Ciąg dalszy propozycji usunięcia limitu kredytowego: Obawy, gdy kapitał nie napływa do priorytetowych sektorów

Deputowani Zgromadzenia Narodowego nadal domagają się od Banku Państwowego Wietnamu (SBV) bardziej przejrzystego planu likwidacji ograniczeń w dostępie do kredytów. Tymczasem wyścig o podwyżki oprocentowania depozytów rozszerzył się na grupę państwowych banków komercyjnych (Wielka Czwórka).

Tylko w listopadzie 2025 roku ponad 20 banków podniosło oprocentowanie depozytów. Zdjęcie : Duc Thanh

Wraz ze zniesieniem limitów dotyczących własności zagranicznej banki starają się pozyskać kapitał.

Szacuje się, że do końca listopada 2025 roku kredyt w całym systemie bankowym wzrośnie o 16%, osiągając cel wzrostu kredytów wyznaczony przez Bank Państwowy Wietnamu (SBV) na cały rok. SBV nie ogłosił jeszcze dalszego rozszerzenia limitów kredytowych dla całego systemu, ale banki agresywnie podnoszą stopy procentowe, aby przyciągnąć kapitał i przygotować się na wysoki wzrost popytu w przyszłym roku. Dyrektywa premiera skierowana do SBV, nakazująca opracowanie pilotażowego planu zniesienia limitów kredytowych w przyszłym roku, jest również motorem napędowym dla banków do „konkurowania” o kapitał.

Według danych Banku Państwowego Wietnamu, na koniec września 2025 roku mobilizacja kapitału pozostawała w tyle za wzrostem kredytów o 1,6 biliona VND. W skali całego roku różnica ta może wynieść ponad 2 biliony VND i może jeszcze bardziej wzrosnąć w 2026 roku, ponieważ wzrost kredytów musi być wyższy, aby osiągnąć cel 10% wzrostu gospodarczego .

Na rynku międzybankowym oprocentowanie kredytów overnight przekroczyło 7% w skali roku. Tymczasem na rynku detalicznym liczba banków dołączających do wyścigu o podwyżki stóp procentowych stale rośnie. Tylko w listopadzie 2025 roku ponad 20 banków podniosło stopy procentowe. Na początku grudnia 2025 roku kilka banków kontynuowało podwyżki stóp procentowych, w tym niektóre z tzw. Wielkiej Czwórki. Banki, które ogłosiły ostatnie podwyżki stóp procentowych, to MB, BVB, VietinBank itp. Do tej pory oprocentowanie depozytów na wiele terminów oferowanych przez prywatne banki komercyjne jest prawie dwukrotnie wyższe niż w bankach tzw. Wielkiej Czwórki.

W szczególności, aby przyciągnąć depozyty w sytuacji, gdy depozyty z terminem zapadalności poniżej 6 miesięcy podlegają limitowi depozytowemu, wiele banków wprowadza certyfikaty depozytowe o wyjątkowo wysokim oprocentowaniu. W związku z tym oprocentowanie depozytu na okres 1 miesiąca może sięgać 5-5,5% w skali roku, czyli dwukrotnie więcej niż standardowe oprocentowanie.

Jeśli chodzi o trudności w kierowaniu kapitału do sektorów priorytetowych, takich jak mieszkalnictwo socjalne, infrastruktura i transformacja cyfrowa, samo przypisywanie przyczyn innym ministerstwom i agencjom nie jest w pełni trafne, poprawne ani wystarczające, biorąc pod uwagę rolę Banku Państwowego Wietnamu w regulacji makroekonomicznej i proaktywnym doradztwie politycznym. Ludzie i firmy patrzą na ostateczny wynik: czy kapitał dociera do sektorów priorytetowych i osób potrzebujących, a nie tylko na to, czy sektor bankowy dysponuje „kapitałem gotowym”.

- Przedstawiciel Nguyen Thi Viet Nga (Hai Phong)

Według Ngo Thanh Huana, prezesa FIDT Investment Consulting and Asset Management Joint Stock Company, agresywne dążenie banków do podnoszenia stóp procentowych w celu przyciągnięcia kapitału wynika z czynników podaży i popytu, a nie ze zmiany polityki pieniężnej. Ekspert ten uważa również, że stopy procentowe zostały ostatnio zbyt nisko obniżone, więc obecna korekta jest zrozumiała.

Chociaż podwyżki stóp procentowych są nieuniknione, biorąc pod uwagę możliwość zniesienia limitów kredytowych przez rząd w 2026 r., eksperci zalecają, aby Bank Państwowy Wietnamu wdrożył środki mające na celu ścisłe monitorowanie kredytów w ryzykownych sektorach, zwłaszcza że kapitał napływa zbyt dużymi ilościami do sektora nieruchomości, a płynność na tym rynku spada.

Zniesienie limitów kredytowych będzie musiało się wiązać z „realokacją kapitału”.

W sprawozdaniu z wdrożenia rezolucji w sprawie nadzoru, przedłożonym Zgromadzeniu Narodowemu w tym tygodniu, rząd potwierdził, że w sektorze bankowym skoncentrował się na proaktywnym, elastycznym, szybkim i skutecznym kierowaniu polityką pieniężną, ściśle i synchronicznie koordynując ją z rozsądną i ukierunkowaną ekspansywną polityką fiskalną, mającą na celu przyczynianie się do stabilności makroekonomicznej, kontrolowanie inflacji, promowanie wzrostu gospodarczego i zapewnienie równowagi w gospodarce. Wzrost akcji kredytowej w całym systemie poprawił się, zapewniając zaspokojenie zapotrzebowania gospodarki na kapitał kredytowy…

Delegaci nadal jednak wyrażali obawy dotyczące mechanizmu zarządzania kredytem Banku Państwowego Wietnamu. Delegat Nguyen Thi Viet Nga (Hai Phong) stwierdził, że rezolucja 62/2022/QH15 wymaga: „Zbadania sposobów ograniczenia, a ostatecznie zniesienia mechanizmu przydzielania celów wzrostu kredytów każdej instytucji kredytowej”.

Raport rządowy wskazuje, że Bank Państwowy Wietnamu wprowadził zmiany w sposobie zarządzania mechanizmem limitu kredytowego, lecz w rzeczywistości nadal utrzymuje ten mechanizm.

„Bank Państwowy Wietnamu (SBV) nadal wyznacza i dostosowuje konkretne cele dla każdej instytucji kredytowej. SBV nie zrezygnował całkowicie z tego mechanizmu i nie wyjaśnił w pełni, dlaczego po wielu latach wymóg „zniesienia limitów” wciąż nie ma określonego harmonogramu ani konkretnych rozwiązań” – zasugerował przedstawiciel Nga, apelując do SBV o przedstawienie jaśniejszego planu działania w zakresie zniesienia limitów kredytowych.

Mimo że Bank Państwowy Wietnamu zapewnia, że ​​kieruje przepływy kapitału do sektorów priorytetowych, w rzeczywistości duża część kapitału napływa do sektora nieruchomości.

Według analityków VIS Rating, kredyty na nieruchomości osiągają rekordowe poziomy. Do końca trzeciego kwartału 2025 roku wartość niespłaconych kredytów dla sektora nieruchomości wzrosła o 37% rok do roku, co oznacza, że ​​kredyty na nieruchomości stanowiły 23,7% całości kredytów. Firma ostrzega, że ​​zbyt szybki wzrost kredytów na nieruchomości może negatywnie wpłynąć na wskaźniki adekwatności kapitałowej banków. W rzeczywistości, w wielu bankach gwałtownie wzrosła liczba przeterminowanych kredytów w segmencie kredytów mieszkaniowych.

Tymczasem kredyty na mieszkania socjalne, infrastrukturę, transformację cyfrową itp. napływają powoli. Przedstawiciel Nguyen Thi Viet Nga stwierdził, że pakiet pożyczek na mieszkania socjalne o wartości 145 000 miliardów VND oraz pakiet pożyczek na infrastrukturę i transformację cyfrową o wartości 500 000 miliardów VND są wypłacane w wyjątkowo wolnym tempie, nie spełniając oczekiwań.

Według delegatów, Zgromadzenie Narodowe wielokrotnie podkreślało potrzebę skierowania przez sektor bankowy przepływów kredytowych do sektora produkcji, biznesu, sektorów priorytetowych, budownictwa socjalnego, infrastruktury i transformacji cyfrowej. Raport wskazuje jednak, że nadal istnieją „wąskie gardła”, takie jak brak kwalifikujących się projektów, przeszkody w procedurach inwestycyjnych, problemy z gruntami oraz brak list projektów z ministerstw i sektorów. Wskazuje to na brak skutecznej roli rządu w koordynacji mechanizmów międzysektorowych i apeluje się do rządu i Banku Państwowego Wietnamu o znalezienie rozwiązań, które „utorują drogę” przepływom kapitału do odpowiednich sektorów priorytetowych.

Source: https://baodautu.vn/tiep-tuc-de-nghi-bo-room-tin-dung-lo-khi-von-chua-chay-vao-linh-vuc-uu-tien-d450716.html