Bourse : démêler le goulot d'étranglement du préfinancement, attirer les investisseurs étrangers

DNVN - La Commission des valeurs mobilières de l'État a officiellement publié le projet de circulaire modifiant et complétant plusieurs articles des circulaires régissant les transactions sur valeurs mobilières. Ce projet contient de nombreuses nouvelles dispositions visant à faciliter l'achat de titres par les investisseurs institutionnels étrangers sans avoir à détenir la totalité des fonds sur leur compte (préfinancement).

Le projet de circulaire modifiant et complétant plusieurs articles des circulaires régissant les transactions sur valeurs mobilières (le « projet ») comporte de nombreuses nouvelles dispositions visant à faciliter l'acquisition de titres par les investisseurs institutionnels étrangers sans avoir à détenir la totalité des fonds sur leurs comptes (préfinancement). Parallèlement, il crée les conditions permettant aux investisseurs étrangers d'accéder équitablement à l'information sur le marché des valeurs mobilières.

En conséquence, la société de valeurs mobilières doit évaluer le risque de paiement de l'investisseur institutionnel étranger pour déterminer le montant d'argent requis lors de la passation d'un ordre d'achat d'actions (le cas échéant) conformément à l'accord entre la société de valeurs mobilières et l'investisseur institutionnel étranger.

Dans le cas où un investisseur étranger, en tant qu'organisation, ne parvient pas à effectuer le paiement intégral de la transaction d'achat d'actions, l'obligation de payer le montant restant sera transférée à la société de valeurs mobilières auprès de laquelle l'investisseur étranger, en tant qu'organisation, passe l'ordre via le compte de négociation automatique, sauf dans certains cas spécifiés dans le projet.

Le projet est jugé approprié et hautement réalisable, attirant les investisseurs étrangers sur le marché boursier.

Une société de valeurs mobilières peut vendre de gré à gré sur le système de négociation de titres ou transférer la propriété hors de ce système à un investisseur étranger le nombre d'actions transférées sur son compte de négociation pour compte propre. Au plus tard le jour de négociation suivant la date d'inscription des actions sur le compte de négociation pour compte propre de la société de valeurs mobilières, à condition que cette transaction ne dépasse pas le plafond de détention d'actions par des investisseurs étrangers prévu par la loi.

À l'exception des transactions susmentionnées, les sociétés de valeurs mobilières vendent des actions sur le système de négociation de titres. Les montants financiers découlant des transactions sont déterminés conformément à l'accord entre la société de valeurs mobilières et l'investisseur institutionnel étranger ou son représentant autorisé.

Si l'investisseur étranger est une organisation qui passe un ordre d'achat d'actions mais ne règle pas l'intégralité du paiement comme prévu, la Société vietnamienne de dépôt et de compensation de valeurs mobilières (VNSC) transfère l'obligation de paiement du solde de la transaction d'achat d'actions de l'investisseur étranger. La société de valeurs mobilières doit garantir des fonds suffisants pour régler la transaction.

En outre, le projet stipule également que le moment où les organisations étrangères doivent disposer de suffisamment d'argent sur leurs comptes de transfert est d'environ 14h30 le jour J (après un jour de transaction) à 9h30 le jour J+2. Le délai entre le moment où les organisations étrangères doivent s'acquitter de leurs obligations de paiement et l'arrivée des titres n'est que de quelques heures, de 9h30 à 13h00 le jour J+2.

Concernant l'égalité d'information, le projet de circulaire stipule également que la langue des informations publiées en bourse est le vietnamien. Les organismes cotés, les sociétés publiques, les bourses et la Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation doivent publier simultanément leurs informations en anglais.

Les informations publiées en anglais doivent être cohérentes avec celles publiées en vietnamien. En cas de divergence ou de malentendu entre les informations en vietnamien et en anglais, les informations en vietnamien feront foi.

Selon l'évaluation des experts nationaux et étrangers, les nouvelles solutions et réglementations prévues dans le projet sont appropriées et hautement réalisables. La Commission nationale des valeurs mobilières espère que la publication de la circulaire aura un impact positif sur le processus de modernisation du marché boursier vietnamien.

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