VCCI: אין להגביל את מצב ה"הון הדליל" על ידי ויסות תקרת הוצאות הריבית על הלוואות

[מודעה_1]

ANTD.VN - על פי פדרציית המסחר והתעשייה של וייטנאם (VCCI), מתרחשת סיטואציה של "הון דליל" של מפעלים.

VCCI kiến nghị nên miễn nghĩa vụ đáp ứng quy định về hạn chế chi phí lãi vay đối với các giao dịch liên kết

VCCI ממליצה לפטור את החובה לעמוד בתקנות בנוגע להגבלת הוצאות ריבית עבור עסקאות קשורות.

משרד האוצר בנושא בקשת חוות דעת על הצעות לתיקון והשלמה של צו 132/2020/ND-CP בנושא ניהול מס עבור מפעלים עם עסקאות עם צדדים קשורים.

בהתייחסו לתקנה על תקרת הוצאות הריבית עבור עסקאות מקומיות ללא הפרשי שיעורי מס, אמרה VCCI כי סעיף 19.1 של צו 132 פוטר את חובת ההצהרה והכנת מסמכי תמחור העברה במקרים בהם צדדים קשורים משלמים מס הכנסה בווייטנאם בלבד ואין הפרש בשיעורי מס.

תקנה זו סבירה משום שאם אין הבדל בשיעורי המס בין שני מפעלים מקומיים, אין תמריץ רב לתמחור העברה.

עם זאת, סעיף 19.1 אינו חל על הגבלת הוצאות הריבית הקבועה בסעיף 16.3.א לצו. במילים אחרות, במקרה של שני מפעלים מקומיים קשורים שאין להם הפרש בשיעורי מס שעושים עסקים זה עם זה, עסקאות אחרות אינן כפופות לצו 132, אך עסקת ההלוואה כפופה למגבלת הוצאות ריבית.

"ההגבלה על עלויות הלוואה בסעיף 16.3 עבור עסקאות מקומיות גרידא משערת כי היא נועדה להילחם במצב של 'הון דליל' של מפעלים. הגבלת הון דליל מסייעת להבטיח ביטחון פיננסי, תוך הימנעות מהמצב שבו מפעלים גדולים לווים יותר מדי, אינם מבטיחים יחסי בטיחות ומובילים בקלות לאובדן נזילות כאשר יש תנודות בלתי צפויות."

"עם זאת, תקנה זו אינה מבטיחה סבירות, וגורמת להשפעות שליליות רבות על מפעלים וייטנאמיים, במיוחד מפעלים גדולים", הצהירה VCCI על דעתה.

ספציפית, על פי VCCI, מצב של "הון דליל" בווייטנאם אכן מתרחש, אך זה נפוץ והכרחי בשלב החדש של התיעוש במדינות מתפתחות.

במדינות מתועשות מוקדמות, הצמיחה מונעת בעיקר על ידי פיתוח טכנולוגי. מודל צמיחה זה כרוך בסיכון גבוה, ולכן עסקים מבקשים לעתים קרובות לחלוק את הסיכון באמצעות הנפקת מניות (יצירת הון עצמי).

השקיפות של השווקים הפיננסיים של מדינות אלו גם גורמת למשקיעים להיות מוכנים לקנות מניות ולחלוק את הסיכונים עם המפעלים. לכן, מבנה ההון של מפעלים במדינות מפותחות ומתועשות בתחילת דרכן מכיל לעתים קרובות שיעור גבוה של הון עצמי וחוב נמוך.

לעומת זאת, במדינות מתפתחות, אשר מתועשות מאוחר, הצמיחה תלויה במידה רבה ביכולת להפחית את עלויות המוצר על סמך צבירת הון וניהול גמיש יותר. לשם כך, עסקים חייבים להסתמך במידה רבה על הלוואות וסיוע של מלווים כדי לחזק את יכולת הממשל התאגידי, ובכך לסייע בהפחתת עלויות.

לצד חוסר השקיפות בשווקים הפיננסיים, חברות במדינות מתועשות מאוחרות מסתמכות יותר על הון לווה מאשר חברות במדינות מתועשות מוקדמות.

VCCI מאמינה כי וייטנאם היא מדינה בתהליך תיעוש. חברות בתחומי התשתיות והייצור התעשייתי של וייטנאם מנסים להפחית עלויות על מנת להיות תחרותיות בשוק הבינלאומי.

לכן, זה בלתי נמנע והכרחי עבור מפעלים וייטנאמיים להסתמך על הלוואות מבנקים מקומיים כדי להאיץ את תהליך התיעוש של המדינה. לכן, יש לשקול ביתר קפידה את יישום הכללים נגד הון דליל במדינות מפותחות בהקשר של וייטנאם.

שנית, התקנה המגבילה את עלות ההלוואות משפיעה לרעה על הקמתן של קבוצות כלכליות מקומיות. השפעה זו סותרת את מדיניות החלטה 10-NQ/TW משנת 2017 של הוועד הפועל המרכזי בנושא פיתוח כלכלי פרטי. ההחלטה מציינת בבירור את נקודת המבט המנחה כ"עידוד הקמתן של קבוצות כלכליות פרטיות מרובות בבעלות ותרומות הון פרטיות לקבוצות כלכליות בבעלות המדינה, בעלות יכולת להשתתף ברשתות ייצור ושרשראות ערך אזוריות וגלובליות".

VCCI העריכה כי לתקנות כאלה יהיו השפעות שליליות על הקמתן של קבוצות כלכליות פרטיות, וכן יעודדו קבוצות כלכליות פרטיות להשקיע בתחומים מסוכנים.

בדרך כלל, כאשר תאגיד רוצה להשקיע בתחום מסוכן כמו פרויקט ייצור בקנה מידה גדול, חברת האם תלווה מהבנק ולאחר מכן תלווה לחברת הבת. זוהי עסקה קשורה ומושפעת מתקנות תקרת הוצאות הריבית.

לכן, VCCI הציעה כי הסוכנות המנסחת תתקן את ההוראות בסעיף 16.3 ובסעיף 19.1 בכיוון של פטור מהחובה לעמוד בתקנות בנוגע להגבלת הוצאות ריבית על הלוואות עבור עסקאות קשורות בין מפעלים מקומיים בעלי אותו שיעור מס.

[מודעה_2]
קישור למקור