中国の金購入熱により世界の金価格はどのように変動するのでしょうか？

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過去1週間、世界の金価格は大幅に上昇しました。ベトナム時間2024年3月29日午前5時時点の世界スポット金価格は1オンスあたり2,232.10米ドルでした。これは、米連邦準備制度理事会（FRB）が2024年に3回の利下げを引き続き予想している状況において、先週の金価格の過去最高値に相当します。

Trung Quốc đổ xô đi mua vàng: giá vàng thế giới được lợi gì?

中国では人々が金を購入している。出典：チャン・ロン・ヘイ、ブルームバーグ。

しかし、米国のインフレ状況が予想以上に厳しいことから、FRBのこの予測に疑問を抱く投資家が増えています。そのため、多くのFRB関係者は、今年の利下げは2回、あるいは1回程度にとどまる可能性を確信しています。金価格は通常、金利と反比例するため、利下げのペースに関する不確実性は、今後数ヶ月間、金価格の重しとなる可能性があります。

市場調査会社BMIリサーチの代表者はウォール・ストリート・ジャーナル紙の取材に対し、今年の世界の金価格を左右する主な要因は米国の為替レート、ドル高、そして世界的な地政学情勢だと述べた。しかしながら、中国の金購買力は、ほとんどの投資家が予想していない重要な要素となる可能性がある。

ワールド・ゴールド・カウンシル（WGC）の2023年報告書によると、中国人民銀行は世界のどの中央銀行よりも多くの金を購入しており、その総量は225トンに達しています。これは、中国が経済改革の準備を進めているまさにその時期に、1977年以来最大の増加量となります。中国では、年金基金、保険会社、国営投資会社でも金の買いだめが進んでいますが、その量に関する公式データは存在しません。

中国の株式トレーダーは金鉱株の買い入れや、金ETF（上場投資信託）への投資にも動いている。中国黄金協会によると、金ETFの運用資産は1月に過去最高の40億ドルに達した。中国最大級の金・鉱物採掘会社の一つである紫金鉱業の株価は、3月15日に史上最高値で取引を終えた。

中国は今年最初の2ヶ月間で、非貨幣用途の貴金属を約367トン輸入し、前年同期比51%増加しました。また、春節（旧正月）期間中の中国における金製品および金宝飾品の売上も、前年同期比24%増加しました。経済不安も、多くの国内消費者が金を購入している理由の一つです。

WGCのチーフ市場ストラテジスト、ジョン・リード氏はウォール・ストリート・ジャーナル紙のインタビューで、長引く不動産危機、低迷する株式市場、そして不安定な経済が中国における金需要増加の主な要因だと述べた。人民元が今年、対ドルで最低水準にあることから、投資家は困難な時期における安全な投資チャネルとみなされる金への投資を奨励されている。

多くの専門家は、中国のこうした金購買力が最近の金価格上昇の基盤となっていると考えている。貴金属コンサルタント会社メタルズ・フォーカスのCEO、ニコス・カバリス氏はウォール・ストリート・ジャーナル紙に対し、「中国の需要だけでは世界の金価格を押し上げるには不十分だと思う。しかし、金市場に大きな変化があれば、中国からの力強い金需要が価格安定につながるだろう」と語った。

2024年3月29日11時08分に記録された世界の金価格変動チャート

2024年3月29日午後2時、世界の金価格は急騰し、1オンスあたり2,233.48米ドルとなり、前日寄り付きから1.38米ドル上昇しました。COMEXニューヨーク・フロアの2024年6月限金先物価格は1オンスあたり2,254.80米ドルでした。

サイゴンジュエリーカンパニーリミテッド（SJC）の金価格（2024年3月29日午後2時）

国内では、2024年3月29日午後2時現在、サイゴンジュエリーカンパニーリミテッド（SJC）が上場したSJC金価格は、買値が1タエル7,900万ドン、売値が1タエル8,100万ドンであった。

バオティンミンチャウのSJC金価格は79.35～81.25で取引されている。金価格は、前日の終値と比較して、買いで35万VND/タエル上昇し、売りで30万VND/タエル上昇した。

金の指輪も、世界の金価格の上昇に追随して上昇を続けました。バオ・ティン・ミン・チャウでは、2024年3月29日午前、金の指輪の買値は依然として1タエル6,928万ドン、売値は1タエル7,048万ドンで推移していました。バオ・ティン・ミン・チャウによると、今朝（3月29日）の商店街では、買値が55%、売値が45%でした。

金投資家や一般投資家へのアドバイスとして、一部の経済専門家は、金は実際には常に「貯蓄」であり、魅力的な利益をもたらす投資チャネルではないと分析しています。特定の時期に金価格が上昇することはありますが、それは短期的な上昇に過ぎず、中長期的にこの上昇を維持することは困難です。したがって、投資家や一般投資家は、利益を得るために売却する前に、長期保有ではなく、慎重に検討する必要があります。

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