多くの不動産王は数十億ドルの利益を上げているが、一方で依然として困難に直面している人々もいる。

bất động sản - Ảnh 1. — 上場不動産会社が次々に財務報告書を発表している - 写真：BONG MAI

一連の億万長者たちが利益の急増を経験している。

2025年第1四半期の財務報告によると、ビンホームズ株式会社（証券コードVHM）は、売上高が約15兆7,000億ドンに達し、不動産セクターの上場企業の中で引き続きトップの座を維持しています。経費を差し引いた後、この「巨大」企業の税引後純利益は2兆6,500億ドンを超え、前年同期比193%増となりました。

一方、ビングループ（VIC）も売上高が84兆500億ドンを超え、前年同期比287%増と目覚ましい業績を達成しました。税引後利益は2兆2400億ドンを超え、68%増となりました。

億万長者のファム・ニャット・ヴオン氏が会長を務める同社は、不動産事業のほか、電気自動車分野にも力を入れている。

不動産部門では、キンバック都市開発公社（KBC）とナムロン投資公社（NLG）も今年第1四半期にかなり好調な業績を記録した。

KBCは売上高1兆5,000億ドンを達成し、前年同期比25%増となりました。バクニン省とハイズオン省における工業団地および都市開発プロジェクトにより、税引後利益は3,000億ドンに達しました。実業家ダン・タン・タム氏が経営する同社は、工業団地における賃貸面積の拡大を継続し、スペースの賃貸や工場建設を行う企業の生産・投資ニーズに応えています。

ナムロンは、一部の競合他社に比べると低いものの、今年第1四半期の売上高は約1兆2,000億ドン、税引後利益は約1,200億ドンを達成しました。厳しい市場環境の中で、この結果は注目に値します。同社は、ホーチミン市とその周辺地域の顧客をターゲットに、手頃な価格帯および中価格帯の住宅プロジェクトを開発する戦略を推進しています。

一方、巨大企業ダット・サン・グループ（DXG）も売上高約1兆5,000億ドン、税引後利益3,000億ドンと大幅な増益を記録しました。税引後利益が増加したその他の企業には、サイゴンVRGインベストメント（SIP）、サイゴン3グループ・インベストメント・アンド・デベロップメント（SGI）、ダット・フォン、ロンハウ、カンディエン、ソナデジ・チャウ・ドゥック、ヴィグラセラなどがあります。

多くの大企業では「嵐」はまだ完全には収まっていない。

すべての「大手企業」が好調な利益を計上したわけではない。2025年第1四半期、ノバランド・グループ（NVL）は純収益が約1兆7,800億ドンに達し、前年同期比で2.5倍に増加した。

高額な財務コスト、事業管理費、その他の損失により、同社は最終的に4,760億ドンの税引後純損失を計上しました。「嵐」が完全に収まったわけではありませんが、この不動産会社の状況は前期に比べていくらか改善しています。

ノバランド社の前四半期末時点の総資産は234兆8,000億ドンを超え、そのうち在庫は約64%を占めています。また、負債は約186兆ドンで、そのうち59兆ドンを超える借入金が含まれています。

同様に、サンシャインホームズ（SSH）も厳しい状況に直面し、第4四半期の売上高は1,870億ドン近く、税引後利益は73億ドンをわずかに上回るにとどまり、前年同期比でそれぞれ約17%、94%の減少となりました。主な要因は、売上原価の増加、事業管理費の増加、そして支払利息の増加です。

それでも、サンシャインホームズは2025年に売上高4兆ドン（2024年比36%増）、税引前利益5,000億ドンの達成を目指しています。この計画を達成するには、コスト管理の徹底、業務効率の向上、そして製品販売の拡大が不可欠です。

DICグループ、OGCグループ、Vinahudなど、他の多くの不動産会社も今年第1四半期に損失を被りました。

債券満期圧力

VNダイレクト証券の統計によると、2025年には不動産セクターは社債による大きな圧力に直面する見込みです。満期を迎える社債は130兆VNDを超え、これは市場全体の64%を占めます。注目すべきは、このうち43%（56兆VND）が既に償還期限を迎えており、財務的な圧力が高まっていることを示唆しています。

社債市場は回復しているものの、不動産セクターは投資家の信頼と債務不履行リスクに関する課題に直面し続けています。

ベトナム不動産ブローカー協会（VARS）は、不動産市場は2025年第2四半期から多くの好ましい展開により改善すると予測しているが、開発業者の財務健全性に関するリスクは依然として残っている。

梅の花

出典: https://tuoitre.vn/nhieu-dai-gia-bat-dong-san-lai-ngan-ti-mot-so-van-kho-khan-20250510110522024.htm