Para ahli sekuritas VPBanks mengatakan, rendahnya kenaikan simpanan dibandingkan kredit disebabkan masyarakat cenderung menarik simpanannya untuk membeli emas, properti, dan saluran investasi yang memberikan keuntungan lebih tinggi saat suku bunga simpanan rendah.
Data Kantor Statistik Umum baru saja diumumkan, hingga 27 September 2024, mobilisasi modal lembaga kredit meningkat sebesar 4,79% (periode yang sama tahun lalu meningkat sebesar 6,63%); pertumbuhan kredit sebesar 8,53% (periode yang sama meningkat sebesar 6,24%).
Apa yang Anda lihat ketika pertumbuhan kredit hampir dua kali lipat mobilisasi modal?
Tren ini berlanjut sejak paruh pertama tahun ini, ketika laporan keuangan banyak bank menunjukkan pertumbuhan pinjaman melampaui mobilisasi.
Misalnya, jumlah pinjaman Vietcombank kepada nasabah meningkat 7,8% pada paruh pertama tahun ini, setara dengan VND99.300 miliar yang telah disalurkan.
Mobilisasi simpanan di Vietcombank menurun 1,5% menjadi lebih dari 1,37 miliar VND dibandingkan dengan 1,39 miliar VND di awal tahun ini. Banyak bank lain juga mencatat pertumbuhan kredit nasabah yang lebih cepat daripada mobilisasi dana.
Menurut para ahli VPBanks Securities, rendahnya peningkatan mobilisasi disebabkan oleh kecenderungan masyarakat menarik uang untuk membeli emas. real estat atau saluran investasi lain dengan profitabilitas lebih tinggi ketika suku bunga deposito rendah. Terutama bank-bank Big4 dengan suku bunga rendah memiliki dampak yang sangat besar.
Hingga akhir September, suku bunga rata-rata 12 bulan kelompok perbankan reguler telah meningkat sebesar 13 basis poin dibandingkan dengan awal tahun menjadi 5%, sementara suku bunga kelompok milik negara tetap tidak berubah sebesar 4,7%, 26 basis poin lebih rendah dari awal tahun.
Untuk mengimbangi likuiditas, para ahli VPBanks mengatakan bahwa bank cenderung memobilisasi modal di pasar sekunder dan berbagai saluran lainnya, seperti pinjaman sindikasi luar negeri, penjualan modal strategis, penerbitan obligasi, penggunaan instrumen untuk menerbitkan surat berharga, dan sebagainya.
Dengan suku bunga deposito yang meningkat secara bertahap lagi, pasar emas yang semakin ketat, pasar real estat dalam fase observasi bersama dengan pasar saham yang suram, para ahli VPBanks yakin bahwa ini akan menjadi faktor yang mendorong mobilisasi deposito meningkat lagi.
Mengapa uang tidak mengalir ke saham?
Di awal tahun, banyak unit yang memprediksi bahwa dengan suku bunga deposito yang rendah, saham akan mendapat keuntungan ketika uang ditarik dari bank dan disalurkan secara lebih aktif.
Namun, pada paruh pertama tahun ini, VN-Index memiliki likuiditas yang lebih baik tetapi kemudian memasuki periode penyesuaian dan akumulasi, yang menyebabkan frustrasi bagi banyak investor.
Bicaralah dengan PV , Bapak Do Bao Ngoc - Wakil Direktur Jenderal Vietnam Construction Securities - mengatakan bahwa likuiditas saham telah menurun dalam 4 bulan terakhir berturut-turut.
Data menunjukkan bahwa nilai perdagangan rata-rata per sesi pada bulan September hanya lebih dari VND13.500 miliar, level terendah dalam hampir setahun.
Sementara itu, jika melihat pasar properti atau emas, harga telah meningkat tajam, sehingga menimbulkan efek "FOMO" yang lebih besar bagi banyak investor. Khususnya, demam apartemen telah membuat banyak pelanggan "tidak sabar" karena mereka khawatir akan kenaikan harga setiap hari. Faktor-faktor inilah, menurut Bapak Ngoc, yang turut memengaruhi psikologi pasar saham belakangan ini.
Likuiditas pasar saham belakangan ini membaik dengan beberapa sesi mencapai lebih dari VND20.000 miliar, menurut Bapak Ngoc. Arus kas domestik menghadapi pilihan baru ketika pasar properti dan emas domestik terdorong ke tingkat harga yang terlalu tinggi. Daya tarik spekulasi juga menurun.
"Sementara pasar saham memiliki ekspektasi pertumbuhan yang lebih baik ketika ekonomi pulih lebih jelas dan tumbuh lebih tinggi," komentar Bapak Ngoc.
Ibu Tran Thi Khanh Hien, Direktur Analisis di MB Securities (MBS), juga meyakini bahwa alokasi untuk setiap kanal investasi akan bergantung pada selera risiko dan tujuan investasi masing-masing. Bagi investor yang membutuhkan likuiditas tinggi, jelas bahwa sekuritas adalah kanal pilihan.
Apakah bank khawatir tentang "kekurangan uang"? Dalam konteks tekanan pada penurunan nilai tukar, MB Securities (MBS) mengatakan bahwa Bank Negara terus secara aktif mendukung sistem perbankan pada bulan September, dengan tujuan menurunkan suku bunga antarbank. Sampai dengan 30 September, total nilai bersih uang yang dipompa ke dalam sistem oleh Bank Negara diperkirakan sebesar VND128.200 miliar dengan suku bunga 4 - 4,25%, jangka waktu 7 hari. Kementerian Keuangan Negara juga mengumumkan perlunya pembelian valuta asing dari bank-bank komersial dengan volume maksimum yang diharapkan mencapai 350 juta dolar AS bulan ini. Langkah ini akan membantu meningkatkan likuiditas sistem. Menurut para ahli MBS, tren peningkatan suku bunga deposito terus melambat pada bulan September, ketika hanya beberapa bank yang menaikkan suku bunga sebesar 0,1 - 0,5%, menunjukkan likuiditas sistem cukup melimpah pada beberapa minggu pertama bulan tersebut. Namun, kerusakan parah akibat Topan Yagi telah menyebabkan banyak bisnis kehilangan kemampuan untuk membayar utang, yang dapat meningkatkan tekanan utang macet. Hal ini mendorong bank untuk terus menyesuaikan suku bunga deposito guna menarik modal baru, sehingga membantu memastikan likuiditas, menurut MBS. MBS memperkirakan suku bunga input akan sedikit meningkat sebesar 20 basis poin pada akhir tahun dalam konteks pemulihan pertumbuhan kredit, yang memberikan tekanan pada likuiditas sistem. |
Sumber
Komentar (0)