Wall Street „wstrzymuje oddech” w oczekiwaniu na Fed, akcje amerykańskie nieznacznie zróżnicowane

Pod koniec sesji 9 grudnia (wczesny ranek 10 grudnia czasu wietnamskiego) amerykańska giełda odnotowała rozbieżne wyniki, ponieważ inwestorzy nadal zachowywali ostrożność przed ogłoszeniem przez Rezerwę Federalną USA (Fed) decyzji w sprawie stóp procentowych. W tym stanie oczekiwania kluczowe indeksy praktycznie nie odnotowały wyraźnej różnicy w porównaniu z poprzednią sesją.

Giełda w USA porusza się bokiem przed decyzją Fed w sprawie stóp procentowych

Na zamknięciu sesji indeks Dow Jones spadł o 179,03 punktu, czyli 0,38%, do 47 560,29. Indeks S&P 500 nieznacznie spadł, tracąc 0,09% i zamykając się na poziomie 6840,51, ale nadal pozostając blisko swojego historycznego maksimum. Z kolei indeks Nasdaq Composite wzrósł o 0,13% do 23 576,49, co odzwierciedla stabilność akcji spółek technologicznych.

Spadek indeksu Dow Jones wynikał częściowo z gwałtownego spadku wartości akcji JPMorgan Chase po tym, jak koszty operacyjne banku mogą wzrosnąć nawet o 9% w przyszłym roku. Sytuacja ta wywarła presję na całą grupę finansową, będącą jednym z głównych filarów indeksu.

Jednocześnie rentowność amerykańskich obligacji skarbowych ponownie wzrosła po tym, jak nowe dane z rynku pracy pokazały, że popyt na zatrudnienie utrzymuje się na stabilnym poziomie. Wzrost rentowności wywarł większą presję na akcje spółek wrażliwych na koszty, zwłaszcza spółek przemysłowych i finansowych.

Tymczasem grupa technologiczna, będąca głównym kapitałem notowanym na Nasdaq, nadal utrzymuje swoją atrakcyjność. Przepływy pieniężne do akcji wzrostowych pomagają Nasdaq utrzymać zieloną barwę pomimo niekorzystnego ogólnego kontekstu.

Dane LSEG Lipper pokazały, że amerykańscy inwestorzy wycofali się z akcji w tygodniu kończącym się 3 grudnia, aby zabezpieczyć się przed ryzykiem nowej polityki Fed, a fundusze rynku pieniężnego pozyskały 104,75 mld dolarów, co stanowi najwyższą kwotę od prawie miesiąca.

Z kolei amerykańskie fundusze akcyjne odnotowały odpływ netto w wysokości 3,52 mld dolarów, co oznacza drugi tydzień z rzędu. Fundusze spółek o średniej, małej i dużej kapitalizacji odnotowały odpływy. Jednak fundusze sektorowe nadal przyciągały kapitał, zwłaszcza w sektorze przemysłowym, złota i metali szlachetnych.

Zmiana ta wskazuje, że inwestorzy coraz bardziej skłaniają się ku „bezpieczniejszej” strategii, oczekując na komunikat Fed w sprawie polityki pieniężnej.

Większość rynku zgadza się, że Fed prawdopodobnie obniży stopy procentowe o 0,25 punktu procentowego, co spowoduje wzrost stopy referencyjnej do przedziału 3,50–3,75%. Jednak coraz większą uwagę przyciąga ocena strategów z Bank of America dotycząca możliwości wdrożenia przez Fed programu skupu bonów skarbowych o wartości około 45 miliardów dolarów miesięcznie.

Wdrożenie programu, określanego jako Zakupy w Zarządzaniu Rezerwami (RMP), miałoby na celu stabilizację płynności w systemie finansowym, a nie wspieranie wzrostu, jak poprzednie programy luzowania ilościowego (QE). W połączeniu z reinwestycją MBS o wartości około 15 miliardów dolarów, łączna wartość zakupów Fed mogłaby osiągnąć 60 miliardów dolarów miesięcznie.

Jednak Fed może spotkać się z krytyką, że ten ruch to nic innego jak kolejna runda „pompowania pieniędzy”, stwarzająca ryzyko wzrostu inflacji, chociaż głównym celem jest zapewnienie sprawnego funkcjonowania systemu bankowego.

Sesja handlowa 9 grudnia jest postrzegana jako „rozgrzewka” przed większą zmiennością po posiedzeniu Fed. Jeśli Fed przyjmie gołębie stanowisko, rynek najprawdopodobniej odnotuje wzrosty, szczególnie w sektorze technologicznym. Z drugiej strony, nawet ostrożny sygnał może spowodować silniejsze korekty głównych indeksów.

Biorąc pod uwagę presję na indeks Dow Jones i stabilizację indeksu Nasdaq, inwestorom zaleca się uważne monitorowanie zmian rentowności obligacji i rozważenie restrukturyzacji swoich portfeli, poprzez zmniejszenie udziału sektorów wrażliwych na zmiany stóp procentowych i zwiększenie alokacji w bezpieczne aktywa.

Wall Street stoi w obliczu przełomowego momentu, ponieważ wszystkie oczy zwrócone są na komunikat prezesa Jerome'a ​​Powella. Przepychanki 9 grudnia odzwierciedlają stan „wstrzymania oddechu” na rynku, w oczekiwaniu na odpowiedź na pytanie: czy Fed będzie skłaniał się ku stymulowaniu wzrostu, czy też utrzyma ostrożną postawę?

Wyniki i komunikat Rezerwy Federalnej w przyszłą środę nie tylko wywołają krótkotrwałe zmiany, ale mogą także ukształtować kierunek rozwoju rynku amerykańskiego do końca 2025 r. i na początku 2026 r.

Źródło: https://thoibaonganhang.vn/pho-wall-nin-tho-cho-fed-chung-khoan-my-phan-hoa-nhe-174890.html