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Il existe suffisamment de moyens de stimuler la demande

Pour stimuler la croissance du crédit, les banques commerciales ont mis en œuvre de nombreux programmes et solutions destinés à soutenir les entreprises et les particuliers. Ainsi, une semaine après le lancement d'un programme de prêts de 7 000 milliards de VND assorti d'un taux d'intérêt à partir de 8,8 % par an, BVBank a récemment étendu son offre de prêts à taux préférentiels aux petites et moyennes entreprises, avec une réduction allant jusqu'à 2 % par an et un montant de 1 000 milliards de VND, à partir de 8,5 % par an.

De même, Sacombank propose un programme de crédit de 30 000 milliards de VND destiné aux particuliers, avec des taux d’intérêt à partir de 7,5 % par an pour les prêts à la production et aux entreprises et de 9 % par an pour les prêts à la consommation ; et un programme de crédit de 11 000 milliards de VND destiné aux entreprises, avec des taux d’intérêt à partir de 6,2 % par an, pour financer leur production et leurs activités.

Outre la mise en œuvre d'un programme de crédit de 3 000 milliards de VND destiné aux secteurs de la foresterie et de la pêche, assorti de taux d'intérêt inférieurs de 1 à 2 % par an au taux normal, Agribank a également alloué 10 000 milliards de VND supplémentaires, à un taux d'intérêt inférieur de 0,7 % par an au taux habituel, aux petites et moyennes entreprises afin de leur permettre d'emprunter des fonds de roulement additionnels pour mettre en œuvre leurs plans de production et d'affaires.

M. Dinh Ngoc Dung, directeur adjoint en charge des services bancaires aux entreprises chezSHB , a déclaré que SHB propose non seulement des programmes de crédit à court et moyen terme aux entreprises manufacturières et commerciales avec des taux d'intérêt jusqu'à 2 % inférieurs par an aux prêts classiques, mais simplifie également les procédures de prêt et réduit les coûts afin de proposer des taux d'intérêt plus bas et ainsi soutenir les entreprises et les particuliers. De plus, SHB élabore un programme personnalisé pour chaque entreprise cliente afin de stimuler la demande de crédit.

M. Tu Tien Phat, directeur général d'ACB, a indiqué qu'au cours des six premiers mois de 2023, ACB a mis en œuvre de nombreuses mesures de relance du crédit grâce à des programmes de prêts préférentiels d'un montant de 30 000 milliards de VND, avec des taux d'intérêt réduits au maximum de 3 % par an par rapport au barème des taux d'intérêt, largement appliqués à tous les clients, sans limitation de sujet ni de domaine.

« La réduction des taux d’intérêt sur les prêts garantira la croissance du crédit, diminuera le risque de créances douteuses et contribuera à promouvoir le développement du secteur économique national. ACB continuera de mettre en œuvre des solutions pour réduire davantage les taux d’intérêt sur les prêts afin d’aider les entreprises et les particuliers à se redresser et à développer leur production et leurs activités », a déclaré M. Tu Tien Phat.

Ne soyez pas trop laxiste.

D'après les estimations des sociétés de courtage, les taux d'intérêt des prêts ont diminué d'environ 1,5 % à 2 % depuis le début de l'année. Les taux d'intérêt hypothécaires proposés par de nombreuses banques commerciales ne sont que de 7 % à 8 % par an, mais dans les faits, une nette disparité persiste. Pour les entreprises manufacturières et commerciales bénéficiant d'une bonne solvabilité, les taux d'intérêt des prêts sont tombés à un niveau très bas, inférieur à 10 % ; en revanche, pour les entreprises dont la solvabilité est plus faible, les taux d'intérêt des emprunts bancaires atteignent encore 12 % à 17 % par an.

Le Dr Can Van Luc, économiste en chef de BIDV, a recommandé que, pour stimuler la demande de crédit et soutenir la croissance économique, une coordination efficace entre la politique budgétaire et la politique monétaire, ainsi qu'avec les autres politiques macroéconomiques, soit nécessaire, tout en évaluant correctement la situation actuelle des entreprises afin de lever les problèmes et les obstacles existants.

Dans ce contexte, le Dr Le Xuan Nghia, expert en économie et finance, a fait remarquer que l'un des plus grands risques pour l'économie vietnamienne actuelle réside dans le fait que les taux d'intérêt sur les prêts restent élevés ; de nombreuses entreprises doivent payer des taux d'intérêt supérieurs à 10 % par an, même si la Banque d'État a déployé de nombreux efforts pour réduire les taux d'intérêt opérationnels.

Cependant, selon M. Nghia, il est probable que la Réserve fédérale cesse de relever ses taux d'intérêt à la fin de cette année et pourrait les abaisser à partir de la fin de l'année prochaine. L'Europe pourrait également cesser de relever ses taux d'intérêt dès la fin de cette année, car l'inflation y diminue plus rapidement que prévu. Cela offre à la Banque d'État l'opportunité de réduire davantage ses taux afin de soutenir les entreprises.

Concernant l'opportunité d'assouplir la politique monétaire pour soutenir la croissance économique, M. Tran Ngoc Bau, PDG de Wigroup, fournisseur de données financières et d'études de marché, a déclaré que dans la période économique difficile actuelle, il est primordial de libérer des capitaux pour l'économie et d'assouplir la réglementation du système bancaire, car il sera très difficile d'échapper à un « cercle vicieux ».

Cependant, M. Bau craint également que l'augmentation du crédit dans le contexte actuel de faible demande n'entraîne inévitablement des déviations des flux de crédit, risquant de créer des situations à risque. Il s'agit néanmoins d'une solution nécessaire pour pallier la pénurie de capitaux dans l'économie. Une fois la situation plus équilibrée, nous pourrons envisager un réajustement du plan.

Parallèlement, M. Nguyen Ba Hung, économiste en chef de la Banque asiatique de développement au Vietnam, a déclaré que si la politique de baisse des taux d'intérêt de la Banque d'État du Vietnam (SBV) a eu un impact positif sur le marché, la croissance du crédit au cours des sept premiers mois de 2023 demeure faible, ce qui démontre que l'efficacité d'une telle baisse dépend de la demande de crédit de l'économie. Par conséquent, l'autorité de régulation doit adopter une politique de soutien au crédit souple, sans toutefois être trop laxiste, car un relâchement excessif pourrait engendrer une bulle spéculative, les capitaux étant alors investis non pas dans l'économie réelle, mais dans des produits spéculatifs.

Selon M. Hung, lorsqu'une entreprise ne génère pas encore de profits supérieurs au taux d'intérêt de son emprunt, elle n'emprunte pas pour investir et financer sa production. Par conséquent, l'impact de la politique monétaire sur la demande globale est indirect et passe par l'offre de crédit, tandis que l'impact de la politique budgétaire et des mesures de stimulation de la consommation et de l'investissement privé est direct et se répercute sur l'activité économique.

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