Marché « extrêmement tendu », monnaie « gagnante » découverte, l'histoire l'a prouvé

Historiquement, le yen japonais a surpassé le dollar américain, le franc suisse, l’or, les obligations du Trésor et l’euro – les actifs refuges les plus populaires – pendant une grande partie de la période précédant les élections américaines.

La tendance des traders à se tourner vers le yen en période de volatilité des marchés se poursuit. (Source : Reuters)

Selon les analyses, à l'approche du vote du 5 novembre, le yen a une fois de plus été la monnaie la plus performante durant une période de « stress extrême du marché ».

La tendance des traders à se tourner vers le yen sur des marchés volatils se poursuit, bien qu'il s'agisse de la devise la moins performante parmi les 10 principales devises cette année.

Sur les marchés des paris, l'ancien président américain Donald Trump a désormais dépassé la candidate démocrate Kamala Harris, laissant les investisseurs réfléchir à ce que signifierait un second mandat de Trump pour les actifs mondiaux.

Il est possible qu’un résultat clair des élections ne soit annoncé qu’après le jour du scrutin, ce qui crée un risque d’augmentation de la volatilité des marchés et alimente une fuite vers les actifs refuges.

« Le yen est la valeur refuge la plus sûre dans le cadre des élections américaines », a déclaré Ales Koutny, responsable des taux internationaux chez Vanguard, le deuxième plus grand gestionnaire de fonds au monde basé à Londres.

Il estime que la monnaie japonaise a un plus grand potentiel de hausse par rapport au franc suisse, « parce que les tarifs douaniers en Europe sont beaucoup plus élevés que dans certains pays amis d’Asie ».

Les investisseurs estiment que le yen conserve des atouts majeurs. L'excédent courant record du Japon, de 3 002 milliards de yens (20 milliards de dollars), l'abondance de liquidités en yens et une inflation relativement faible font de la troisième monnaie la plus échangée au monde une valeur refuge attractive.

Les risques liés aux droits de douane constituent également un atout pour le yen. Le Japon a largement évité la menace de Trump d'imposer des droits de douane à l'importation pendant la campagne, ce qui avait suscité des inquiétudes chez les investisseurs quant aux dommages potentiels causés aux actifs des pays ciblés.

De plus, avec un taux de change d'environ 154 yens pour 1 USD, le yen est à un niveau historiquement bas, créant les conditions pour que cette monnaie augmente en valeur si le marché fluctue fortement ou s'il y a une intervention gouvernementale pour soutenir cette monnaie.

La Banque du Japon (BoJ) est la seule banque centrale parmi les économies développées qui se rapproche actuellement d’une hausse des taux d’intérêt comme prochaine mesure politique.

Pictet Wealth Management prévient que le risque de voir l'euro tomber à parité avec le dollar augmente, en raison des inquiétudes concernant un éventuel conflit commercial avec les États-Unis.

Dans le même temps, le franc suisse est moins liquide que le yen et les prix de l’or sont proches de leurs sommets historiques, de sorte que le potentiel de gains importants sur ces actifs pourrait être limité si le marché s’effondre.

Bien sûr, il y a aussi ceux qui s’opposent à l’attrait de la monnaie japonaise.

Selon Morgan Stanley, les bons du Trésor américain sont mieux placés pour résister à toute vente massive résultant d'une victoire républicaine lors des prochaines élections.

La domination du dollar américain est difficile à contester, car la monnaie américaine représente 88 % des transactions sur le marché des changes, pour une valeur allant jusqu'à 7,5 billions de dollars par jour.

Mais Naomi Fink, stratégiste mondiale chez Nikko Asset Management, l'un des plus grands gestionnaires d'actifs de Tokyo, a déclaré : « Le yen reste une valeur refuge. Si les risques s'atténuent, je m'attends à une appréciation du yen et à une inversion progressive des pratiques de portage sur cette devise. »

Source: https://baoquocte.vn/bau-cu-my-2024-thi-truong-cang-thang-cuc-do-phat-hien-dong-tien-chien-thang-lich-su-da-chung-minh-292431.html