W ostatnich dekadach zielone inwestycje stały się kluczowym filarem zrównoważonego wzrostu, łącząc korzyści ekonomiczne z odpowiedzialnością środowiskową i społeczną. Tendencja ta staje się coraz bardziej widoczna w obliczu presji związanej ze zmianami klimatu, wyczerpywaniem się zasobów naturalnych oraz koniecznością przestawienia modeli rozwoju na zielone, o obiegu zamkniętym i niskoemisyjne praktyki.
W wielu regionach, takich jak Unia Europejska, APEC i ASEAN, zielone inwestycje stały się powszechnym trendem, który zmienia strategie rozwoju, zachowania biznesowe i decyzje finansowe. Poza tym, że są obiektywnym wymogiem, zielone inwestycje otwierają nowe możliwości rozwoju, przyciągając wysokiej jakości kapitał wspierający zieloną transformację i osiągnięcie celu zerowej emisji netto.
Z różnych perspektyw, zielone inwestycje obejmują bezpośrednie lub pośrednie inwestycje w projekty, branże i technologie mające na celu ochronę środowiska, efektywne wykorzystanie zasobów, zachowanie bioróżnorodności, redukcję emisji gazów cieplarnianych i adaptację do zmian klimatu. W szerszym ujęciu, zielone inwestycje są powiązane z zielonymi finansami, rynkami emisji dwutlenku węgla, infrastrukturą klimatyczną i rozwojem zielonych technologii – obszarami, które coraz bardziej przyciągają uwagę globalnego sektora finansowego.
W obliczu konieczności mobilizacji ogromnych zasobów na świecie w celu wdrożenia Porozumienia Paryskiego, luka finansowa w ograniczeniu wzrostu temperatury do nie więcej niż 1,5°C pogłębia się. Raport Climate Policy Initiative z 2023 roku pokazuje, że świat potrzebuje około 4,3 biliona dolarów rocznie do 2030 roku, podczas gdy obecne przepływy kapitału sięgają jedynie około 1,3 biliona dolarów. Podkreśla to kluczową rolę zielonych inwestycji w równoważeniu celów rozwojowych i klimatycznych oraz pilną potrzebę usprawnienia mechanizmów efektywnej mobilizacji i alokacji zielonych zasobów przez każdy kraj.
Oprócz globalnych działań, wiele krajów opracowało ramy, standardy i narzędzia zielonej polityki finansowej, aby skierować przepływy kapitału do sektorów priorytetowych. Unia Europejska wyróżnia się swoją taksonomią UE, Chiny stworzyły portfolio projektów finansowanych z zielonych obligacji, a ASEAN opublikowało zestaw standardów zielonych obligacji zgodny z praktykami międzynarodowymi. Stanowią one kluczowe fundamenty dla promowania silnego, przejrzystego i ujednoliconego zielonego rynku kapitałowego.
W Wietnamie zielone inwestycje są uznawane za kluczowy element do osiągnięcia zerowej emisji netto do 2050 roku. Wydanie Zielonej Listy Klasyfikacji na mocy Decyzji 21/2025/QD-TTg stanowiło istotny krok w kierunku doskonalenia ram prawnych i standaryzacji działań w zakresie zielonych inwestycji, a jednocześnie pomogło Wietnamowi w głębszej integracji z praktykami międzynarodowymi. Biorąc pod uwagę rosnące zapotrzebowanie na kapitał na zieloną transformację, analiza międzynarodowych trendów i doświadczeń ma kluczowe znaczenie dla wspierania rozwoju polityki, rozwoju rynku zielonych finansów i pozyskiwania wysokiej jakości zasobów na rzecz zrównoważonego rozwoju.
Globalny rynek finansów ekologicznych dynamicznie wzrósł pod względem wielkości, struktury i dywersyfikacji produktów w ciągu ostatniej dekady. Według Climate Bonds Initiative, łączna wartość wyemitowanych zielonych i zrównoważonych instrumentów dłużnych przekroczyła 3,5 biliona dolarów, a zielone obligacje stanowią największy udział. Tylko w 2023 roku emisja zielonych obligacji osiągnęła prawie 520 miliardów dolarów, a szacuje się, że do końca 2024 roku całkowity wolumen obrotu obligacjami klimatycznymi przekroczy 1,05 biliona dolarów, co stanowi wzrost o 11% w porównaniu z rokiem poprzednim. Odzwierciedla to rosnące zapotrzebowanie zarówno sektora publicznego, jak i prywatnego na inwestycje w projekty mające na celu redukcję emisji i adaptację do zmian klimatu.
Wraz ze wzrostem skali, globalny rynek zielonych finansów odnotował również znaczącą zmianę w strukturze emitentów. Największy udział w emisji zielonych obligacji mają instytucje bankowe, a następnie przedsiębiorstwa, rządy , władze lokalne i banki rozwoju. Wskazuje to na rosnącą ekspansję rynku zielonych finansów, obejmującą szersze grono podmiotów, co zwiększa różnorodność i stabilność przepływów zielonego kapitału.
Pod względem alokacji sektorowej, energia odnawialna pozostaje największym odbiorcą zielonego kapitału, a następnie zrównoważony transport, infrastruktura miejska odporna na zmiany klimatu oraz zrównoważone rolnictwo. Inwestycje w czystą energię i elektryfikację transportu są postrzegane jako kluczowy czynnik w dążeniu do osiągnięcia zerowej emisji netto do 2050 roku.
Główne gospodarki, w tym Chiny, opracowały dobrze ustrukturyzowane strategie finansowania ekologicznego, obejmujące ujednolicone systemy, preferencyjne mechanizmy kredytowe oraz portfele zielonych inwestycji aktualizowane zgodnie z najlepszymi praktykami międzynarodowymi. W Chinach od 2015 roku wdrożono szereg strategii finansowania ekologicznego, co szybko przekształciło kraj w jeden z największych na świecie rynków zielonych obligacji. Zielony transport, energia odnawialna, nowe gałęzie przemysłu i efektywność energetyczna stanowią znaczną część chińskiego portfela kredytów ekologicznych.
Wraz z dynamicznym rozwojem zielonych obligacji pojawiło się wiele nowych instrumentów finansowych, które mają sprostać zróżnicowanym potrzebom inwestorów. Produkty takie jak zielone obligacje zamienne, zrównoważone obligacje powiązane, instrumenty oparte na kredytach węglowych oraz hybrydowe modele finansowe cieszą się coraz większym zainteresowaniem.
Malezja jest doskonałym przykładem kraju rozwijającego kompleksowy ekosystem zielonych finansów, zorganizowany zgodnie z modelem pięciu filarów, obejmującym instrumenty finansowe, inwestorów, emitentów, zarządzanie wewnętrzne i infrastrukturę informacyjną. Warto zauważyć, że Malezja była pionierem w emisji SRI Sukuk – formy zielonych obligacji islamskich – podkreślając znaczenie zielonych finansów w Azji Południowo-Wschodniej.
Szybki rozwój rynku zielonych finansów wymaga standaryzacji i przejrzystości. W obliczu rosnącego ryzyka „greenwashingu” (ekościematycznego podejścia do kwestii finansowania ekologicznego), pojawiło się wiele międzynarodowych mechanizmów nadzoru i standardów mających na celu zapewnienie integralności rynku. Zasady Zielonych Obligacji Międzynarodowego Stowarzyszenia Rynków Kapitałowych (International Capital Markets Association) to powszechnie stosowany standard, definiujący zasady wykorzystania kapitału, ujawniania informacji, procesów due diligence i raportowania wpływu. Przestrzeganie tych standardów jest uważane za kluczowe dla wzrostu zaufania inwestorów, zwłaszcza wśród dużych funduszy realizujących strategie ESG.
Analizując doświadczenia międzynarodowe, można wyciągnąć kilka ważnych lekcji dla Wietnamu.
Po pierwsze, konieczne jest szybkie sfinalizowanie systemu norm i regulacji dotyczących zielonych finansów, dostosowując je do międzynarodowych ram, takich jak Taksonomia UE czy ASEAN BPA. Stworzy to podstawę do kierowania przepływami kapitału, budowania zaufania inwestorów i ograniczania ryzyka greenwashingu.
Po drugie, rozwój zielonego ekosystemu finansowego wymaga zsynchronizowanego zaangażowania państwa, przedsiębiorstw i instytucji finansowych. Oprócz preferencyjnej polityki podatkowej, kredytowej i gwarancyjnej, Wietnam musi opracować przejrzyste dane dotyczące zielonych danych, zwiększyć możliwości instytucji kredytowych w zakresie oceny ryzyka środowiskowego oraz promować ujawnianie informacji ESG przez przedsiębiorstwa.
Po trzecie, dywersyfikacja zielonych instrumentów finansowych stanowi kluczowy kierunek zwiększania możliwości mobilizacji kapitału, zwłaszcza poprzez hybrydowe modele finansowe, łączące zasoby publiczne i prywatne.
Nowy kontekst wymaga od Wietnamu dalszego proaktywnego korzystania z doświadczeń międzynarodowych, elastycznego dostosowywania ich do warunków krajowych oraz budowania zielonego rynku finansowego zgodnie z wysokimi standardami. Po wzmocnieniu tych fundamentalnych elementów, zielone inwestycje staną się kluczowym motorem zielonego wzrostu, zwiększając konkurencyjność gospodarki i przyczyniając się do silnego zaangażowania Wietnamu we współpracę ze społecznością międzynarodową w zakresie zrównoważonego rozwoju i adaptacji do zmian klimatu.
Source: https://mst.gov.vn/dau-tu-xanh-xu-the-toan-cau-va-nhung-goi-mo-chinh-sach-cho-viet-nam-197251210170439759.htm
Komentarz (0)