משקיעים זרים חוזרים לקנות נטו, האם VN-Index הראה סימני התאוששות?

מדד VN סיים את השבוע ב"משחק משיכה" לאחר עלייה מתמשכת באמצע השבוע. מומחים נותנים המלצות למשקיעים בסוף השנה.

השוק עולה, תזרים המזומנים עדיין "חלש"

בסוף סוף השבוע (22 בנובמבר), לאחר שני מפגשים של עלייה של יותר מ-20 נקודות באמצע השבוע, נראה כי מדד VN נמצא במצב של משיכת חבל באזור ההתנגדות של 1,230 נקודות. זה היה גם אזור האתגר השלישי של מדד VN, שוב השוק לא הצליח להתגבר עליו בהצלחה, וסגר בירידה קלה של 0.23 נקודות (שווה ערך ל-0.02-%), ל-1,228.1 נקודות.

"אדום" שלט עם 213 מניות בירידה ו-151 מניות בעלייה. הנזילות נותרה צנועה למדי, והגיעה לכמעט 12,758 מיליארד דונג וייטנאמי בלבד ברצפת ה-HOSE.

מניות גדולות, כולל נדל"ן וניירות ערך, נמצאות תחת לחץ מכירה: VHM (Vinhomes, HOSE) ירדה ב-3.93%, NVL ( Novaland , HOSE) ירדה ב-2.22%, SSI (SSI Securities, HOSE), VND (VNDirect Securities, HOSE),...

עם זאת, "נקודת האור" של המסחר הייתה ההיפוך הפתאומי ברכישות נטו של משקיעים זרים לאחר יותר מחודש של מכירות חזקות. שווי הרכישה נטו הכולל של השוק כולו הגיע ל-28.1 מיליארד דונג וייטנאמי, היפוך לעומת מכירות נטו של 928.4 מיליארד דונג וייטנאמי במסחר הקודם. המיקוד היה על המניות HDG (Ha Do Group, HOSE), TCB (Techcombank, HOSE),FPT (FPT, HOSE), MWG (Mobile World, HOSE) וכו'.

בסך הכל, בסוף יום המסחר של היום, מדד ה-VN רשם שני מפגשי התאוששות רצופים עם יותר מ-10 נקודות בכל מפגש, אך הנזילות נותרה עגומה.

נזילות חלשה, המוכרים עדיין שלטו בשבוע המסחר האחרון (צילום: SSI iBoard)

למעשה, שוק המניות הוייטנאמי חווה ימי מסחר קודרים למדי מתחילת נובמבר ועד עכשיו, כאשר מדד VN ירד ביותר מ-100 נקודות לאחר שעבר בעבר את סף 1,300 הנקודות. עם זאת, סף זה עדיין לא קל לכיבוש בהקשר של תזרים מזומנים בשוק שעדיין מעורר חששות מאקרו רבים.

מר בוי נגוק טרונג, יועץ ב-Mirae Asset Securities, אמר כי שוק המסחר היה שקט, שכן הנזילות נותרה ברמה נמוכה למדי, עם ממוצע של מעל 10,000 מיליארד דונג וייט בלבד לסשן.

זה משקף בחלקו את הפסיכולוגיה הספקנית והזהירה של משקיעים כאשר הזדמנויות השקעה אינן ברורות באמת ומשקיעים זרים ממשיכים בעמדת המכירות נטו שלהם. מתחילת השנה, משקיעים זרים מכרו נטו כ-85 מיליארד וונד, מה שגרם ללחץ רב על מניות גדולות וגרם למדד ה-VN לא באמת לקבל מספיק מומנטום להתאושש במהירות.

בנוסף, גורמים נוספים משפיעים גם הם על השוק, ביניהם: לחץ על שער החליפין, הסיכוי להורדת ריבית על ידי הפדרל ריזרב האמריקאי (Fed) וכן גורמי רווח תאגידיים פחות חיוביים לאחר תוצאות העסקיות של הרבעון השלישי.

נזילות חלשה, אותות התאוששות לא ברורים

עם זאת, בשני מושבי אמצע השבוע האחרונים (20-21 בנובמבר), מדד ה-VN עלה ברציפות ובחזקה עם יותר מ-10 נקודות לפגישה , אך מר טרונג אמר כי אותות ההתאוששות עדיין לא היו ברורים באמת, במיוחד לא הייתה נקודת מפנה חדשה בחוזק תזרים המזומנים והמגמה העיקרית עדיין הייתה במצב של התאמה, כאשר לעיתים המדד איבד את רף ה-1,200.

מר טרונג ציין כי השוק ישמור על התאוששות זו בטווח הקצר בנקודת 1,230 - 1,250 עם רמת נזילות ממוצעת טובה של 15,000 מיליארד וונד.

בשלב האחרון של השנה, על המשקיעים לשים לב למידע הבא: החלטת הריבית של הפד וכיוונה בדצמבר; תחזית תוצאות עסקיות לרבעון הרביעי של השנה יחד עם מידע מאקרו עם נתונים כלכליים חשובים רבים לכל שנת 2024 כדי ליצור סקירה כללית של הכלכלה וכן להעריך את תחזית השוק לכיוון 2025.

בנוסף, על המשקיעים להתמקד בהערכה מחודשת של תיקי ההשקעות שלהם בעבר כדי לפתח אסטרטגיה להקצאת משאבים בתקופה הקרובה, כאשר השוק ניכיון כמעט לחלוטין מניות בעלות יסודות טובים וימשיך ליהנות מסביבת הריבית הנמוכה.

השוק באמת התאושש, מה הסיכויים ל-1,300 נקודות?

שוק המניות עובר תקופה קשה עם ירידות חדות ומתמשכות. לכן, אם נדבר על המספר 1,300 נקודות בתקופה זו, משקיעים רבים יתרשמו עמוקות כשישמעו עליו, שכן מדד VN התקרב ונכשל לפחות פעמיים השנה. נראה שזהו סף פסיכולוגי חשוב, המעכב במידה מסוימת את צמיחת השוק.

עם זאת, במבט לאחור על פריחת השוק של 2-3 השנים האחרונות, היו זמנים שבהם הגענו לאבני דרך גבוהות יותר (מדד VN נסחר פעם מעל 1,520 נקודות).

לכן, הדגיש מר טרונג, לשוק עדיין תהיה הזדמנות לכבוש שוב בקרוב ולעבור בהצלחה את רף 1,300 הנקודות, אך האתגרים והסיפורים הצפויים עשויים להיות רחוקים יותר מסוף השנה הנוכחית.

במבט לסוף שנת 2024 ולתמונה המלאה של שנת 2025, השוק נמצא בשלב הסופי של ההכנות לשדרוג השוק משוק הגבול לשווק מתפתח. ההערכה היא שאם וייטנאם תשודרג בהצלחה בהתאם לתקני MSCI ו-FTSE, שוק המניות שלנו יקבל 25 מיליארד דולר בהון השקעות עד שנת 2030.

שוק הנדל"ן המקומי מתאושש בהדרגה כצפוי, מה שגם יפתח חסימה של זרימות הון מקומיות גדולות ויפזר את הלחץ לתעשיות פוטנציאליות אחרות כמו בנקאות וחומרי בניין,...

מקור: https://phunuvietnam.vn/vn-index-da-xuat-hien-tin-hieu-hoi-phuc-2024112221244173.htm