un impact commercial significatif, elles doivent conclure des transactions de grande envergure.

Source : https://congthuong.vn/nhat-ban-bung-no-hoat-dong-ma-368983.html