En acceptant avec confiance 6 projets BOT d'une valeur de 75 000 milliards malgré une lourde dette, le PDG de CII a immédiatement cédé tout son capital

Le directeur général de la CII a cédé tous ses capitaux pour se tourner vers l'investissement obligataire.

La société par actions d'investissement dans les infrastructures de Hô Chi Minh-Ville (code HoSE : CII) vient d'annoncer une opération d'initié. En conséquence, M. Le Quoc Binh, directeur général et membre du conseil d'administration de CII, a déclaré la vente de la totalité des plus de 6 millions d'actions qu'il détient.

La transaction devrait être réalisée par entente ou par négociation entre le 10 octobre et le 8 novembre. Selon le cours de clôture des actions de CII le 4 octobre à 18 650 VND/action, M. Binh gagnera environ 112 milliards de VND.

message 6 projet 75000 milliards prêt contre la qualité de l'appel téléphonique image propre 1 — Le directeur général de CII a cédé tout son capital pour se tourner vers l'investissement obligataire (Photo TL)

L'objectif de la vente d'actions mentionnée ci-dessus par M. Binh était de réorienter ses investissements vers les obligations convertibles de CII. Il est prévu que CII émette le 16 octobre 28,4 millions d'obligations convertibles d'une valeur nominale de 100 000 VND chacune, au profit des actionnaires, selon un ratio de 10 pour 1.

Cette obligation convertible a une durée de 10 ans. Son taux d'intérêt, composé d'une part fixe et d'une part variable, est payable trimestriellement. Les intérêts des quatre premières périodes sont fixes à 10 % par an. Pour les périodes suivantes, le taux d'intérêt sera calculé en majorant le taux d'intérêt de référence de la période en cours de 2,5 % par an. Cette obligation convertible n'est assortie d'aucune garantie ni d'aucun bon de souscription et peut être convertie en actions ordinaires tous les 12 mois au taux de conversion de 1 pour 10 (1 obligation = 10 actions ordinaires).

Il est à noter que si la cession d'actions par M. Binh pour investir dans des obligations convertibles est menée à terme, le statut de ce PDG évoluera : il passera d'actionnaire à obligataire de CII. En cas de faillite de l'entreprise, les obligataires seront prioritaires pour le remboursement de la dette par rapport aux actionnaires. Ainsi, si un risque survient et que M. Binh n'a pas converti les obligations en actions, ce PDG sera prioritaire pour le remboursement de la dette par rapport à tous les autres actionnaires.

Chaque jour, vous supportez 4 milliards d'intérêts et 13 000 milliards de dettes de plus que vos capitaux propres.

L'émission de nouvelles obligations signifie que CII augmentera son niveau d'endettement. Or, cette entité est déjà fortement endettée et soumise à des charges d'intérêts considérables.

À la fin du deuxième trimestre 2023, l'actif total de CII s'élevait à 26 649,2 milliards de VND. Sur ce montant, 954,6 milliards de VND représentaient la trésorerie et les équivalents de trésorerie. On comptait également 2,5 milliards de VND en dépôts bancaires et 615,6 milliards de VND en placements en valeurs mobilières.

La dette à court terme de CII s'élève à 6 039,4 milliards de VND, tandis que sa dette à long terme atteint 7 112,3 milliards de VND. Ainsi, la dette totale de CII s'élève désormais à 13 151,7 milliards de VND, hors autres obligations. Ce montant est supérieur de 62,2 % à ses fonds propres.

Concernant la dette, le rapport sur les résultats du deuxième trimestre de CII indique que les charges financières de l'entreprise ont augmenté de 41,2 % pour atteindre 454,8 milliards de VND. Les charges d'intérêts représentent à elles seules 363,6 milliards de VND. Cela signifie que CII doit payer jusqu'à 4 milliards de VND d'intérêts par jour, sans compter les autres frais d'exploitation.

Malgré son endettement élevé, l'entreprise prévoit toujours d'étudier 6 projets BOT d'une valeur de 75 000 milliards.

Avec une dette dépassant ses fonds propres de 62,2 % et la pression des paiements d'intérêts pouvant atteindre 4 milliards de VND par jour, CII a néanmoins annoncé avec confiance à ses actionnaires qu'elle étudiait 6 nouveaux projets BOT représentant un investissement total de 75 000 milliards de VND. Ces projets comprennent :

Projets : Autoroute Hô-Chi-Minh-Ville - Trung Luong - My Thuan, phase 2 (22 000 milliards de VND) ; Amélioration de la capacité de circulation dans le nord-ouest de Hô-Chi-Minh-Ville (19 059 milliards de VND) ; Projet de modernisation et d’élargissement de la route nationale 1A, de l’intersection de Tan Kien à la frontière de Long An (11 982 milliards de VND) ; Projet d’amélioration de la capacité de circulation sur l’axe Pham Van Dong - Nguyen Xi - Ung Van Khiem - Nguyen Huu Canh (10 108 milliards de VND) ; Projet de modernisation et d’élargissement de l’axe nord-sud, de l’autoroute Nguyen Van Linh à l’autoroute Ben Luc Long Thanh (6 625 milliards de VND) ; Projet de modernisation et d’élargissement de la voie de raccordement de l’autoroute Hô-Chi-Minh-Ville - Trung Luong (5 048 milliards de VND).

Récemment, la CII a annoncé des documents supplémentaires pour la 2e assemblée générale extraordinaire des actionnaires de 2023, contenant des informations sur la préparation d'une émission supplémentaire de 7 000 milliards de VND d'obligations pour restructurer ses sources de capital.

Plus précisément, la société recherchera des partenaires internationaux pour garantir le paiement d'obligations d'une valeur de 2 400 milliards de VND sur une durée de 10 ans. Parallèlement, CII prévoit d'émettre des obligations convertibles à 10 ans d'une valeur supérieure à 4 500 milliards de VND auprès de ses actionnaires. Actuellement, CII collabore avec la Commission nationale des valeurs mobilières en vue de la première émission d'obligations convertibles d'une valeur de 2 840 milliards de VND, comme indiqué précédemment.

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