株式市場のアップグレード：国際資本の「海の門」に入る

FTSEはベトナムの株式市場を「フロンティア」から「二次新興国」に格上げしたが、2026年9月21日からの正式格上げ前に、国際ブローカー（グローバルブローカー）を通じた取引権の開放の進捗状況を確認するとともに、再度「検討」を行うという条件が付されている。FTSEの決定直後、SHS証券は、クウェート、ルーマニア、サウジアラビアなど世界各国の市場とのこれまでの格上げ発表では、このように格上げ日前に条件を付した前例がなかったため、ベトナムの株式市場がFTSEがこの仕組みを適用する最初のケースとなる可能性が高いとコメントした。

FTSEの柔軟なアプローチは、ベトナムの証券市場管理機関による市場発展への努力を認めていることを示しています。

実際、支払いサイクルの短縮、外国人投資家向けの手続きの簡素化、新しいKRXテクノロジーシステムの運用など、長年の課題を含む多くの重要な改革が短期間で実施されました。また、ベトナム市場向けの国際ブローカーを通じた取引の権利を改善することも難しくないため、2026年9月21日からベトナム株式市場が正式にアップグレードされる可能性は確実です。

FTSEラッセル指数によるフロンティア市場から新興市場への格上げは、ベトナムが国際金融システムへのより深い統合を進める上で重要な節目となります。格上げ決定発効後の外国投資誘致力の向上、流動性と市場効率性の向上、ベトナムの経済イメージと地域における地位の向上、経済成長とビジネス成長の促進など、これらの効果はすぐに表れます。

FTSEの格上げ決定は、ベトナム株式市場への「門をくぐる」旅の出発点です。次のステップは、FTSEよりも厳しい規制を持つMSCIの基準を完全に満たし、新興市場のランキングを維持することです。これは、首相が2025年9月にベトナム株式市場格上げプロジェクトを承認する決定2014/QD-TTgにおいて設定した目標です。このプロジェクトは、財務大臣率いる作業部会がFTSEとの格上げに関する作業や、現地の投資機関との会合などのために英国に滞在していたまさにそのタイミングで承認されました。

ベトナム株式市場は、幾多の努力を経て、国際資本の「海の門」への参入準備を整えていると言えるでしょう。MSCI基準の格上げと株式市場の厚みの向上は、ベトナム市場が現在よりもはるかに大規模な国際資本フローにアクセスするための道のりです。さらに、最も重要なのは新興市場（FTSEセカンダリー・エマージング・マーケット）という「ラベル」だけでなく、運営機関と管理機関が資本市場の役割について認識し、ビジョンを示すことです。資本市場をより力強く発展させ、経済にとって中長期資金の動員と配分のチャネルの一つとして真に発展させるためのコミットメントと実践的な努力も含まれます。市場管理機関の近年の決意と大胆な行動は、格付け機関と投資家コミュニティ全体にとって非常に説得力のあるものでした。さらに重要なのは、株式市場のアップグレードの決意は単なる決意や単一の解決策ではなく、2026年から2030年までの社会経済発展に関する党の決議における主要な決定を実行するための政府の総合的な解決策の一部であるということです。

党と政府の指導の下で高い経済成長を達成するという目標に関連した株式市場の新たな成長サイクルへの信頼は、ベトナム株式市場の発展のてこ入れであり、ベトナム企業が新たな資金源にアクセスし、資本規模を拡大し、同時に国際金融地図上での国の地位とイメージを向上させる機会である。

出典: https://baodautu.vn/nang-hang-thi-truong-chung-khoan-tien-vao-cua-bien-von-quoc-te-d407978.html