L'« antidote » chinois est-il difficile de sauver le secteur immobilier ?

Selon les estimations de Goldman Sachs, la crise du marché immobilier chinois trouve son origine dans la politique des « trois lignes rouges » introduite par Pékin en août 2020, qui a rendu la tâche difficile aux promoteurs de fonds et a entraîné plus de 160 milliards de dollars de défauts de paiement sur les obligations à haut risque.

La banque d'investissement a indiqué que les prix des logements secondaires ont chuté de 20 % tandis que la construction de logements neufs a reculé de 16 % par rapport à son pic.

Un immeuble résidentiel en construction à Jinan, en Chine, le jeudi 9 mai 2024. Photo : Bloomberg.

En réponse, Pékin a annoncé un plan de sauvetage historique, comprenant des baisses de taux d'intérêt hypothécaires et des réductions de dépôts pour relancer le marché du logement, qui représentait à son apogée un quart de la croissance économique du pays.

Parallèlement, le pays a également mis en place un mécanisme de prêt de 300 milliards de yuans (plus de 42 milliards de dollars) destiné à soutenir les projets de logements sociaux subventionnés par l'État . Les villes et les provinces sont encouragées à utiliser ces fonds pour acquérir des logements commerciaux abordables et achevés, destinés aux programmes de logements sociaux.

Selon la China Real Estate Information Corporation (CRIC), en mai, 30 grandes villes chinoises ont enregistré un volume total de transactions de logements neufs de 10,8 millions de mètres carrés, en hausse de 4 % par rapport à avril.

Les ventes ont augmenté de 23 % par rapport à la moyenne mensuelle du premier trimestre, qui s'élevait à 8,77 millions de mètres carrés, mais ont diminué de 34 % par rapport aux ventes de la même période l'année dernière.

« Nous estimons que les prix des logements neufs baisseront de 5 à 10 % cette année, ce qui ne changera pas beaucoup par rapport à la période précédant le lancement du plan de sauvetage par Pékin », a déclaré Raymond Cheng, directeur général de CGS International Securities Hong Kong.

« Les promoteurs constatent une amélioration des ventes, mais pas aussi rapide que prévu. Les volumes de transactions et les prix n'ont pas évolué de manière significative, les acheteurs restant prudents », a-t-il déclaré, citant les réponses de six grands promoteurs immobiliers, dont China Overseas Land and Investment, China Resources Land et Longfor Group.

La semaine dernière, de grandes villes chinoises comme Shanghai, Shenzhen et Guangzhou ont baissé leurs taux d'intérêt hypothécaires et assoupli les restrictions à l'achat de logements afin d'attirer les acheteurs, les médias locaux faisant état d'une augmentation des demandes de renseignements et des visites dans les centres de vente immobilière locaux.

Immeubles résidentiels en construction dans le cadre du projet Elegant Lifestyle de China Vanke à Shenzhen, en Chine, le mercredi 17 avril 2024. Photo : Bloomberg.

Par exemple, les 422 appartements d'un nouveau projet immobilier de luxe dans le district de Putuo à Shanghai, dont le prix moyen s'élève à 104 000 yuans le mètre carré, ont tous été vendus deux heures après son lancement le 3 juin, a rapporté le média local Jiemian News.

Les ventes de logements neufs dans la ville ont bondi de 35 % au cours de la semaine se terminant le 27 mai, une semaine après que le gouvernement municipal a assoupli les restrictions sur l'achat de logements et introduit des subventions pour attirer les acheteurs, selon les données compilées par Centaline Property à Shanghai.

Mais ces lueurs d’espoir sont rares, car la stabilité des prix est hors de portée tant sur le marché primaire que sur le marché secondaire, tandis que la pression pour écouler les stocks excédentaires reste palpable.

« La guerre des prix persiste entre les propriétaires et les acheteurs potentiels », a déclaré You Liangzhou, propriétaire de l’agence immobilière Baonuo, basée à Shanghai, ajoutant qu’il ne s’attendait pas à une reprise des prix dans un avenir proche. Les données de CRIC montrent que le marché immobilier de la ville s’est ralenti depuis le début de l’année, avec une baisse de 43 % des acquisitions de logements au cours des cinq premiers mois par rapport à la même période l’an dernier.

« Les prix des logements à Shenzhen sont restés inchangés et les promoteurs s'empressent de baisser les prix pour écouler leurs stocks », a déclaré Andy Li, PDG de Centaline Real Estate Agency en Chine.

« La confiance des acheteurs est très faible et ils resteront à l'écart tant qu'ils ne constateront pas de prix planchers », a ajouté M. Li.

Seules quatre des trente principales villes suivies par CRIC ont montré des signes d'amélioration de la réduction des stocks en mai par rapport au mois précédent. Cependant, le cycle était plus long dans l'ensemble des trente villes que l'an dernier, et vingt d'entre elles devraient mettre plus de 18 mois à réduire leurs stocks, selon CRIC.

Les analystes de crédit se montrent pessimistes quant aux perspectives du marché immobilier chinois. L'agence de notation Fitch Ratings a revu à la baisse cette semaine ses estimations de ventes pour l'année, anticipant un recul de 15 % à 20 %, contre une prévision précédente de 5 % à 10 %. Elle prévoit également une baisse de 5 % des prix des logements neufs cette année.

« Nous prévoyons que la demande de logements à long terme en Chine s’établira en moyenne à 800 millions de mètres carrés », a également déclaré Fitch Ratings, ajoutant que ce chiffre est « nettement inférieur à celui des années précédentes, ce qui laisse penser que la tendance à la consolidation du secteur pourrait ne pas s’atténuer de sitôt. »

Khanh Vy (Selon le SCMP)

Source : https://www.congluan.vn/thuoc-giai-cua-trung-quoc-kho-cuu-linh-vuc-bat-dong-san-post298665.html