金利引き下げは依然として不動産市場にプラスの影響を与えそうにない？

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ベトナム国家銀行（SBV）は3月中旬以降、3回連続で営業金利を引き下げました。最近では、5月25日朝に行われた銀行幹部とSBVとの会合直後、商業銀行は全ての既存ローンの貸出金利を0.3～0.5%引き下げると予想されています。これらの動きは、今後の不動産市場にプラスの影響を与えると予想されます。

金利の引き下げは不動産市場にプラスの影響を与える。 — 金利の継続的な低下は不動産市場にプラスの影響を与えると予想されます。

経済学者のディン・テ・ヒエン博士は、銀行の余剰資金によって金利が低下すれば、不動産市場は恩恵を受けるだろうと述べた。しかし、流動性ストレスは解消されたものの、金利の低下はまだ経済が余剰資金を抱えていることを示す兆候ではない。そのため、株式や不動産といった投資チャネルに資金がすぐに流入するわけではない。

ディン・テ・ヒエン博士は、3年間の継続的な高騰を経て、不動産価格が今や高騰し過ぎていると分析した。もし2019年から不動産市場が停滞あるいは横ばい状態であったならば、成長を継続するための蓄積があっただろう。しかし、2020年から2021年にかけては、景気後退を背景に不動産価格は上昇を続けた。

「今、投資や投機のために土地を保有していた人たちは、その投資を止めたと言えるでしょう。人々はただ市場が活性化し、商品を処分する買い手と売り手が現れることを願っているだけで、2012年から2013年のように底値で飛び込もうとは考えていません」と専門家は述べた。

ディン・テ・ヒエン博士によると、不動産市場が回復するには、何らかのチャンスが必ずあるという。第一にキャッシュフロー、第二に価格水準が買い手が信頼し受け入れるのに十分な水準まで下がることだ。

世界経済の回復、安定した輸出、そしてより好ましい国内市場経済という背景において…ヒエン氏は、2024年の不動産市場の回復シナリオは非常に明確であり、投資・活用可能な都市部の住宅地に集中すると考えています。その際には、価格水準は下落するか、安定するでしょう。

ディン・テ・ヒエン博士は、来年、遊休資金が不動産市場に戻ってくる可能性は高くないと予測した。「現在土地を保有している人の多くは、銀行ローンの利息を日々支払わなければなりません。以前のように、（まだ土地を保有していない）新規投資家が不動産購入に資金を注ぎ込むような市場は見られないでしょう。土地を保有していて、商品を売却したい人の数は、商品を保有する資金を持っている人の数を上回っており、需要が供給を下回っていることを意味します」と専門家は分析した。

したがって、投資家は、以前のように都市部から遠隔地の農村部まで一斉に売買するのではなく、明確な潜在性があり、それを活用できる地域に投資する傾向が強まるでしょう。同時に、5～7年前のように「サーフィン」ができるとは考えていないため、取引にはより慎重になるでしょう。

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