Le Japon connaît une forte augmentation des opérations de fusions-acquisitions.

En 2024, le Japon a enregistré des opérations de fusions-acquisitions totalisant plus de 230 milliards de dollars. Cette activité devrait rester dynamique en 2025.

Plus précisément, en 2024, l'activité de fusions-acquisitions a augmenté de 44 % par rapport à l'année précédente, atteignant plus de 230 milliards de dollars, ce qui représente le taux de croissance le plus élevé depuis 2018. Cette dynamique des fusions-acquisitions a été alimentée par un changement fondamental dans les stratégies des entreprises japonaises, grâce à d'abondantes réserves de trésorerie, à de nombreuses entreprises affichant de bons résultats commerciaux mais sous-évaluées, à la pression des investisseurs défendant les droits des actionnaires et à la concurrence mondiale.

Parmi les transactions notables, citons : la privatisation de Seven & i Holdings Co. (la société mère de la chaîne de dépanneurs 7-Eleven) pour 57 milliards de dollars afin de contrer une offre de rachat d'Alimentation Couche-Tard Inc. (propriétaire de la chaîne Circle K), et les discussions entre Honda et Nissan Motor Co. en vue de créer le troisième constructeur automobile mondial .

Les entreprises japonaises se montrent plus proactives face à l'intérêt manifesté par leurs concurrents et investisseurs internationaux. – Source : Bloomberg

Les fonds spéculatifs comme Elliott Investment Management et ValueAct Capital Partners jouent un rôle clé dans cette transformation. Ils intensifient leurs activités au Japon, en ciblant des entreprises sous-évaluées mais performantes. Ces fonds bénéficient du soutien du ministère japonais de l'Économie , du Commerce et de l'Industrie, tandis que des institutions comme la Bourse de Tokyo œuvrent également pour une meilleure rentabilité des actionnaires.

D'après Bloomberg, le Japon a enregistré près de 150 campagnes d'investisseurs activistes en 2024, soit une hausse de 50 % par rapport à 2023. Selon Kenichi Sekiguchi, associé du cabinet d'avocats Mori Hamada, cette pression contraint les entreprises à envisager une privatisation ou une fusion avec des concurrents nationaux. Il prévoit plusieurs opérations importantes au cours du premier semestre 2025, pour des montants se chiffrant en centaines de millions, voire en milliards de dollars.

Selon Tetsuro Onitsuka, associé du cabinet d'investissement EQT AB, la privatisation devient une option de plus en plus intéressante par rapport à l'acquisition d'une filiale d'un concurrent. Il estime que, même si le marché japonais n'est pas encore aussi dynamique que celui des États-Unis, cette évolution des mentalités crée davantage d'opportunités et de choix pour les entreprises.

Parallèlement, malgré des difficultés telles que la faiblesse du yen, les entreprises japonaises restent actives dans les acquisitions à l'étranger, principalement grâce à d'importantes réserves de trésorerie – en partie dues au désinvestissement d'investissements stratégiques en actions.

Ken LeBrun, associé du cabinet d'avocats Davis Polk & Wardwell, prévoit de nombreuses transactions de plusieurs milliards de dollars l'année prochaine. Pour beaucoup d'entreprises japonaises, obtenir un impact commercial significatif passe par des opérations d'envergure.

Source : https://congthuong.vn/nhat-ban-bung-no-hoat-dong-ma-368983.html