暗号資産市場 - デジタル経済成長の原動力

パネル.jpeg — フォーラム「デジタル資産市場：トレンドからブレイクスルーへ」で専門家とマネージャーが議論した。写真：BTC

市場の透明性のための新たな法的回廊

国家イノベーションセンター（NIC - 財務省）のヴー・クオック・フイ所長によると、ベトナムは現在、暗号資産市場への資本流入額が2,200億米ドルを超え、前年比55％増で地域で第3位となっている。

しかし、ほとんどの活動は依然として国際取引所で行われており、税金の損失を引き起こし、マネーロンダリング対策、テロ資金供与対策、ハイテク犯罪対策に影響を与えています。

国立イノベーション・創造センター所長ヴ・クオック・フイ氏.jpeg — 国立イノベーションセンターNICのヴ・クオック・フイ所長。写真：BTC

サイバーセキュリティおよびハイテク犯罪防止局（A05）第4部副部長のグエン・タン・チュン中佐は、公安省が2019年から2024年にかけて、1万7000人以上の対象者を含む約2万件の詐欺事件を発見し、12兆ドン以上の損失を引き起こしたと述べた。

インターネット上の詐欺や財産横領の場合、犯罪で得られた金銭のほとんどは、ピアツーピア取引やBinance、HTX、OKXなどの国際取引所での交換を通じて暗号資産に変換され、1日の取引額は数千億VNDに達します。

また、無認可の暗号資産取引所では、サイバーセキュリティ法や個人情報保護法などの規定を遵守せずに、大量の顧客情報を収集・保管するリスクがあります。

ベトナム国家マネーロンダリング対策局（国家銀行）のグエン・ティ・ミン・ト副局長は、マネーロンダリングに関する国家リスク評価報告書において、ベトナムは仮想資産に関連する4つのコンテンツ（ウォレットサービスプロバイダー、仮想資産管理、仮想資産投資ファンド、ステーブル暗号資産、証券形式の仮想資産、ユーティリティ仮想資産、プラットフォーム仮想資産）を選定したと述べた。その結果、これら4つのコンテンツのリスクはすべて中高または高レベルにランク付けされた。

したがって、デジタル技術産業法がマネーロンダリング対策およびテロ資金供与対策（AML/CFT）に関する規制の実施を義務付けているのも、このためです。暗号資産市場の試行に関する決議05/2025/NQ-CPには、AML/CFTに関する厳格な規制が盛り込まれています。

10月2日午前、国家イノベーションデーの一環として、財務省、科学技術省、国家証券委員会、ベトナムブロックチェーン・デジタル資産協会（VBA）が共催し、「デジタル資産市場：トレンドからブレークスルーへ」フォーラムが開催された。

デジタル経済発展の推進力

ファン・ドゥック・チュン氏.jpeg — ベトナムブロックチェーン・デジタル資産協会（VBA）会長ファン・ドゥック・チュン氏。写真：BTC

世界的なデジタル経済が大きく変化している状況において、暗号資産は前例のない成長率で出現しています。

Chainalysisのデータによると、アジア太平洋地域のオンチェーン取引額は、2022年7月の月間810億米ドルから2024年末までに2,440億米ドルに増加し、わずか30か月で3倍になります。

VBA会長のファン・ドゥック・チュン氏は、世界の暗号資産の現状について語り、実物資産のトークン化（RWA）がトレンドになりつつあり、2033年までにその規模は19兆米ドルに達し、世界のGDPの10％以上に相当すると述べた。

Evidenceは、JPモルガンなど世界有数の金融機関が展開する一連のプロジェクトです。JPモルガンは、累計取引量が1兆5,000億米ドルを超え、2025年には1日平均20億米ドルに達するトークン化担保ネットワークを運営しています。

香港（中国）は、複数通貨でのT+1取引を可能にする60億香港ドル相当のマルチ通貨グリーンボンドを発行しました。適切な法的枠組みが整備されれば、RWAはあらゆる種類の資産をデジタル化し、ブロックチェーン上で取引することを可能にするため、その影響は広範囲に及ぶでしょう。

ボストンコンサルティンググループの香港（中国）市場開発ディレクターのデビッド・チャン氏も同様の見解を示し、暗号資産はブロックチェーン上で直接運用および取引される経済トレンドの始まりであると述べました。

しかし、デジタル資産は新たなリスクももたらすため、各国は持続可能な開発に向けた官民協力のための規制やガイドラインを必要としています。

蜂から花へ.jpeg — 証券市場開発委員会副委員長ト・トラン・ホア氏。写真：BTC

管理面では、国家証券委員会証券市場開発部の副部長ト・トラン・ホア氏が、2025年9月9日に政府が発行した暗号資産市場のパイロットに関する決議05/2025/NQ-CPが、国内の暗号資産市場形成にとって重要な基礎であると強調した。

この決議では発行条件が明確に規定されており、発行企業はベトナムの法人であり、実物資産に基づくことが求められています。同時に、暗号資産サービスを提供する組織（VASP）に対する厳格な基準が確立されています。

したがって、VASPは最低10兆ベトナムドンの定款資本を有し、外国投資家の保有比率は49%を超えてはならず、技術インフラは5段階評価でレベル4の安全基準を満たす必要があります。また、取引および保管サービスの提供に加えて、透明性のある情報開示、顧客資産の分離、そしてインシデント発生時の紛争解決および補償メカニズムの整備も求められます。

ホア氏は、この試行メカニズムはイノベーションへの道を開くだけでなく、「フィルター」として機能し、潜在的にリスクのあるモデルを排除する役割も果たすと考えています。これにより、市場の透明性が確保され、国内外の投資家の信頼が高まり、同時にベトナムが国際基準に適合していくことに貢献します。