Perusahaan sekuritas berlomba menambah modal menyambut kenaikan pangkat

Ambisi untuk meningkatkan modal besar perusahaan sekuritas kecil

VTG Securities Corporation (VTGS) baru saja mengumumkan akan mengumpulkan pendapat tertulis pemegang saham untuk menyetujui pembatalan rencana penawaran saham swasta dan menyetujui penawaran saham kepada pemegang saham yang ada untuk meningkatkan modal dasar.

Secara khusus, VTGS ingin membatalkan rencana penawaran saham perdana (IPO) yang telah disetujui dalam Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) pada bulan September 2024. Rencana ini adalah menerbitkan 286,2 juta lembar saham kepada investor strategis dan investor sekuritas profesional.

Sebaliknya, VTGS ingin meningkatkan modal dengan menawarkan 289,8 juta lembar saham kepada pemegang saham yang ada, setara dengan 21 kali lipat jumlah lembar saham yang ada (13,8 juta lembar saham). Jika penerbitan ini berhasil, modal dasar VTGS akan melonjak dari VND138 miliar menjadi VND3.036 miliar.

Total dana yang diharapkan terkumpul dari penawaran saham ini adalah VND2.898 miliar, yang akan digunakan perusahaan untuk dua tujuan utama: menambah modal untuk kegiatan perdagangan efek dan berinvestasi dalam peningkatan infrastruktur dan fasilitas perusahaan. Dari jumlah tersebut, VND2.386 miliar akan digunakan untuk kegiatan bisnis dan sebagian besar akan dialokasikan untuk kegiatan margin (VND2.386 miliar), VND400 miliar untuk kegiatan pinjaman guna mempercepat hasil penjualan, dan VND100 miliar untuk membeli sertifikat deposito atau menabung untuk likuiditas.

VTGS telah mengalami banyak perubahan belakangan ini. Pada akhir tahun 2024, perusahaan ini berganti nama menjadi VTG Securities, menggantikan nama lamanya, Viet Tin Securities, dan memindahkan kantor pusatnya dari Hanoi ke Kota Ho Chi Minh di Menara Ben Thanh, Jalan Ky Con 172-174, Distrik Nguyen Thai Binh , Distrik 1, Kota Ho Chi Minh.

Laporan keuangan perusahaan sekuritas ini mencatat bahwa, pada akhir tahun 2024, total aset mencapai VND 130 miliar, sebagian besar berupa kas dan setara kas. VTGS tidak memberikan pinjaman margin dan hanya mengalokasikan VND 10 miliar untuk investasi baru yang dimiliki hingga jatuh tempo (HTM) pada tahun 2024. Saat ini, perusahaan masih mencatat kerugian sebesar VND 33,2 miliar.

Hingga akhir tahun 2024, 49% modal VTGS masih dimiliki oleh Minh Thanh Tourism JSC. Tahun lalu, terdapat 2 pemegang saham baru, yaitu Tin Global Pte.Ltd (49%) dan Ibu Nguyen Thi Thuy Trang (2%), yang merupakan hasil pembelian kembali saham dari 2 pemegang saham lama, yaitu Ibu Hoang Ngan Ha (50%) dan Bapak Nguyen Duc Viet (1%).

Di perusahaan sekuritas kecil lainnya, Vietnam International Securities JSC (VISecurities), rencana yang akan datang juga mirip dengan VTGS.

Sehubungan dengan hal tersebut, pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan 2025 yang diselenggarakan pada tanggal 14 Maret, para pemegang saham VISecurities menyetujui perubahan nama perusahaan menjadi OCBS Securities JSC, dengan memindahkan kantor pusatnya dari Hanoi ke Kota Ho Chi Minh di Gedung HallMark, Jalan Tran Bach Dang, Distrik Thu Thiem, Kota Thu Duc, Kota Ho Chi Minh. Bersamaan dengan itu, rencana untuk menawarkan hingga 90 juta lembar saham kepada pemegang saham yang ada juga disetujui, sehingga meningkatkan modal sebesar 900 miliar VND, dibandingkan dengan rencana sebelumnya sebesar 600 miliar VND. Modal dasar VISecurities saat ini adalah 300 miliar VND, dan jika peningkatan modal ini berhasil, modal dasar akan meningkat 4 kali lipat menjadi 1.200 miliar VND.

Hasilnya akan digunakan untuk Meningkatkan kapasitas keuangan, terutama menambah modal untuk kegiatan pinjaman margin, meningkatkan pangsa pasar perantara perdagangan efek, menambah modal untuk kegiatan investasi, perdagangan efek dan investasi aset, mengembangkan infrastruktur dan layanan teknologi VISecurities.

Baru-baru ini, pada bulan Februari, Goutai Junan Vietnam Securities JSC (IVS) juga berhasil menerbitkan hampir 35,6 juta saham ke publik, meningkatkan modal dasar perusahaan menjadi VND1.049 miliar.

Sesuai rencana sebelumnya, IVS memperkirakan akan meningkatkan modalnya menjadi hampir VND1.400 miliar pada kuartal pertama tahun 2025 melalui penawaran hampir 69,3 juta lembar saham. Sebagian besar modal yang diperoleh dari penerbitan ini akan digunakan untuk pinjaman margin, pengembangan produk derivatif, dan konsultasi keuangan.

Perusahaan sekuritas besar terus meningkatkan penyangga modal

Informasi yang dibahas dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan 2025 masih terus diperbarui, menunjukkan bahwa tren penambahan modal di perusahaan efek akan terus menguat di tahun 2025. Meskipun tidak meningkatkan modal berkali-kali lipat dibandingkan beberapa perusahaan efek kecil, perusahaan efek besar tidak kalah bersaing dalam hal penambahan modal penyangga.

Dragon Viet Securities Corporation (VDSC) akan menyampaikan rencana penerbitan 77 juta lembar saham kepada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan 2025 untuk meningkatkan modal dasar, melalui 2 tahap. Tahap 1 akan menerbitkan 24,3 juta lembar saham dividen dan 4,7 juta lembar saham ESOP. Tahap 2 akan menawarkan maksimal 48 juta lembar saham secara privat. Selain itu, VDS juga ingin menerbitkan.

Jika berhasil, modal dasar VDSC diperkirakan akan meningkat dari VND2.430 miliar menjadi VND3.200 miliar. Dana tersebut akan digunakan untuk menambah modal kerja bagi perdagangan margin/uang muka, perdagangan/penjaminan emisi milik sendiri, dan partisipasi dalam kegiatan pasar obligasi.

Dalam dokumen konferensi, dewan direksi VDSC juga memberikan komentar positif tentang pasar saham Vietnam. VDS menyatakan bahwa dengan valuasi yang menarik dan potensi peningkatan, pasar saham diperkirakan akan membawa banyak peluang. Likuiditas pasar diperkirakan akan stagnan pada paruh pertama tahun 2025 dan meningkat kembali pada kuartal ketiga tahun 2025 ketika skenario peningkatan diaktifkan. Perusahaan sekuritas ini memperkirakan bahwa Indeks VN akan berfluktuasi antara 1.220-1.486 poin dalam skenario dasar, dengan likuiditas rata-rata VND22.000-24.000 miliar/sesi.

Rencana penerbitan tambahan modal juga akan dibahas dalam rapat umum pemegang saham (RUPS) FPT Securities Joint Stock Company (FTS) pada tanggal 1 April. Oleh karena itu, FPTS akan menyampaikan rencana penerbitan hampir 30,6 juta lembar saham kepada pemegang saham yang ada pada kuartal kedua dan ketiga tahun 2025, serta rencana penerbitan hampir 10 juta lembar saham ESOP, setara dengan rasio 2,9%. Total saham yang diharapkan akan diterbitkan adalah sekitar 40,6 juta lembar saham.

Di ACB Securities Company (ACBS), rencana penambahan modal telah disetujui oleh bank induknya, ACB, pada awal Maret. ACB memutuskan untuk memberikan kontribusi sebesar VND1.000 miliar untuk menambah modal ACBS, yang diharapkan akan terlaksana setelah disetujui oleh Komisi Sekuritas dan Bursa. Sebelumnya, ACBS telah meningkatkan modalnya secara berkelanjutan, dari VND3.000 miliar menjadi VND7.000 miliar pada periode 2023-2024 dan terakhir meningkatkan modalnya dari VND7.000 miliar menjadi VND10.000 miliar, yang disetujui pada Januari 2025.

Rencana peningkatan modal yang diajukan dan dilaksanakan secara berturut-turut menunjukkan bahwa pelaku pasar memiliki ekspektasi positif dan siap mempersiapkan prospek baru, terutama saat pasar saham Vietnam semakin mendekati sasaran peningkatan statusnya menjadi pasar negara berkembang.

ACBS menyatakan bahwa penambahan modal berkualitas tinggi dari bank induk menciptakan kondisi bagi perusahaan untuk mencapai terobosan di tahun 2025. Khususnya, pasar saham Vietnam sedang mendekati peta jalan untuk ditingkatkan menjadi pasar berkembang oleh FTSE dan bergerak menuju pemenuhan persyaratan MSCI. Proporsi saham Vietnam diperkirakan akan mencapai sekitar 0,7-0,9% dari portofolio pasar berkembang sekunder FTSE, dan Vietnam akan menarik arus modal sebesar 300-400 juta dolar AS dari dana ETF yang mensimulasikan indeks tersebut.