Le prix de l'or pourrait chuter sous la barre des 3 000 dollars l'once.

Citigroup vient de publier un rapport remarquable en abaissant ses prévisions concernant le prix de l'or, avertissant que les prix de l'or pourraient tomber sous la barre des 3 000 $/once d'ici la fin de 2025, soit 16 % de moins que le prix actuel de 3 369 $/once à la fin du mois de juin 2020.

Plus précisément, la banque a revu à la baisse son objectif de prix de l'or à 0-3 mois, le faisant passer de 3 500 $/once à 3 300 $/once, et ses prévisions à 6-12 mois, les ramenant de 3 000 $/once à 2 800 $/once, invoquant la baisse d'attrait de l'or en tant que valeur refuge à mesure que la conjoncture économique mondiale s'améliorera en 2026.

Citi estime que la stabilité économique, notamment aux États-Unis, réduira la demande d'or à des fins d'investissement. Les analystes prévoient que la Réserve fédérale (Fed) abaissera ses taux d'intérêt, stimulant ainsi la croissance économique et atténuant les pressions inflationnistes. Par ailleurs, le retour de la stabilité politique aux États-Unis, en particulier dans le contexte des élections de mi-mandat, est également perçu comme un facteur diminuant l'attrait de l'or.

Dans le scénario pessimiste de Citi, si les tensions géopolitiques s'apaisent et que la guerre commerciale mondiale est résolue, les prix de l'or pourraient encore baisser, mais Citi n'évalue la probabilité de ce scénario qu'à 20 %.

Malgré ses perspectives pessimistes concernant l'or, Citi se montre optimiste quant à l'argent. La banque prévoit que le prix de l'argent atteindra 40 dollars l'once dans les 6 à 12 prochains mois, voire 46 dollars l'once dans un scénario haussier, grâce à une offre limitée et une forte demande.

goldthegioi UN OKOK2.jpg
De plus en plus de prévisions annoncent une forte baisse du prix de l'or. Photo : ONU

Contrairement à Citi, la Société Générale (SocGen) et de nombreuses grandes institutions financières telles que Goldman Sachs restent optimistes quant à l'or.

Société Générale considère l'or comme un actif présentant un fort potentiel de croissance et constituant une protection contre l'instabilité géopolitique. La banque française a indiqué ne pas être pressée d'encaisser ses bénéfices, les cours de l'or restant inférieurs à son objectif de 4 000 $ l'once, et prévoit même qu'ils pourraient atteindre 4 200 $ d'ici le deuxième trimestre 2026.

Parmi les facteurs qui confortent les perspectives haussières de la Société Générale figurent l'affaiblissement du dollar américain, les achats massifs d'or par les banques centrales pour diversifier leurs réserves et réduire leur dépendance au dollar, ainsi que la possibilité de futures baisses de taux de la Fed. La Société Générale anticipe une consolidation du cours de l'or autour de 3 450 dollars l'once durant l'été, avant une accélération de la hausse au quatrième trimestre 2025 et au premier semestre 2026.

Par ailleurs, des institutions comme Goldman Sachs soulignent également le rôle de l'or comme protection contre l'inflation, notamment lorsque le dollar américain s'affaiblit et que les taux d'intérêt réels baissent. La demande d'or physique en provenance des marchés émergents, en particulier de Chine et d'Inde, influence également de manière significative les cours de l'or.

Activités de prise de bénéfices et tendances des flux de trésorerie

Après deux années de hausse impressionnante, son prix ayant presque doublé, l'or soulève la question de savoir s'il est temps pour les investisseurs d'encaisser leurs gains. Avec un cours actuel avoisinant les 3 370 dollars l'once, l'or est devenu l'un des actifs les plus performants de tout portefeuille d'investissement.

Cependant, avec les prix de l'or à des niveaux historiquement élevés, la probabilité que les capitaux se déplacent vers d'autres actifs tels que les actions, les obligations, l'argent, voire les cryptomonnaies, devient de plus en plus évidente.

Les actions américaines, notamment les indices comme le S&P 500, pourraient profiter de perspectives économiques moins sombres. Si les États-Unis sortent véritablement de la récession et renouent avec une croissance rapide, comme le prévoit Citi, les investisseurs pourraient se détourner de l'or au profit des valeurs technologiques ou des entreprises de croissance. Les obligations américaines attireraient alors également les investissements, l'inflation devant se stabiliser.

Les perspectives économiques américaines jouent un rôle crucial dans la formation des cours de l'or. Si la Réserve fédérale abaisse ses taux d'intérêt comme prévu, le coût d'opportunité de détenir de l'or diminuera, ce qui maintiendra les cours de l'or à un niveau élevé.

À l'inverse, si l'économie américaine connaît une forte croissance et que l'inflation est maîtrisée, l'or pourrait perdre de son attrait en tant que valeur refuge. Des données récentes montrent que l'inflation aux États-Unis a diminué plus rapidement que prévu, tandis que la perspective d'éviter une récession se précise. Ces éléments confortent l'opinion de Citi quant à la possibilité d'une baisse des cours de l'or.

Sur le plan géopolitique, les tensions israélo-iraniennes sont au centre de l'attention. Les attaques contre des hôpitaux israéliens et des installations nucléaires iraniennes ont exacerbé le conflit, mais les deux camps semblent éviter une guerre ouverte. L'Iran s'est abstenu de recourir à ses alliés comme le Hezbollah ou les Houthis, tandis que les États-Unis ont renforcé leur présence militaire tout en privilégiant les pressions exercées sur l'Iran pour qu'il reprenne les négociations sur le nucléaire.

Si le conflit au Moyen-Orient s'apaise, la baisse de la demande d'or en tant que valeur refuge pourrait faire chuter les prix de l'or sous la barre des 3 000 dollars l'once, comme le prévoit Citi.

Sur le marché intérieur, les prix des lingots et des bagues en or restent élevés. Plus précisément, à la clôture de la séance du 20 juin, le prix des lingots d'or 9999 chez SJC et Doji s'établissait entre 117,4 et 119,4 millions de VND/once (achat-vente). SJC annonçait un prix des bagues en or (1 à 5 taels) compris entre 113,5 et 116 millions de VND/once (achat-vente). Doji annonçait un prix des bagues en or (1 à 5 taels) compris entre 114 et 116 millions de VND/once (achat-vente).

Le cours de l'or a connu aujourd'hui, 21 juin 2025, de fortes fluctuations, notamment avec une hausse soudaine des prix de SJC. Le cours mondial de l'or a également fluctué fortement ce jour-là, chutant parfois jusqu'à 3 342 USD/once avant de se redresser. En Chine, les lingots et les bagues en or de SJC ont également vu leur prix augmenter, passant de 200 000 à 500 000 VND/tael selon la marque.
Le président de la Fed surmonte la pression de Trump : le prix de l’or chute, la finance mondiale tremble. Une force prend des mesures qui donnent du fil à retordre au président américain Donald Trump dans la mise en œuvre de stratégies aux États-Unis et dans le monde.

Source : https://vietnamnet.vn/vi-sao-gia-vang-the-gioi-duoc-du-bao-giam-manh-ve-moc-96-trieu-dong-luong-2413509.html